股權代幣化爭議未決，Robinhood CEO：私人公司正排隊洽談股份上鏈

知名券商 Robinhood 近日在歐盟推出股票代幣化平台，不僅引爆上百檔美股代幣的討論熱潮，更吸引大批私人企業主動洽談，希望將自家股份代幣化。這場資本市場的鏈上革命，正快速蔓延至全球監管單位、傳統金融機構與各個投資人的雷達之中。

私人公司熱情湧入，散戶有望搶先投資未上市公司

Robinhood CEO Vlad Tenev 近日接受彭博專訪時透露，自從代幣化平台在歐盟上線以來，已收到來自眾多私人企業的合作詢問，希望將股份上鏈並開放給散戶投資：

這是一場關於資本市場公平性的革命，私募股權市場是購買未上市公司股票的途徑之一，散戶通常都被排除在這些早期成長機會之外，而我們希望解決這個資本市場中的其中一個不平等。

這個月初，Robinhood 宣布推出股權代幣服務，提供超過 200 檔美股代幣、每週一至週五的全天候交易。但首波打著「SpaceX」與「OpenAI」等話題型未上市企業的代幣，也引發授權爭議與監管機構的關注。

(OpenAI 打臉 Robinhood，代幣化私募股權是投資還是預測市場？)

「代幣化私募股權」成監管焦點：Rug Pull 疑雲發酵中

雖然 Robinhood 此舉造成市場轟動，但也迅速受到歐盟監管關注，OpenAI 出面否認授權投資，負責監管 Robinhood 的立陶宛央行更要求該平台釐清其代幣架構與合規機制。

Tenev 表示公司樂於配合審查，並強調該產品已根據《歐盟加密資產市場法案 (MiCA)》及《金融工具市場指令 (MiFID)》進行設計。目前這些股票代幣被歸類為「金融衍生品」，背後皆由美國券商持有真實資產，並在當用戶買賣時鑄造 (mint) 或銷毀 (burn) 代幣。

然而，Robinhood 在 Arbitrum 上發行的 SpaceX 與 OpenAI 股權代幣在近日突遭改名與流動性池清算，代幣持有者只能自擔損失，引發 Rug Pull 爭議。

(Robinhood RugPull？SpaceX 與 OpenAI 股權代幣遭下架，散戶歸零求助無門？)

美英市場仍在洽談中，SEC 有望開綠燈？

Tenev 也透露該公司正與美國與英國的監管機構展開協商上線代幣化股票是場，他認為美國不需要額外立法，只要透過證監會 (SEC) 的授權啟動代幣化股權服務即可。

他指出，SEC 已多次與多家金融機構舉行與「資產上鏈」相關的圓桌論壇，而 Robinhood 亦有參與其中：

這是個天大的機會，不僅對散戶，對機構投資者也是如此，美國應該不會落後太久。

從 Robinhood、xStocks 到 Ondo：放眼資產上鏈熱潮

Robinhood 並非唯一將傳統資產搬上鏈的公司，近日包括瑞士加密新創 Backed Finance 所推出的 xStocks 代幣、Ondo Finance 推出的 Global Markets 平台等都正陸續曝光。

(從 Robinhood、xStocks 看美股代幣化三大模式：流動性匱乏與監管壓力如何破局？)

這些案例突顯一項全球趨勢，也就是資本市場正全面進入鏈上化時代，不僅限於股票，從債券、基金、甚至到商品市場都即將被搬上鏈，重塑過去由傳統交易所壟斷的流動性與跨境結算問題。

美國線上遊戲公司 SharpLink 再次購買了 7,689 枚 ETH，使該公司的 ETH 總持有量達到 205,634 枚 ETH，為全球最大的以太幣儲備上市公司。知名華爾街知名分析師 Tom Lee 近日宣布出任比特幣礦商 BitMine 董事長，並啟動 2.5 億美元的以太幣 (ETH) 儲備資產私募計畫，試圖打造「以太坊界的微策略」，股價 (BMNR) 已在不到兩週內，驚人地上漲了 23 倍。在 Tom Lee 的加持下以太坊儲備公司能趁勢興起嗎？

SharpLink 增發新股再買 ETH

SharpLink 在五月底宣布進軍以太坊 (ETH) 戰略儲備，並於 6/13 宣布，已買入 176,270.69 枚ETH，共花費 4.6 億美元，一舉成為全球最大的以太幣儲備上市公司，也是僅次於以太坊基金會的第二大 ETH 持有者。

SharpLink 此次透過市價發行新股 (ATM) 再出售了 550 萬股普通股，籌集約 6,400 萬美元的淨收益。並用此收益再度買入 7,689 個 ETH，使公司的 ETH 總持有量達到 205,634 個 ETH。

此外，SharpLink 也將持有的 ETH 全數部署在質押解決方案中，自 2025 年 6 月 2 日以來，已產生 322 個 ETH 獎勵。

Tom Lee 名人加持，ETH 儲備策略公司興起

企業將加密資產納入資產負債表的趨勢持續升溫，比特幣礦商 Bit Digital 近日宣布大舉調整資產配置策略，出售比特幣轉向以太幣，並在短時間內將持有量擴張至逾 10 萬枚 ETH，持倉金額僅次於 SharpLink。

(比特幣礦商轉型以太坊巨鯨：Bit Digital 10 萬枚 ETH 持倉、估值仍被低估？)

此外，知名華爾街策略師暨金融研究機構 Fundstrat 共同創辦人 Tom Lee 近日宣布出任比特幣礦商 BitMine 董事長，並啟動 2.5 億美元的以太幣 (ETH) 儲備資產私募計畫，試圖打造「以太坊界的微策略」。BitMine 雖仍未購入以太幣，但股價 (BMNR) 已在不到兩週內，驚人地上漲了 23 倍，可見投資人的瘋狂。

(華爾街分析師 Tom Lee 入主比特幣礦商 BitMine，砸 2.5 億美元打造以太坊微策略)

Sharplink 自五月宣布進軍以太坊 (ETH) 戰略儲備後，股價由 6 美元附近一路起漲，最高曾來到 124 美元，但公司在 6/12 向 SEC 提交 S-3 表格，登記逾 5,870 萬股股票供未來可能轉售，被市場解讀為「即將大量拋售」，引發恐慌性賣壓，SBET 股價一日內崩跌七成以上，回到 10 美元附近，股價在低點徘徊了近一個月。

而在昨日買幣的消息帶動下，SBET 終於一吐近日陰霾，股價單日上漲 28%。