幣安、Kucoin、Upbit和其他幾家主要中心化交易所同時記錄了顯著下降，描繪了2025年夏季加密貨幣市場的對比圖景。
儘管這可能只是暫時的調整，但它也反映了一個更加謹慎的投資環境，伴隨著現代加密使用者行為的轉變。
中心化交易所正逐漸失去焦點
在由流動性擔憂和投資者情緒變化塑造的波動加密市場中，吳說最近的一份報告揭示了一個令人擔憂的趨勢。2025年6月，中心化交易所的交易量急劇下降。
6月CEX交易量。來源：吳說根據報告，大多數主要中心化交易所上個月的交易量顯著下降。跌幅最大的三個平臺是MEXC（-44%）、Kucoin（-42%）和Upbit（-39%）。
這些交易所在亞洲，尤其是韓國和東南亞地區被零售使用者廣泛使用。這一趨勢可能表明這些地區投機性資本正在減弱。
在另一端，跌幅較為溫和的三家交易所是HTX（-15%）、Kraken（-16%）和幣安（-22%）。儘管幣安仍是市值最大且在流動性方面始終處於領先地位的平臺之一，但交易量超過20%的下降表明投資者正變得更加謹慎。
6月的廣泛交易量下降可歸因於多個因素。
首先，在2025年初強勁增長階段後，加密市場已進入調整期。現貨比特幣ETF等強勁催化劑的缺失也導致市場參與度明顯下降。
其次，持續的地緣政治衝突對加密貨幣等風險資產施加壓力。投資者正越來越多地從市場撤出資金，轉向尋找債券、定期存款或黃金等更安全的工具。
使用者行為的轉變？
另一個值得注意的因素是資本向去中心化交易所（DEXs）的轉移。DefiLlama的圖表顯示，2025年6月DEX交易量達到約3910億美元。儘管與5月（4020億美元）相比略有下降，但與2024年相比仍顯示出令人印象深刻的增長。
Dex交易量。來源：DefiLlama此外，DEXs的特點也顯示出對喜歡交易隱私的使用者有諸多好處。正如趙長鵬所提出的，永續合約的暗池模型有望重塑DEXs的保密性和安全性。
然而，需要強調的是，交易量下降並不一定意味著像2022年那樣的"加密寒冬"的開始。相反，這可能是一個心理和預期重置的時期，專業投資者觀察並等待更清晰的宏觀經濟訊號後再重新進入市場。
此外，大量交易者更喜歡Hyperliquid等去中心化交易平臺。
第三季度末和第四季度初將至關重要，特別是隨著代幣解鎖事件、第二層專案更新以及來自美國和歐洲的政策發展逐漸成為焦點。
