後市可期？彭博分析師：準備迎接山寨幣 ETF Summer、Solana 打頭陣！

加密 ETF 的新篇章開啟，Solana 可能成為繼以太坊後首個通過現貨 ETF 的公鏈。多位彭博分析師指出，今年夏天或許將見證一波新的「山寨幣 ETF 熱潮」，只不過這次資金的態度將更加謹慎理性，能否真正引入熱錢流入，還是個未知數。

從比特幣到 Solana：現貨 ETF 正加速解鎖新標的

繼比特幣與以太坊現貨 ETF 陸續獲批後，美國證交會 (SEC) 現正面臨新一輪現貨加密 ETF 的審核申請，包含 Solana (SOL)、Ripple (XRP)、Litecoin (LTC)、Dogecoin (DOGE)、Cardano (ADA)、Polkadot (DOT) 等多種山寨幣。

根據 Bloomberg Intelligence 的追蹤，目前幾乎所有 19b-4 表格的申請已獲 SEC 確認，並設定了最終審核期限，最快將於 2025 年下半年陸續揭曉命運。

其中，Solana 以 90% 的高通過機率位居山寨之首，由灰度、VanEck、21Shares 等多達七家機構提交申請，足見其市場吸引力與準機構級定位。彭博 ETF 資深分析師 Eric Balchunas 更指出：

準備迎接可能到來的「山寨幣 ETF 夏天」吧！Solana 和一些「一籃子 」型加密資產產品 (basket product) 很可能會打頭陣。

不是所有幣都行：SEC 態度與 CFTC 監管成決勝關鍵

彭博資料表明，「是否被 SEC 視為商品 (Commodity)」是判斷 ETF 成敗的核心。比特幣與以太坊因期貨市場受商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管，因此現貨 ETF 通過相對順利。而 Solana、XRP、LTC 等也可能被視為「商品」，讓它們更有機會通過。

(Solana ETF 有望於五週內被 SEC 批准？利多消息釋出後 SOL 上漲 5 %)

與之相對，SUI 與 TRON 雖有申請，但不僅仍無受 CFTC 監管的期貨產品，SEC 是否視其為商品也仍屬未定，使其通過機率分別僅 60%、甚至尚無評估，審批期限也相對較晚至 2026 年。

熱錢會再來嗎？Solana ETF 的資金挑戰

然而，Balchunas 回應社群提問時坦言：「即便審核通過機率高，也不代表資金會大量湧入」

沒有什麼能和比特幣相比，我們團隊有句話：「離比特幣越遠，資產流入越稀少。」

事實上，即使以太坊現貨 ETF 獲批數月，資金淨流入仍低於預期，反映市場對非比特幣資產的 ETF 熱度有所保留。Solana 雖具話題性與高性能特質，但在缺乏機構共識與宏觀利多的情況下，該 ETF 是否能帶動實質資金流動，仍有待觀察。

山寨幣 ETF 通過的真實意義與潛力

儘管短期內資金不一定爆發，這批山寨現貨 ETF 的真正意義，或許在於長期資產配置架構的改變。若 Solana 成功上市 ETF，不僅象徵其商品屬性獲官方背書，更將成為機構基金 (如退休金或主權基金) 納入配置的潛在理由。

此外，包含質押產品的 ETF 架構也可能浮現。目前，SEC 正關注部分機構嘗試推動帶有質押功能的 ETF 上市，若成行將進一步擴大山寨幣的金融應用深度。

(加密 ETF 進展見曙光？貝萊德與 SEC 小組會面，提交 IBIT、ETHA 修訂版)

Solana 領航、山寨 ETF 試水溫

從這波申請熱潮來看，美國加密 ETF 市場正逐步從單一資產走向多元指數與替代資產。Solana 不只是在現貨 ETF 審批上搶得先機，也為整體山寨幣市場注入政策與法規期待。

然而，ETF 通過不等於牛市再現。未來真正的關鍵，仍在於市場是否願意買單、是否具備宏觀動能，以及監管者是否開放質押等突破式創新。

「山寨幣 ETF Summer」也許不會如比特幣般造就里程碑式的話題，但或許已足夠讓熱度低迷的市場有些期待。

美股昨日 (6/10) 全面齊漲，市場對美中貿易協議相當樂觀，外加即將公布的 CPI 數據備受關注。標普 500 指數連三天上漲，距離歷史高點只差 1.7%。科技股與相關半導體股表現亮眼，台積電 ADR 上漲 2.64%。同時，美中在英國倫敦展開新一輪談判，商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 表示進展「相當順利」。 比特幣較前一天上漲約 0.22%，但以太幣反而表現突出，較前一天大漲約 3.91%，一度上漲至 2,833 美元。

美中倫敦談判進展順利，CPI 數據成市場焦點

美國商務部長盧特尼克 (Howard Lutnick) 表示，美中會談「相當順利」並期待在當地時間週二 (6/10) 晚間就能完成協議，若未達成則延至週三。盧特尼克進一步暗示，美國近期對中國高科技產品出口的限制，有望在北京釋出稀土後獲得緩解。市場也期待美中雙方能針對「削減關稅」、「稀土」等關鍵出口等問題達成共識。

