「應該有歐元穩定幣嗎？」…歐盟監管機構正在考慮針對美元穩定幣的對策

歐洲當局強烈警告稱，依賴美元支持的穩定幣可能會損害歐元的主權，並破壞金融體系的穩定性。隨著穩定幣在該地區日益普及，推廣以歐元計價的數位資產的壓力也越來越大。

目前，歐洲大多數的穩定幣活動仍是基於美元，這一趨勢引發了各國央行、監管機構和主要貸款機構的擔憂。隨著歐盟推出新的加密貨幣法規，關於私人和公共數位貨幣選擇的爭論正在加劇。

美元穩定幣與歐洲擔憂

近期數據顯示，歐洲的穩定幣採用率正在快速成長，但美元資產仍占主導地位。例如，儘管該地區的穩定幣活動自2024年以來已從16%增長至34%，但近99.8%的穩定幣都以美元為基礎。這種依賴程度是政策制定者關注的重點。

這一現實引發了政策上的擔憂。如果數位美元成為歐洲商業和儲蓄的主流，歐洲央行操縱貨幣政策的能力和歐元的地位可能會被削弱。歐洲央行警告稱，大規模採用美元穩定幣可能「破壞歐元的主權和金融穩定」。

歐盟的研究表明，依賴美元支持的穩定幣可能會加速數位美元化，並進一步削弱主權和央行的影響力。法國興業銀行等機構的領導人繼續對美國支付系統在歐洲的主導地位表示擔憂。

歐洲議會的報告指出，美元支持的穩定幣的成長可能會削弱歐洲央行措施的有效性，並增加其受外部衝擊的風險。這些風險促使歐盟採用了新的監管框架，其中包括針對穩定幣發行者的加密貨幣綜合市場（MiCA）監管規定。

歐洲經濟和貨幣聯盟監督部門（EGOV） 表示：“隨著對美國穩定幣的擔憂日益加劇，歐洲央行再次強調了數位歐元的必要性。”

MiCA 法規塑造穩定幣的未來

為了應對這些挑戰，MiCA 框架為穩定幣發行者制定了嚴格的規則，包括準備金要求、透明度和資本標準。其主要目標是在支持數位創新的同時，保持對貨幣政策的嚴格控制並限制經濟風險。

一位有影響力的專家評論稱，「促進創新必須與維護金融穩定和信任謹慎結合。」因此，歐盟並沒有禁止美元穩定幣，而是鼓勵與其經濟目標更相符的基於歐元的數位資產。

一些新創公司擔心監管壁壘可能會扼殺新項目。然而，MiCA 被廣泛視為為所有成員國的投資者和開發商提供清晰統一規則的基礎。這些保障措施旨在限制監管較弱的市場中所出現的系統性風險。

儘管MiCA至關重要，但真正的進展取決於強有力且持續的執行。這些規則的有效性取決於監管機構在整個歐洲公平一致地應用它們。

私人解決方案和數位歐元餘額

穩定幣之爭提出了一個更大的問題：應該由基於歐元的私人穩定幣來主導，還是歐洲央行應該推出自己的數位歐元？

許多政策制定者將數位歐元視為保護貨幣主權和加強單一貨幣國際地位的一種方式。一份詳細的分析報告指出，數位歐元可以與美元競爭，並增強歐洲的數位競爭力。

儘管如此，有些人認為，央行數位貨幣或許不會比高效的私人支付和穩定幣解決方案帶來顯著優勢。政策文件《數位歐元：追趕與追趕》警告稱，這一論點目前站不住腳，與私部門的方案重疊。

政策領域仍存在分歧。維護公眾信任、避免風險市場集中、促進本地創新是持續爭論的核心。 歐洲央行最近的聽證會進一步揭示了各國央行如何評估數位金融的風險和機會。

隨著穩定幣在歐洲的加速普及，政策制定者面臨重要的抉擇。他們必須迅速採取行動，保護貨幣主權，執行歐盟範圍內的監管，並促進能夠增強歐元的創新。 MiCA 制定了監管框架，但公共和私人數位貨幣方案之間持續不斷的爭論將決定未來。

該地區應對數位金融的崛起和全球美元主導地位的下一步行動仍然至關重要。