根據Coinbase研究報告，更加樂觀的宏觀經濟背景、企業對數字資產日益增長的胃口以及監管透明度的提高，將推動2025年下半年加密市場的建設性前景。
經過美國GDP短暫收縮和貿易中斷的動盪第一季度後，資料現在指向更強勁的增長。亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP現在追蹤器已在6月初躍升至3.8%的季度同比增長，較今年早些時候大幅提升。這一轉變，加上對美聯儲降息的預期和較不激進的貿易政策，緩解了衰退擔憂並增強了投資者情緒。
報告稱，美元主導地位下降和通脹保護用例可能會提高比特幣的吸引力，即使長期美國國債收益率仍然居高不下。除非山寨幣獲得特定催化劑，如ETF批准或協議發展，否則可能會落後。
與此同時，公共公司越來越多地將加密資產加入其資產負債表，這得益於2024年允許數字資產"市價計價"的規則變更。儘管這一趨勢正在擴大需求，但也引入了新的系統性風險。透過可轉換債務為加密資產融資的公司可能會被迫在再融資選擇枯竭或價格急劇下跌時出售。
監管透明度
報告稱，監管發展也有望重塑市場。
參議院最近通過了GENIUS法案，這是一項兩黨支援的穩定幣法案，現在正在前往眾議院。一項更廣泛的市場結構法案CLARITY法案旨在定義證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）在監督數字資產方面的角色。如果透過，可以為發行者和投資者澄清規則。
另外，SEC正在考慮80多份加密ETF申請，包括多資產基金以及涉及Staking和山寨幣的提案。一些裁決可能最早在7月做出，其餘的可能在10月前最終確定。
總的來說，根據報告，比特幣似乎有望在今年下半年從宏觀和結構性順風中受益，而山寨幣的前景將取決於在更加複雜且仍在不斷演變的監管和流動性環境中的導航。