美國消費者物價指數 (CPI) 將於本週三 (6/11) 公布，市場預期年增率將從 2.3% 上升至 2.5%，主因為川普政府的進口關稅政策可能將物價推高。花旗銀行也預測聯準會 (Fed) 6、7 月會議按兵不動，最快 9 月啟動降息。

(美中貿易重啟共識：倫敦會談達成新框架協議)

馬斯克與川普牛肉仍在，特斯拉三天連漲

先前特斯拉 (Tesla) 創辦人馬斯克與川普因《大而美法案》 (One Big Beautiful Bill Act) 內容，雙方在社群上隔空開砲，連副總統范斯 (JD Vance) 都出面調停並希望和解。

馬斯克在推特 (X)上表示，第一輛特斯拉自駕車將於 6/28 從產線直接開到客戶家裡。德州奧斯汀交通部門資料顯示，特斯拉正式被列為自動駕駛車輛運營商 (Known AV Operators in Austin)，目前為測試階段，與此同時，德州也出現特斯拉自動駕駛計程車在路上測試。而特斯拉已連三天大漲 5.67%，收盤價為 326.09 美元。

(馬斯克痛罵川普《大而美》減稅法案噁心，共和黨內部反對聲音不斷)

比特幣回撤至 109K，以太幣因 ETF 一度上漲至 2,833 美元

比特幣 (BTC) 在昨日突破 110K 大關後，目前稍稍回落至 108K – 109K 區間，反倒是以太幣 (ETH) 表現突出。

根據鏈上分析師 Trader T 表示，美國以太坊現貨 ETF 淨流入量來到 1.2401 億美元，創下 4 個月以來最高交易量，因此以太幣 (ETH) 也一度上漲至 2,833 美元。以下為主要幾個以太坊 ETF 的淨流入量：

• 貝萊德 ETHA：淨流入 7,967 萬美元。
• 富達 FETH：淨流入 2,632 萬美元。
• Bitwise ETHW：淨流入 835 萬美元。
• Grayscale ETH：淨流入 967 萬美元。

隨著聯準會 (Fed) 主席鮑威爾 (Jerome Powell) 任期即將在 2026 年 5 月劃下句點，白宮將出現的人事異動引發市場關注。美國總統川普長久以來與鮑威爾的利率政策分歧，也讓外界傳出他心中繼任的熱門人選是現任財政部長貝森特 (Scott Bessent)。對此，白宮迅速否認相關傳聞。

貝森特成 Fed 主席潛在人選，白宮急澄清

彭博社今早報導，據多位知情人士透露，美國財政部長 Bessent 被視為聯準會主席潛在人選之一。該職位目前由鮑威爾擔任，其任期預計將於 2026 年 5 月結束：

消息指出，川普對 Bessent 相當看重，並認為他具備接手聯準會的能力。除了 Bessent，前聯準會理事 Kevin Warsh 也在考慮名單之中。

(美債上限再臨？摩根大通警告美債可能崩潰，貝森特：美國永遠不會違約)

白宮對此則迅速出面駁斥，稱這些為不實報導，正式的聘用程序尚未啟動，試圖平息外界揣測。但川普上週才剛表示，他將「很快」宣布鮑威爾的繼任人選，無疑將成全球焦點。

川普、鮑威爾政策分歧已非頭一次

川普與鮑威爾之間的緊張關係並非新聞，他早在任內就曾多次批評鮑威爾政策步調反應遲鈍、壓抑經濟復甦，並威嚇考慮撤換他。

(川普考慮撤換聯準會主席鮑爾？白宮顧問：仍在研究中)

Bessent 被視為政策執行力極強的官員，正主導川普政府的一系列全球貿易戰略、稅收推動與監管改革行動。若他真的接任聯準會主席，預料將使該機構的決策路線出現重大轉向，引發市場投資人密切關注。

從倫敦到華府：Bessent 短暫出席美中貿易談判、提前返美

Fed 接班傳聞鬧得沸沸揚揚之際，Bessent 正與商務部長 Howard Lutnick 及美國貿易代表 Jamieson Greer，與國務院副總理何立峰與商務部部長王文濤進行貿易談判。雙方於倫敦蘭卡斯特府展開第二天會談，聚焦於稀土出口限制等爭議議題。

(美中貿易重啟共識：倫敦會談達成新框架協議)

儘管會議尚未結束，Bessent 表示因應 6 月 11 日的國會聽證，已與 Greer 一同提早離開倫敦返回美國，而 Lutnick 將視情況與中方續談。

Bessent 在離開會場時形容，這兩天的會談「富有成效」，並強調留下的美方代表將依據情勢發展持續與中方協商。美方目標是在英國當地時間週二晚間前完成本輪談判。

同時，川普政府以加快與其他包括墨西哥、印度、日本等國的雙邊貿易談判步伐。此時選擇對中國釋出部分技術管制讓步，無疑將牽動更廣泛的全球供應鏈與地緣政治格局。