比特幣大餅正處於一年來最弱的月度表現軌道，這是由於現貨ETF持續流入和巨鯨及小錢包鏈上賣出訊號形成了令人困惑的混合態勢。
截至目前，大餅交易價格約為107,000美元，本月僅上漲2%，根據CoinDesk資料顯示。這是自去年7月以來最小的月度漲幅。
這種低迷的價格走勢似乎令人困惑，因為美國現貨交易型基金（ETF）持續呈現強勁認購，連續幾周淨流入39億美元。此外，全球企業Treasury採用的步伐仍然迅速。
巨鯨賣出
然而，來自Glassnode的鏈上資料，特別是名為"累積趨勢評分"的關鍵指標，顯示出不太樂觀的圖景。
該指標根據實體規模和過去15天內獲得的BTC數量，衡量每個群組的累積相對強度。接近1的值表明該群組參與者正在累積幣，而接近0的值則表示分散。交易所和礦工等實體被排除在計算之外。
目前，持有餘額在10至10,000個大餅之間的持有者處於累積模式，但他們的行為在買入和賣出之間波動，表明他們更像是投機性交易者，而非一致的買家或賣家。相比之下，持有10,000個大餅或更多的巨鯨略微傾向於分散其持倉，而較小的持有者也是淨賣家。
整合階段
在2025年1月至4月期間，所有群組主要以賣出為主，但在大餅觸底至76,000美元附近後，累積再次恢復。現在，該資產似乎已進入另一個整合階段。
在最新的"鏈上週報"中，Glassnode表示獲利平倉活動開始放緩。在本輪週期中，實現利潤已達6,500億美元，而上一輪週期為5,500億美元。Glassnode將這一趨勢歸因於市場降溫，進一步強調了持續的整合期。
