以太幣最近的價格走勢可能不僅僅是由情緒推動的。根據Bitwise資產管理公司首席投資官馬修·豪根表示，這個全球第二大加密資產正經歷他所稱的"需求衝擊"，由交易所交易產品的資金流入激增和新的企業財政策略推動。
在週二釋出在X平臺上的一個帖子中，豪根解釋了為什麼他認為以太幣的上漲才剛剛開始。自5月中旬以來，他估計現貨ETH交易所交易產品（ETP）和企業財政部門總共獲得了283萬個以太幣——按當前價格計算約為100億美元。這是同期新發行的淨ETH數量的32倍。
"有時候，真的就是這麼簡單，"豪根寫道，指的是供需在決定短期價格中的作用。他指出，雖然比特幣已經享受這種動態一年多了，但ETH直到最近才開始經歷相同的效果。
現貨以太幣ETP於2024年7月推出，但在2025年上半年吸引力有限。到5月15日，總流入僅為25億美元，ETP獲得了約66萬個ETH——與網路新鑄造的54.3萬個ETH密切匹配。在此期間，他說，ETH缺乏推動比特幣上漲的支援："沒有值得一提的主要以太坊財政公司。"
過去兩個月情況發生了變化。豪根指出了公開交易的財政持有者的出現，如BitMine Immersion Technologies（BMNR）和SharpLink Gaming（SBET），它們在進行收益質押的同時累積了數十萬個ETH。隨著ETP勢頭也在加速，這種組合壓力已經創造了結構性供應不平衡。
展望未來，豪根預測需求可能會進一步上升。如果財政公司和ETP在接下來的12個月內購買200億美元的ETH——正如他相信的那樣——按當前價格計算，這將相當於約533萬個ETH。相比之下，以太坊預計在同期僅發行80萬個新的ETH。
"ETH當然與BTC不同，"他承認。"它的價格不僅僅由供需決定，也不像BTC那樣有長期發行上限。但現在，這並不重要。"
截至撰寫本文時，ETH的交易價格為3,658美元，過去24小時下跌0.69%，根據CoinDesk資料。在過去的7天、14天和30天內，分別上漲了15.8%、40.1%和62.5%。
技術分析亮點
- 根據CoinDesk研究的技術分析資料模型，ETH在7月22日10:00 UTC至7月23日09:00 UTC期間，在134.34美元的範圍內交易，在3,763.70美元和3,629.35美元之間波動。
- 在7月22日晚間交易時段，機構阻力出現在3,750-3,760美元區域，成交量峰值為445,297份合約。
- 以太幣在最後交易時段下跌1%，收盤價為3,661.35美元，因企業賣家在3,740美元以上進場。
- 3,700美元標誌已成為關鍵樞紐，隨著企業持倉趨於平緩，既充當支撐又充當阻力。
- 3,740美元以上的成交量激增表明大規模分銷和潛在的近期整理。
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