作者：0xJeff
編譯：Tim，PANews
穩定幣是加密領域有史以來最重要的基礎設施。若沒有穩定幣，我們將無法擁有穩定的計價單位供投資者暫時存放資產（建立中心化交易所、去中心化交易所、永續合約、貨幣市場以及其他所有垂直領域都將變得舉步維艱）。
穩定幣正迎來快速普及期，在2023至2025年期間，穩定幣總供應量、交易量和週轉速度（指穩定幣交換頻率）均呈激增態勢，尤其在支付和跨境交易等領域表現尤為突出。
不僅如此，我們還看到監管法規更為清晰、機構對穩定幣的採用更進一步：例如支付公司Stripe在全球101個國家推出穩定幣金融賬戶；法國興業銀行計劃發行美元穩定幣；美國銀行、摩根大通、花旗集團和富國銀行等大型銀行正在計劃聯合發行穩定幣；多家大型企業正探索使用穩定幣支付以降低Visa和萬事達卡的交易費用；以及更多相關動態。
Circle的首次公開募股近期大獲成功，也掀起了新一波穩定幣熱潮，帶動更多利益相關方入場。
隨著傳統金融的深入應用，人工智能領域的穩定幣創新也在推進，旨在解決服務提供方和用戶在Web3人工智能生態中面臨的挑戰。
第一重挑戰
儘管AI團隊通常將AI代幣設計為AI生態系統的核心組成部分（涵蓋支付、治理、功用等），他們卻更願意將資源集中在AI產品研發上，而非去中心化金融領域。
例如：
- Virtuals利用他們的VIRTUAL、AGENT 流動性池，雖然這有助於為他們的VIRTUAL代幣實現良好的價值累積，但同時使得Agent團隊和LP難以提供流動性（因為存在無常損失問題）。
- Aethir使用$ATH作為計算服務支付方式，這雖然能為代幣創造強大的飛輪效應，但同時也帶來了支付單位價格波動的問題。
- Bittensor向礦工、驗證者和子網所有者支付dTAO（子網代幣）➔ 參與者必須出售子網代幣換取穩定幣以維持運營資金。
雖然這兩個例子都可以成為AI代幣的良好飛輪，但它們也會阻礙部分關鍵參與者參與，因為設計本身會引發市場波動。
(順便提一下，剛才提到的這三個案例屬於優秀典型，現在很多AI團隊的代幣設計都非常糟糕，尤其是那些"公平啟動"的項目)
代幣數量增長加之設計不甚理想，導致市場流動性稀薄，使得DeFi生態應用難以構建於其上。
應對這一挑戰的項目
Maitrix：AI穩定幣層
Maitrix推出針對各生態系統的超額抵押人工智能原生穩定幣（AI USD），將原本波動（但高產出）的人工智能經濟，轉變為具有可預測性、可組合性和活力的經濟體系，通過人工智能原生穩定幣實現。
Maitrix的關鍵組成部分
用戶通過CDP存入AI代幣及其衍生資產（流動性質押或已質押的AI代幣）來鑄造和銷燬AI USD。
- 穩定幣發射平臺：人工智能項目可使用原生代幣及其衍生品創建專屬AI穩定幣
- Curve ve(3,3)模式激勵：MAITRIX代幣通過投票託管機制（ve）實施治理、轉移代幣排放方向，並採用與ve(3,3)機制類似的賄賂體系。
- 穩定幣自動做市模型：支持各類AI USDs代幣間兌換
支持的AI美元穩定幣資產（迄今）
- Aethir USD (AUSD) ：計算服務穩定支付方案
- Vana USD (VanaUSD) ：數據支持的穩定幣
- Virtual USD (vUSD)
- ai16z USD (ai16zUSD)
- 0G USD (0USD)
- Nillion USD
更多參與者可以後面討論。
目前還沒有太多關於每個AI穩定幣用例的詳細文檔出來。
我待會兒等技術白皮書出來後再詳細說明技術細節，但就目前而言，Maitrix是唯一一個為人工智能項目構建此金融基礎設施層的團隊，並且已經與多家頂級人工智能生態系統建立了關鍵合作。
Maitrix測試網反響熱烈，主網上線也快了。
第二重挑戰
隨著人工智能的不斷發展與普及應用，市場對計算資源的需求與日俱增。數據中心和雲服務運營商需未雨綢繆，提前規劃資源擴展戰略，方能搶佔未來市場的先機。
企業級GPU（如英偉達H100/H200）往往價格高昂且需要大規模融資。傳統融資方式（如銀行貸款或股權融資）流程冗長複雜，導致數據中心難以快速擴容以滿足市場需求。
這正是Gaib和USDAI登場的原因。
應對這一挑戰的項目
Gaib：首個AI與計算資源經濟層
Gaib通過將GPU未來現金流代幣化，幫助數據中心高效融資，同時為投資者提供由真實世界資產（GPU）支持的收益型資產。
它的工作原理大致如下：
