本週加密期權到期,涉及價值3.5億美元的名義價值。預計大量到期期權將在市場上造成短期波動。
這些到期期權恰逢全球地緣政治緊張局勢加劇之際,因此交易者和投資者應為可能的影響做好準備。
加密市場將有3.5億美元的比特幣和以太坊期權到期
根據Deribit的資料,超過3.5億美元的比特幣和以太坊期權今日到期,其中BTC合約佔大部分。今天將有27,959份比特幣期權合約到期,名義價值高達29億美元。
最大痛點為106,500美元,略高於截稿時的比特幣價格。在這一水平,期權交易者將遭受最大損失。
與此同時,這些到期的比特幣合約的看跌看漲期權比率為0.91,凸顯看漲期權多於看跌期權。這意味著交易者更傾向於看多而非看跌。

同時,246,849份以太坊合約今日到期,涉及6.176億美元的名義價值。
根據Deribit的資料,這些到期期權的看跌看漲期權比率為1.14。最大痛點或行權價格為2,650美元。值得注意的是,以太坊的看跌看漲期權比率超過1,表明看跌期權多於看漲期權。
基於1.14的較高看跌看漲期權比率,以太坊的看跌和看漲期權分佈顯示市場傾向於防範ETH價格下跌。

截稿時,比特幣交易價格為104,342美元,遠低於106,500美元的行權價格。同樣,以太坊也低於2,650美元的最大痛點。ETH當時交易價格為2,515美元。
根據加密期權交易中的最大痛點理論,隨著期權接近到期,標的資產價格傾向於接近行權價格。在這一點上,大多數期權(看漲和看跌)將無價值到期,對期權持有者造成最大財務損失(或"痛點")。
這一理論基於這樣的假設:市場莊家或大型機構投資者(Smart Money),通常在期權交易的另一方,可能透過交易或對沖活動影響標的資產價格。他們的行為會將價格推向最大痛點。
這是因為當期權無價值到期時,市場莊家可以收取期權費而無需支付。
以太坊上行流動性在到期前強勁
Greeks.live分析師強調看跌主導地位,多個交易者轉向購買看跌期權以尋求保護。Deribit指出,ETH上行流動性正朝著到期方向發展。
"ETH上行流動性在到期前強勁。交易者會在週五後繼續追逐嗎,還是會在這裡降溫?"Deribit如此發問。
這與以太坊的最大痛點形成對比,表明可能存在波動性,因為期權到期通常會引發價格波動,因為交易者會調整頭寸。當流動性違背最大痛點預期時尤其如此。
"該群體似乎對市場方向存在分歧,看跌情緒佔主導,多個交易者已轉向購買看跌期權以尋求保護,"Greeks.live的分析師寫道,突顯市場情緒。
Greeks.live的分析師試圖解釋看跌保護策略,這在試圖對沖下行風險的交易者中很常見。
據分析師稱,交易者正在購買看跌價差和保護性看跌期權,在數月看漲情緒之後戰略性地調整頭寸。
"高波動性環境為看跌保護創造了誘人的機會,交易者預期可能出現兩個標準差事件,以及來自意外新聞催化劑的顯著價格異常。"
這方面的催化劑包括美中貿易協議、最近的經濟指標如美國CPI通脹資料,以及以色列-伊朗戰爭的發展。
據摩根大通稱,中東局勢升級可能會阻礙美聯儲推進2%的通脹目標。