- 歷史性立法：越南成為世界上第一個通過專門的數字技術行業法律的國家，結束了八年的監管真空。
- 市場覺醒：1700 萬越南公民持有的超過 1000 億美元的加密資產終於獲得法律認可和保護。
- 區域競爭：越南與新加坡和泰國競相爭鬥，爭取到 2030 年建成東南亞領先的加密金融中心。
越南通過了具有開創性的《數字技術產業法案》，成為首個制定全面加密貨幣監管法規的國家。到2026年，這個價值1000億美元的市場將從灰色地帶走向法律框架。
2025年6月14日——越南國會以壓倒性多數票通過了《數字技術產業法》，使越南成為世界上第一個專門為數字技術產業制定法律的國家。這項具有歷史意義的法律將於2026年1月1日生效，標誌著東南亞加密貨幣格局的關鍵時刻。
該立法正式結束了長達八年的監管真空，同時為服務於全國 1700 萬加密貨幣持有者的市場帶來了急需的清晰度。
立法背後的雙重驅動因素
經濟雄心與欺詐預防
越南公民一直是全球三大加密貨幣資產持有者之一，其持有的加密貨幣市值總計超過1000億美元。然而，由於法律上的不確定性，這個龐大的市場多年來一直處於監管灰色地帶。
2024年的“Matrix Chain”醜聞讓投資者損失了4億美元，而2025年初的“BitMiner”虛假挖礦事件再次爆發，造成了毀滅性的損失。這些事件最終讓政府確信，只有透明的監管才能有效地結束持續的混亂局面。
經濟轉型需求驅動著更深層次的動機。越南計劃到2030年成為東南亞首屈一指的金融中心，而加密貨幣監管將成為一項關鍵的突破性戰略。財政部已計算出可觀的潛在回報：僅對加密貨幣交易徵收0.1%的稅，每年就能帶來8億美元的收入。
此外，該法案還為技術研發提供50%的慷慨補貼，專門用於吸引芯片設計和人工智能數據中心等高端產業。
新法的核心：越南的平衡創新方法
該立法創造性地將數字資產分為兩類：“虛擬資產”（包括遊戲道具）和“加密資產”（涵蓋比特幣及類似貨幣）。該法案明確排除了證券和數字法定貨幣，從而建立了清晰且可執行的監管界限。
關鍵監管機制
- 許可制度：國內交易所必須滿足嚴格的網絡安全和反洗錢要求，而像Bybit這樣的外國平臺必須成功通過“監管沙盒”測試才能獲准運營。
- 匿名交易禁令：該法律強制全面實施“旅行規則”，要求交易雙方共享完整的身份信息。
- 支付功能限制：加密貨幣資產不能取代流通中的越南盾，有效保護主權貨幣體系免受潛在的破壞。
這一監管設計與薩爾瓦多激進的“比特幣合法化”實驗截然不同，而是遵循了新加坡行之有效的、以合規為重點的創新路徑。司法部副部長蘇陳華強調：“合法化並非鼓勵不計後果的投機，而是創造受到嚴格管控的創新渠道。”
市場共鳴：資本回歸與本土覺醒
該法案通過後僅48小時，國內券商SSI Digital就宣佈成立2億美元的區塊鏈投資基金，並同時與幣安、 OKX等國際主流平臺達成戰略合作協議。
SSI Digital 總經理 Mai Huy Tuan 在一次大型投資論壇上解釋說：“許多優秀的‘越南製造’區塊鏈項目以前不得不在海外隱蔽運營。現在他們終於可以回國，在充分的法律保護下公開運營了。”
此前沉寂的私人資產的激活尤其值得關注。熱門遊戲Axie Infinity背後的創新開發商 Sky Mavis 已宣佈具體計劃，將其總部從新加坡遷回胡志明市。與此同時，像河內著名商人陳文雄（據報道，他持有價值約 6 億美元的 2000 枚比特幣）這樣的“隱形鯨魚”終於可以公開合法地管理他們的鉅額資產了。
