1.市場觀察
特朗普政府推動的“大而美”減稅法案在眾議院表決通過，目前就等特朗普簽字了。白宮表示特朗普將於北京時間7月5日凌晨5點簽署該方案。這項大規模法案將為特朗普的國內議程提供資金，同時可能導致數百萬美國人失去醫療保險。儘管國會預算辦公室警告此舉將使美國債務增加3.4萬億美元，穆迪也因此下調美國信用評級，但強勁的6月非農數據（新增就業14.7萬人，失業率降至4.1%）為政策落地提供了緩衝。這份超預期的就業報告促使利率期貨交易員放棄7月降息押注，市場對9月美聯儲降息概率的預期從98%降至80%。
然而，高盛集團分析師George Cole團隊卻持相反觀點，他們在最新報告中下調各期限美債收益率預測（十年期目標從4.50%降至4.20%），並堅持美聯儲將在9月、10月和12月連續降息，認為就業增長主要依賴地方政府招聘且勞動參與率疲軟。針對關稅政策，特朗普將於7月4日開始向相關國家發送信函，單方面設定關稅稅率，預計當天將有10至12個國家收到通知。計劃對不同國家徵收從60%-70%以及10%-20%不等的關稅，各國需從8月1日起支付這些關稅，而7月9日是談判的最後期限。
在市場波動的同時，加密行業的合規化進程也在加速。HashKey Group首席分析師Jeffrey Ding指出，穩定幣發行商Circle近期申請美國國家信託銀行牌照，是行業發展的一個標誌性事件。他指出，USDC作為唯二發行量超100億美元的穩定幣，若成為首家受聯邦監管的發行商，將鞏固其機構市場地位，吸引更多企業客戶並拓展收入來源。Circle的銀行設立將為美國穩定幣監管樹立合規標杆，推動行業標準化，同時助力穩定幣整合至反洗錢和反恐融資體系，提升國際競爭力並吸引傳統金融機構參與。
在這一宏觀背景下，比特幣市場的反應尤為敏感。強於預期的非農就業數據公佈後，比特幣價格曾一度受到提振，短暫衝向11萬美元的關鍵心理關口，然而多頭力量未能持續。儘管如此，多位分析師仍對比特幣的中長期前景表達了強烈的看漲預期。10x Research的研究主管Markus Thielen認為，在現貨ETF資金流入、美聯儲政策不確定性以及交易所供應量下降三大因素的推動下，比特幣本月底有望升至11.6萬美元。更進一步，分析師CryptoBoss給出了11.2萬美元、13.5萬美元的目標價。而分析師Crypto Auris則基於全球廣義貨幣供應量（M2）創下歷史新高的邏輯，預測比特幣價格可能上漲至17萬美元，並認為到2025年底，15萬至20萬美元是普遍的預測區間。
然而，這種樂觀情緒被短期風險所制約，當前最直接的阻力位在11.2萬美元，交易員Byzantine General指出該價位附近存在大量賣單。Cointelegraph的分析也強調，價格在衝擊11.05萬美元時已在多個時間框架內形成看空背離，若無法突破，下方的支撐目標區間為10.6萬至10.75萬美元。而Arthur Hayes也發出了短期警告，指出特朗普“大而美”法案可能導致美元流動性短期收縮，或令比特幣價格跌至9萬至9.5萬美元區間。若影響有限，比特幣可能維持在10萬美元附近波動，但難以突破11.2萬美元高點。他預計8月底美聯儲主席鮑威爾講話前，市場可能橫盤或小幅下跌，9月初流動性恢復後，比特幣或迎來上漲。
山寨幣市場上雖然近期有些代幣小幅上漲，但大部分代幣仍在陰跌。值得注意的是，近期，小企鵝$PENGU交易量居高不下，幣價已持續上漲一週，周漲幅近80%。Solana鏈上這兩天也出現了幾個優質Meme幣，其中與風水相關的$LuckyCoin在過去24小時內上漲814%，市值達到640萬美元；投資小狗$invest的24小時漲幅為140%，市值達720萬美元。在Jump Crypto支持的Cooking.city平臺上，$DBC市值一度衝高至3690萬美元，目前回落至870萬美元，但24小時漲幅仍超30000%。此外，由Jupiter創始人支持的$KIRBY市值最高達到350萬美元。
2. 關鍵數據（截至7月4日12:00 HKT）
（數據來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）
比特幣：109,188美元（年初至今+16.61%），日現貨交易量287.86億美元
以太坊：2,579.71美元（年初至今-22.81%），日現貨交易量為180.35億美元
恐貪指數：73（貪婪）
平均GAS：BTC：1.18 sat/vB ETH：0.28 Gwei
市場佔有率：BTC 64.5%，ETH 9.2%
Upbit 24 小時交易量排行：XRP、BTC、MOODENG、ETH、PENGU
24小時BTC多空比：0.9425
板塊漲跌：L2板塊下跌3.23%；RWA板塊下跌3.12%
24小時爆倉數據：全球共81349人被爆倉 ，爆倉總金額為1.93億美元，其BTC爆倉5269.63萬美元、ETH爆倉4264.73萬美元、SOL爆倉902.63萬美元
BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（108339.46美元），下沿線（106194.13美元）
ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（2521.16美元），下沿線（2471.23美元）
*注：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間內或短期反覆通過成本區間則為築底或築頂狀態。
3.ETF流向（截至7月3日）
比特幣ETF：-+6.02億美元
以太坊ETF：+1.49億美元
4. 今日前瞻
因美國獨立日，美股7月4日全天休市。
今日市值前500最大漲幅：Humanity Protocol (H) 漲28.99%，FUNToken (FUN) 漲23.71%，Paycoin (PCI) 漲12.48%，Zircuit (ZRC) 漲12.27%，Blast (BLAST) 漲12.11%。
5. 熱點新聞
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