「我也畫了一個圈」…Tether 傳聞 IPO 估值 5000 億美元

Tether的執行長Paolo Ardoino否決了穩定幣發行公司上市的討論。這一立場是在公司估值的背景下提出的。

這一討論發生在Tether的市場競爭對手和對手Circle啟動IPO並在紐約證券交易所上市之後。

Paolo Ardoino否決IPO討論

根據市場分析，穩定幣大型企業的價值為5150億美元。根據Artemis的構建者John Ma的說法，這足以使Tether成為世界上第19大有價值的公司。特別是，這甚至超過了像Costco和可口可樂這樣的大型企業。

"如果Tether今天上市，它將以5150億美元成為世界上第19大公司。這將超過Costco和可口可樂。" Ma寫道。

John Ma基於Tether 2024年的淨利潤130億美元和2025年預計的EBITDA 74億美元，估計上市時可獲得5150億美元的估值。

"Tether的5150億美元估值是個漂亮的數字。考慮到當前（和不斷增加的）比特幣和黃金儲備，可能略顯保守，但非常謙虛。我們也真誠地期待公司的下一個增長階段。" Ardoino 寫道。

儘管前景樂觀，但Ardoino明確表示Tether沒有上市的意圖。在後續帖子中，他簡單地表示"沒有必要上市"。這表明了公司對其當前非公開結構和路徑的信心。

Circle登陸華爾街…穩定幣價值備受關注

這一對話在Tether最接近的競爭對手Circle 標誌性的IPO正式上市後引起了關注。

以$CRCL程式碼交易的Circle 3400萬股股票以每股31美元為目標，估值為81億美元。這是 穩定幣發行公司首次在紐約證券交易所上市。

Ma的模型將Circle 69.3倍的EBITDA倍數應用於Tether 2025年預計收入，假設USDT供應持續增長和4.2%的穩定聯邦基金利率。

他的帖子明確指出，該模型未計入比特幣和黃金的未實現收益。這約佔Tether 2024年收入的50億美元。

一些評論者如Anthony Pompliano更是進一步看高。"最終將達到1萬億美元"，他預測道。Twenty One Capital的Jack Mallers 重複了更樂觀的觀點"超過1萬億美元"。

然而，高度關注的同時也存在質疑。一位使用者 指出上市將使Tether接受更多監督和審計。

在這種背景下，使用者對Tether是否會上市持懷疑態度。這提及了長期困擾Tether的透明度問題。

Ardoino的立場強化了這種觀點。儘管可能比標普500大型企業更有價值，但Tether似乎滿足於在不受華爾街額外監管的情況下私下擴張。

Tether的核心產品 USDT穩定幣仍然是交易量最大的加密資產。儘管如此，公司還大幅多元化了資產。

最近的 證明報告顯示Tether持有數十億美元的美國國債、黃金和比特幣。這越來越多地支援了公司的財務實力和可信度。

隨著 穩定幣領域進入新的機構監管和公開市場曝光階段，Tether似乎致力於以自己的方式成長。

這種策略是否能使其領先於Circle等公開競爭對手？Ardoino相信保持非公開狀態是一種優勢。