不少人把 @VitalikButerin 強調以太坊是“世界賬本”視為全新的戰略調整，但事實上，這個轉型在EIP-1559上線的那一刻就已經完成了。而穩定幣在以太坊上的50%的獨佔份額，只是強化了以太坊金融結算層的定位。來，我來細說下： 1）EIP-1559的核心不是降低Gas費，而是重新定義了以太坊主網的價值捕獲機制，確定了以太坊不再以交易量增加的gas消耗來捕獲價值的新模式。 之前，所有的交易（DeFi、NFT、GameFi等）都擠在主網上，這會帶來很大的ETH Gas消耗，數據上看21年日均Burn的ETH將近幾千個。那個時候的以太坊主網也擁堵不堪，Layer2要在主網提交批次數據驗證時也不得已加入Gas War，成本高昂且不可預測。 但EIP-1559改變了這個遊戲規則：引入可預測的Base fee機制後，Layer2在主網上的批次提交成本變得穩定可控。這直接降低了Layer2的運營門檻，讓更多Layer2僅依賴以太坊做最終結算。 表面上看，EIP-1559為Layer2行了方便，實際上卻把以太坊的價值捕獲邏輯進行了深層轉化：從依賴主網高頻交易的“消耗型增長”轉向依賴Layer2結算需求的“納稅型增長”。 你想，之前用戶直接向以太坊主網付費換取計算服務，算是買賣關係，而現在Layer2賺取用戶的手續費，但必須定期向主網“上繳”批次數據並Burn ETH，就成了納貢關係。 這像極了各地銀行處理日常業務，但跨行大額結算必須通過央行系統確認，央行不直接服務普通用戶，但所有的銀行都要向央行"納稅"和接受監管。 這典型就是“世界賬本”的定位了。 2）據DeFiLlama數據，目前全球穩定幣總市值超過2,500億美元，以太坊獨佔50%份額，這個比例在EIP-1559上線後不降反升。為啥以太坊能如此吸引資本？答案其實很簡單：無可替代的安全性溢價。 具體而言，USDT在以太坊上沉澱了629.9億美元，USDC有381.5億美元，對比一下，Solana上穩定幣總量只有107億美元，BNB Chain也才104億美元，兩者加起來都不到以太坊的零頭。 問題來了，為什麼穩定幣發行方選擇以太坊？ 肯定不是因為便宜，也不是因為快，而僅僅是近千億美元ETH質押提供的經濟安全性無人能及，攻擊以太坊的成本高得離譜，這對管理千億美元資產的機構來說，是非常重要的考量。 當有了龐大的穩定幣資金沉澱後，以太坊生態就形成了一個自我強化的增長飛輪效應： 穩定幣越多→流動性越深→更多DeFi協議選擇以太坊→產生更多穩定幣需求→吸引更多資本流入。 從這個視角來看，穩定幣能在以太坊上大規模聚集，其實是全球流動性用腳投票的結果，也是對其世界賬本定位的市場確認。 3）當以太坊主網專注於做“央行”級別的結算層之後，整個以太坊生態的戰略定位就很清晰了：Base、Arbitrum、Optimism負責高頻交易，以太坊主網專心做最終結算，分工明確且高效。而每一筆從Layer2回到主網的結算，都會繼續Burn ETH，讓這個通縮飛輪越轉越快。 你看，說到這裡很多E衛兵就要扎心了，既然如此，為何layer2反倒沒給以太坊主網做通縮貢獻，卻倒成了透支以太坊主網價值的“吸血鬼”了？ 實際數據很殘酷：原本以太坊主網日均Burn幾千ETH的盛況不復存在，現在呢？日均Burn量大幅縮水，有時候甚至不到幾百ETH。而與此同時，Arbitrum日處理交易量動輒幾百萬筆，Base更是憑藉Coinbase的導流成為超級盈利機器，Optimism也賺得盆滿缽滿。 問題出在哪裡？用戶都跑Layer2了，主網成了"空城"。Layer2每天收取數百萬美元的手續費進自己口袋，但給主網的“保護費”卻少得可憐。 但，這個問題並不能撼動以太坊世界賬本的既定地位。穩定幣的大量沉澱、近千億美元的安全保障（28%供應量質押）、全球最大的DeFi生態，這些都證明資本選擇的是以太坊的結算權威性，而非layer2生態的交易繁榮。 現今 @VitalikButerin 似乎意識到了這個問題，試圖重新抬升以太坊的主網性能，就是不希望layer2成為以太坊整體世界賬本定位的發展累贅。 但說到底，layer2的成敗和以太坊世界賬本的定位本來就沒啥關係。 Vitalik現在強調"世界賬本"，更像是在為一個既成事實做官方確認。EIP-1559就是那個歷史性的轉折點，從那一刻起，以太坊就不再是“世界計算機”，而是“世界央行”。 換言之，如果你認同接下來的Crypto紅利是鏈上DeFi基礎設施和TradiFi傳統金融的大融合的話，那以太坊“世界央行”的定位就足以穩固它的地位，至於layer2是不是繁榮根本不重要。 當然，如果你還是覺得以太坊必須要等layer2生態的強大才能崛起，可忽略這篇分析，當我沒說。

另外可能他想清楚了 世界賬本一眼看過去 能看得見的方向（世界的金融資產結算層）。而世界計算機到底啥地方用 沒有人說清楚 即使eth具有這個基礎設施的架構（但現實是很難在現有的這個架構下能做世界計算機 必須不斷的改）。所以他強調的是eth L1是世界賬本。那麼他的擴展層（不管是zk還是l2 是否是他世界計算機的落腳點 可能都留有伏筆 繼續研究方案）

以太的崛起還是要靠高價值結算，穩定幣和RWA趨勢已來，未來跟TradFi融合的潛力很大，鏈上結算是金融的新方向。穩定幣和質押的規模是以太的命根子，只要這塊不塌，ETH的價值支撐就穩。Layer 2的崛起是雙刃劍，短期確實分流主網收益，但長期看，只要主網的外部性一直存在，收回部分權益也是可行的，ETH還是最終的受益者。

市場對於技術敘事和長期主義的耐性在消失，放大了焦慮。

確實沒做出來讓大家對敘事有信心的事情。生態基本原地打轉了2年。除了鏈上交易MEME活躍了，其他的確實一言難盡。長期主義的資金靜若寒蟬不願下場，小心得不得了。