當一條公鏈準備大量出售自家代幣並改買競爭資產時，市場最先追問的往往是：團隊還相信自己嗎？Cardano 創辦人 Charles Hoskinson 近日拋出的 1 億美元 ADA 轉倉計畫，上週一曝光就惹來 Solana 共同創辦人 Anatoly Yakovenko 的火力批評，也把「公鏈財庫到底該怎麼管」的問題推上了檯面。
提案細節與目的
Hoskinson 6 月 13 日在社群治理平台提交提案，建議動用財庫資金，循 OTC 與 TWAP 等方式，分批出售約 1 億美元的 ADA，並將這部分資金轉換為比特幣（BTC）及 USDM、USDA、IUSD 等穩定幣。
他指出，Cardano DeFi 生態的流動性弱化了用戶體驗，若能把流動性拉高，就有望吸引新資金與應用進駐。提案同時規劃部分收益回購 ADA，並成立治理董事會監督財庫。
反對聲浪與價格反應
三天後，Yakovenko 在 X 直言該決策「so dumb」，認為財庫首要任務是保值，只需存放能支應 18–36 個月開支的短期美債即可。他質疑：
這太蠢了。項目應該保留 18-36 個月的短期國庫券作為後備資金，但僅此而已。為什麼有人會希望一個團隊幫他們買進並持有比特幣，且當他們自己就可以做到的時候？為什麼要為那些無用的東西付費。
此舉等同承認「BTC > ADA」，對敘事傷害更大。消息傳出後，ADA 13~14 日持續下跌。撰稿當下，ADA 最新報 0.63 美元，過去 1 周持續在低點震盪，總市值約為 230 億美元。
Hoskinson 回應：勢必要解決鏈上流動性不足問題
對於社群的反對聲浪，Cardano 創辦人 Charles Hoskinson 在昨晚也透過 X 平台發文，再次強調了自己的想法，稱自己必須要解決鏈上流動性不足的問題：
今天是 2025 年 6 月 16 日，星期一。當你們有些人在喋喋不休地談論感受、自尊、自戀，或任何讓你們感到心理安全的事物時，其他人正在寫程式、投資、合作和交易。
我們不是在一個有保障座位的靜態遊戲中。我們身處一個充滿鯊魚的海洋，每天都在試圖吞噬我們。它們搶奪我們的人才和去中心化應用程式（DApps）。它們在風險投資和媒體方面擁有不公平的優勢。它們為了加快上市時間，在協議和軟體上偷工減料。
我們必須決定是否要贏。如果我們真的想要擁有十億用戶。如果我們真的希望每戶人家都有 Cardano。
在這一切塵埃落定後，Cardano 仍然有穩定幣的問題。鏈上僅部署了 3,300 萬的資金。我們有方法解決這個問題。罵我自大、毒瘤或獨裁，並不會改變這個客觀現實。
你們只會讓我在我的牧場上工作，不再關心這些，而發行的穩定幣依然只有 3,300 萬。現在已經沒有創世鑰匙了。
你們必須自己決定是要解決問題，還是只會抱怨問題。
成長很難，但這就是我們生態系統目前的處境。這是嚴厲的愛，但我若不說出來，就是對你們的不負責任。