未竟之戰：三大實施挑戰
儘管獲得了廣泛的國際讚譽，但未來的實施之路仍然充滿重大挑戰：
升級的欺詐技術
經驗豐富的犯罪集團如今正積極利用先進的跨鏈橋和注重隱私的加密貨幣，系統性地規避新法規。布里亞特共和國近期發現的一起重大卡車挖礦電力盜竊案，清晰地表明瞭灰色市場產業如何成功轉向日益隱蔽的運營方式。
稅收徵收的複雜性
財政部尚未發佈有效追蹤複雜鏈上交易的詳細程序規則。此外，如何對去中心化金融 (DeFi) 協議進行合理徵稅仍未得到明確和解決。
區域競爭壓力
新加坡已成功發放19張綜合加密貨幣牌照，泰國則積極批准比特幣現貨ETF。越南雄心勃勃的胡志明市國際金融中心發展計劃需要大幅加速，才能成功抓住新興市場機遇。
監管框架細節
這項全面的新法律在整個行業建立了完善的監督機制。加密貨幣服務提供商必須在越南國家銀行正式註冊，同時保持嚴格的最低資本要求，並實施強有力的客戶保護措施。
外國公司面臨額外的嚴格要求，包括在越南設立常設辦事處並任命合格的合規官。這確保了適當的監管監督，並能夠快速應對新出現的監管問題。
該法律還設立了專門用於金融科技實驗的指定創新區。這些精心管理的“監管沙盒”允許創新公司在暫時放鬆的監管限制下測試新服務。成功的試點項目可以在獲得監管機構的全面批准後在全國範圍內推廣。
行業轉型預期
市場參與者普遍預期，多個行業領域將發生重大變革。傳統銀行正在積極探索全面的加密貨幣託管服務，而保險公司正在開發專門的數字資產保護產品。就連老牌房地產公司也在認真考慮基於區塊鏈的支付方案。
該立法特別鼓勵區塊鏈應用，其範圍遠超簡單的交易活動。供應鏈透明度、數字身份管理和政府記錄保存均獲得特別監管支持。這些多樣化的用例與越南更廣泛的國家數字化目標完美契合。
國際影響
越南的創新監管模式吸引了全球國際監管機構和主要行業參與者的密切關注。該立法成功地平衡了創新促進與必要的消費者保護，創造了一個可供其他新興市場選擇效仿的模式。
隨著越南戰略性地將自身定位為一個日益友好的加密貨幣目的地，區域金融中心正緊張地關注著這一進程。儘管香港和新加坡歷來主導著亞洲加密貨幣市場，但越南顯著的成本優勢和龐大的用戶群帶來了嚴峻的競爭挑戰。
結論：一項定義東南亞金融未來的實驗
當越南正式將加密貨幣資產寫入全面的法律文本時，其意義遠不止監管本身。這代表著新興市場對數字技術主權的大膽宣示。最終的成敗將最終檢驗一個關鍵命題：發展中國家能否成功地將混亂狂野時代的“流量紅利”轉化為真正可持續的創新動力？
美國國家區塊鏈協會恰當地發出警告：“萬億美元的市場終於覺醒，但只有謹慎地平衡創新與審慎的風險管理，才能避免重蹈覆轍，發生毀滅性的欺詐災難。”
這項始於歷史悠久的湄公河沿岸的開創性實驗，最終將重塑東南亞乃至全球加密貨幣行業複雜的權力格局。在全面的數字資產監管方面，越南已明確選擇引領潮流，而非被動跟隨。
未來幾個月的關鍵時刻將最終決定這項大膽的立法舉措能否打造預期的創新生態系統，還是會意外引發嚴重的意外後果。無論結果如何，越南都永久且不可逆轉地改變了區域監管格局。
〈 越南突破數字資產監管：從灰色地帶到立法試驗場〉本文文章首發於《 CoinRank 》。
