當前市場週期的特點是機構對加密貨幣的大量興趣。全球企業正在加大力度將數字資產納入其金融結構。
儘管比特幣（BTC）和以太坊（ETH）仍然是主要關注點，但數字資產銀行Sygnum的首席投資官法比安·多里強調，與新興Web3生態系統相關的山寨幣可能會經歷增長需求。在與BeInCrypto的獨家對話中，多里討論了機構採用的下一波浪潮以及市場的發展方向。
機構興趣轉向山寨幣：Solana（SOL）和XRP（XRP）可能引領潮流
自去年以來，市場動態發生了顯著變化。Sygnum在2024年11月進行的一項調查顯示，57%的機構打算增加其長期加密貨幣投資。
此外，63%的受訪者預計將在未來三到六個月內增加其加密貨幣配置，這種情況目前正在展開。BeInCrypto已廣泛報道了企業如何投入數百萬美元建立加密貨幣國庫。
比特幣正在引領潮流，至少有61家公司已投資於它。多里解釋說，對比特幣的興趣主要源於其作為價值儲存資產的地位。
此外，以太坊在智慧合約領域的主導地位使其進入了機構視野。然而，其參與程度相比比特幣仍然較低。
除了這兩種主要加密貨幣，多里強調SOL和XRP是投資者下一個關注的資產。
"根據機構資產流向，我們看到像SOL和XRP這樣的山寨幣正在引起越來越多的興趣，因為它們具有互補的使用案例和不斷改善的監管清晰度，"他說。
這位高管詳細解釋說，Solana以其高效的區塊鏈和智慧合約能力脫穎而出，專注於高吞吐量、低交易費用、快速終結性和不斷增長的DePIN生態系統。此外，它在去中心化交易所（如Raydium、Orca和Pump.fun）方面有顯著存在，這些交易所的累計交易量接近1萬億美元。
這使得SOL對大規模投資者和希望構建可擴充套件的去中心化金融平臺並探索實時用例（如交易、支付和遊戲）的開發者具有吸引力。
此外，他指出，儘管XRP長期以來一直用於跨境支付，但Ripple的RLUSD穩定幣已經加強了其地位。它因其低成本匯款能力而在金融機構中越來越受歡迎。
"芝加哥商業交易所在2025年推出XRP期貨，以及XRP和SOL可能獲得的ETF批准，表明機構已準備好進一步承擔風險，"多里告訴BeInCrypto。
多里還指出，Chainlink的預言機服務對去中心化金融和智慧合約至關重要，因為它們確保可靠的資料饋送。因此，這使其成為可能獲得機構支援的候選者。
"與幾乎沒有用例的投機性代幣不同，那些提供新興Web3生態系統敞口的山寨幣可能會看到需求上升，尤其是那些由活躍社群治理並具有真實實用性的代幣，"他補充道。
他預測，提供收益生成的山寨幣，如那些支援質押和收益型穩定幣的代幣，將變得越來越受歡迎。值得注意的是，多里強調這一趨勢已經開始gaining牽引力。
"這是機構投資者的主要關注領域之一，目前最佳選擇包括質押、流動性質押、重新質押、代幣化國庫、去中心化金融整合和套利機會，"他評論道。
多里以Ethena的USDe和Ondo Finance的代幣化國庫為例，說明它們如何在投資者中獲得了人氣。他還指出，機構正在探索質押服務、去中心化借貸、流動性提供和做市等替代收益來源。
此外，套利策略，如資金費率和基差交易套利，吸引了熟悉市場中性絕對回報策略的機構。
比特幣之後是什麼？機構加密貨幣的下一個大趨勢
與此同時，在接受BeInCrypto採訪時，多里分享了接下來會發生什麼。他認為機構加密貨幣採用將擴充套件到現貨比特幣和以太坊之外。
"我預見將會有更多參與複雜的衍生品，包括期貨、期權、永續合約和其他結構化產品，這些產品使機構能夠管理風險、實施複雜的交易策略，並以資本效率高的方式獲得敞口，與其傳統投資工作流程保持一致。這些工具能夠進行對沖和槓桿，對尋求風險調整回報的資產管理者具有吸引力，"這位高管指出。
此外，他分享說，代幣化的現實世界資產正在獲得牽引力，並有望成為一個重要的增長領域。這包括代幣化的房地產、大宗商品和私人信貸。
這些提供了諸如分數化、改善的流動性、收益機會和在先前不太容易進入的市場中的更大透明度等好處。
"我還預測將透過安全和合規的閘道器增加對去中心化金融的參與，包括許可的去中心化金融平臺和針對各種數字資產的機構級借貸服務，使複雜的國庫管理和收益生成成為可能，"多里評論道。
最後，他提到了DePIN，它為現實世界服務調整激勵機制，以及區塊鏈與人工智慧的整合，由於其用例、廣泛吸引力和可擴充套件性，正在吸引風險投資。
雖然不斷增加的採用整體上有利於該行業，但也引發了傳統金融（TradFi）在這一切中的定位問題。根據多里的說法，銀行將成為機構投資者進入加密貨幣的主要橋樑。
儘管原生加密貨幣參與者主導零售和去中心化金融，但銀行提供監管合規、機構級託管和與傳統金融系統的無縫整合——這些是資產管理者和企業所需要的關鍵因素。
"美國不斷改善的監管環境，包括美國證券交易委員會的會計公報122號，很可能會促進銀行與加密貨幣的參與。會計公報122號鼓勵銀行提供質押和借貸等加密服務，提高其競爭力，這可能會侵蝕目前由Coinbase和幣安等原生平臺控制的市場份額，"他詳細解釋道。
多里設想，銀行的基礎設施和了解客戶（KYC）框架將幫助機構入場。這已經透過Visa和PayPal採用穩定幣得到了證明。他預見將出現一種混合模式。在這種模式下，銀行可能會與原生平臺合作，以增加訪問許可權，而無需操作加密貨幣領域所需的專業知識。
