以太坊（ETH）正在重新崛起，在2025年第二季度實現了33.47%的增長，帶來了在10月突破4,000美元的期望。這一增長不僅體現在價格上，還反映了質押活動的強勁增長，超過3,500萬個ETH（約佔總供應量的30%）被鎖定在網路中。這表明社群對以太坊的長期信任和承諾。然而，隨著增長趨勢而來的是對中心化問題的擔憂，Lido、幣安和Coinbase佔據了近40%的ETH質押量，這對網路的安全性和去中心化提出了挑戰。本文將詳細分析ETH的表現、質押活動以及以太坊生態系統中的中心化風險，以幫助您獲得最全面和準確的視角。
以太坊在2025年第二季度實現令人印象深刻的增長
在2025年第二季度，以太坊錄得33.47%的增長，在第一季度下跌45.41%後強勁反彈。這一表現是近幾年最好的季度之一，僅次於2020年的69.62%和2019年的102.25%增長。這一復甦在一定程度上鞏固了以太坊可能在10月底達到4,000美元的預期，這一點正受到社群和投資者的密切關注。
鏈上活動也創下新紀錄，2025年5月每週活躍地址數量超過2,020萬，較前一週增長52.71%。這表明對以太坊網路的關注度和使用程度不斷增加，證明了這個區塊鏈平臺的持久活力。
以太坊質押活動強勁增長
以太坊向基於質押的安全模式轉型正在達到重要里程碑，超過3,520萬個ETH（佔總供應量的28.3%）目前正被鎖定用於質押。按當前價格計算，這相當於超過840億美元，標誌著使用者對以太坊生態系統的深度承諾。
最近的資料顯示，僅在2025年6月的兩週內，就有超過50萬個ETH被質押，顯示出這一活動的快速增長。美國證券交易委員會（SEC）放寬對機構的監管也被視為推動信心和質押量的重要因素。
約19%的ETH被長期持有，流通供應量不斷縮減，為市場創造了更緊縮的條件，同時由於流動性受限，價格波動也可能更加劇烈。
以太坊質押中的中心化擔憂
儘管質押活動呈積極增長，但驗證權力的中心化問題已成為重大關切。Lido、幣安和Coinbase三大平臺控制了近40%的ETH質押總量，其中Lido佔25.6%（870萬ETH），幣安和Coinbase分別佔7.5%和7.4%。
這種中心化程度可能使以太坊網路容易遭受審查或服務中斷，因為僅這三個提供商中的任何一個出現問題，就可能影響網路上超過40%的新區塊。
流動性質押代幣如stETH的稀缺正在推高DeFi平臺的借貸成本，導致風險增加並降低以太坊生態系統的財務靈活性。
總結與以太坊的發展前景
以太坊目前正在強勁復甦，在價值和質押活動方面取得了顯著進展。然而，隨著發展而來的是驗證權力中心化的重大挑戰，這要求採取更嚴格的技術和治理解決方案，以維護網路的去中心化和安全性。
展望未來，控制與中心化相關的風險和提高網路可擴充套件性將成為重點發展方向，幫助以太坊保持領先的區塊鏈平臺地位，並吸引越來越多的使用者、投資者和去中心化應用的可持續發展。