- 雲服務商與數據中心將未來的GPU收益現金流打包作為證券化金融產品
- 這些現金流被代幣化處理，為期6至12個月。
- 投資者購買這些代幣，並開始認領定期獎勵。
他們稱這種人工智能合成美元為“AID”。
每個AID代幣均以顯卡融資交易的投資組合作為底層支撐，並配置了國債或其他流動資產作為儲備金。
浮動收益率預估為年化40%左右。這高度取決於GPU投資組合中債務融資與股權交易的比例（股權收益為年化60-80%+，債務收益為年化10-20%）。
到目前為止，該項目已積累約2200萬美元的總鎖定價值，其通過"Spice"積分激勵用戶進行存款，該積分將使投資者有資格獲得未來的空投獎勵。
今年早些時候，Gaib與Aethir合作開展了首個GPU代幣化試點項目。
該試點項目僅為GPU代幣化、碎片化方案，屬於其路線圖的一部分，後續將擴展至由GPU支持的穩定幣"AID"。
如果你對協議運作原理、錨定機制感到好奇，想要深入瞭解，建議查閱他們的Gitbook文檔。
USDAI（由Permian Labs打造）：基於現實世界資產支撐的收益型合成穩定幣
USDAI在某種程度上與Gaib非常相似，但也有不同，它是一種由硬件資產作為貸款抵押品支撐的穩定幣（包括顯卡、電信設備、太陽能電池板等）。
這裡討論的是純粹的債務融資交易：借款人（資產持有者）從USDAI獲得貸款並支付利息，這些利息產生的收益將歸USDAI代幣持有者所有。
Permian Labs是metastreet項目的幕後團隊，該項目作為頭部結構性信貸市場平臺，提供包括NFT抵押貸款、針對非流動資產、現實世界資產（如名錶、藝術品）的結構化信貸產品，以及類似Pendle PT YT的NFT收益代幣拆分解決方案等創新金融服務。
USDAI尚未上線，但其目標是將收益率定在15-25%年化，資產配置將分三個階段逐步調整：初始100%投資美國國庫券，最終過渡至100%配置實體硬件資產。（注：根據領域知識補充，"硬件"在加密領域可能指礦機等實體資產，具體需結合項目白皮書確認）
USDAI採用CALIBER技術，該技術通過簡化貸款、發行流程並遵守法律標準，最終實現了GPU的上鍊運作。
以下是Delphi Digital關於USDAI的更多信息
好的，來明確一下兩者的區別：USDAI側重於債權類資產，提供更多元化的資產類型。憑藉其CALIBER模型，他們能覆蓋廣泛的應用場景（無論需求在哪裡），而Gaib 則更側重於股權類資產，提供更高的預期收益率。
USDAI的私人測試版已正式啟動，初始鎖倉價值已達1000萬美元。
若你有興趣成為首批參與者，可以填寫一份表格（他們將向早期參與者提供額外激勵）。
其他AI相關的穩定幣產品
Almanak近期推出了alUSD（基於ERC-7540標準，該標準是ERC-4626的擴展）。這是一種代幣化的人工智能收益優化策略，通過在Aave、Compound、Curve、Yearn等平臺上進行穩定幣投資，最大優化風險調整後的收益。
Almanak團隊即將啟動積分活動引入初期流動性，同時持續推進DeFi可組合性建設，未來用戶可將alUSD作為抵押資產或進行循環借貸以實現收益最大化。
AixFi、interstable：這是一款自動部署USDC資產的DeFi協議金庫。初期將採用規則驅動模式，後續逐步引入AI決策機制，計劃於本月在Virtuals平臺正式上線。
下一步如何發展？
我們完全可能目睹又一個類似Ethena的協議崛起，它專注於利用GPU計算能力為用戶的穩定幣創造高收益。但更關鍵的是該協議如何維持其錨定匯率機制，確保在危機爆發時價格能迅速回歸1美元的價值基準。
未來我們可能會看到更多代幣化的AI策略。我們已經見證AI在優化收益方面的卓越能力，它能動態計算gas費、再平衡費用、滑點等變量（正如Giza的ARMA策略所示）。如果將這些策略代幣化成高度可組合的金庫，便可作為抵押品使用，或通過5-10倍槓桿循環獲取收益，這將打開怎樣的想象空間？
我們將看到Web3 AI生態內的流動性增強。隨著像Maitrix這樣的參與者正在為頭部AI生態系統構建穩定幣基礎設施，更多AI創造的價值將變得更具可組合性，並加速流向DeFi領域，從而提升整個Web3生態系統的價值捕獲能力。
儘管這些團隊非常有趣，但在穩定幣領域，風險、錨定管理、贖回、清算機制至關重要。請務必在決定投資前充分閱讀並理解所有風險要素。
