當「不務正業」成為生存策略，上市公司集體押注比特幣

以下七家企業的轉型路徑，折射出傳統行業切入加密賽道的多元策略：

一、域塔物流科技集團：構建「物流 + 加密」生態閉環

• 戰略定位：作為香港納斯達克上市公司，域塔物流推出錨定比特幣的數字代幣「RBTC」，用戶可用於智能倉庫租金支付，同步推動跨境電商穩定幣「RHKD」的合規佈局。

• 市場反饋：儘管宣佈 15 億美元比特幣收購計劃後股價波動有限，但其「物流資產數字化」的概念正契合亞洲供應鏈現代化趨勢，月內股價仍錄得 44.04% 漲幅，

• 激進轉型：以 3.52 億美元出售國內汽車金融業務，斥資 2.56 億美元從比特大陸購買算力達 32 EH/s 的比特幣礦機，並已同意通過發行價值 1.44 億美元普通股，從 Golden TechGen（比特大陸前首席財務官 Max Hua 旗下公司）和其他實體收購額外的機架式比特幣礦機，算力總計 18 EH/s。2025 年 5 月單月挖幣 484.5 枚，比特幣持倉量達 3429.3 枚

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  股價邏輯：從汽車服務商到加密礦企的身份切換，推動 CANG 股價在轉型公告後迎來波段上漲，儘管當前股價僅 4.44 美元，但其算力規模已躋身行業前列。

• 創新落地：作為北美獲獎最多的手工酒廠，其推出「比特幣波旁（Bitcoin Bourbon）威士忌」，並計劃接受 BTC/DOGE 支付，配套開發鏈上忠誠度計劃與 NFT 產品。

• 現實困境：股價較發行價下跌 87%，流動性資產僅 325 萬美元，但其「商品 + 加密」的模式試圖複製 Metaplanet 的逆襲路徑。

• 粉絲經濟融合：作為今年 5 月 31 日歐冠新冠軍，PSG 早在粉絲代幣、NFT 領域佈局。2025 年正式將比特幣納入財務儲備，瞄準 80% 年齡在 34 歲以下的年輕球迷群體。

• 戰略意圖：借 5.5 億全球粉絲基數為比特幣做市場教育，本質是體育 IP 與加密貨幣的流量互換。

• 坎坷佈局：計劃將 90% 儲備配置比特幣，卻因美國法院禁令暫停比特幣購買並在此期間被迫拋售，當前持倉回升至 100 枚。其推出的「比特幣學院（THE BITCOIN ACADEMY）」以「學習即挖礦」模式吸引用戶。

• 資本訴求：作為亞洲首家美股上市的比特幣儲備公司，試圖通過效仿 Strategy 建立比特幣儲備挽回其市值和股票下跌。

• 資本運作：與 Web3 基金 Sora Ventures 合作後品牌重塑為「AsiaStrategy」在納斯達克上市。上市後股價上漲 55.56%，在宣佈 BTC 戰略後的幾天迎來上漲，也是近期幾個轉向囤幣企業中為數不多實現上漲的股票。

• 模式複製：Sora Ventures 的 1.5 億美元基金正推動亞洲企業採用比特幣儲備策略，本質是利用美股市場對加密資產的溢價效應。

七、Davis Commodities：農產品貿易的數字化破局

• 資金分配：將 3000 萬美元戰略資金的 40%（1200 萬美元）配置比特幣，50% 投入農業大宗商品代幣化（RWA），試圖打通實物資產與數字金融的連接。剩餘 10% 的資金（300 萬美元）將用於建設先進的技術基礎設施。

  
  

• 轉型背景：在東南亞農產品貿易收入下滑 30.6% 的壓力下，加密資產被視為破局的「第二曲線」。

• 敘事溢價：加密貨幣的「去中心化」「抗通脹」敘事為傳統企業提供了股價催化劑。

• 資本套利：通過發行股票融資購買比特幣，再以資產增值名義推高股價，形成「買幣 – 股價上漲 – 融資 – 再買幣」的循環。

• 合規紅利：香港《穩定幣條例草案》等政策落地，為企業提供了合規化的制度窗口。

• 價格波動：比特幣近三年年化波動率超 60%，企業財務報表可能因加密資產減值產生劇烈波動。

• 主業空心化：如燦谷出售核心業務轉型挖礦，若比特幣價格下跌將面臨「雙重損失」。

• 監管不確定性：美國 SEC 對加密資產的法律定性仍不明確，Genius Group 曾因禁令被迫拋售比特幣即為典型案例。