2025年上半年，穩定幣行業在金融市場和加密貨幣生態系統中同時呈現顯著增長，迎來了重大轉折點。根據服特克研究（CertiK Research）最近釋出的報告，穩定幣正在成為金融基礎設施，同時伴隨的安全風險和監管環境變化對市場結構產生了強大影響。
特別是USDT、USDC、PYUSD等主要穩定幣透過擴大發行量和遵守監管，擴大了市場份額，而新參與者RLUSD、USDS和FDUSD在安全性和採用率方面也迅速擴大了立足點。服特克研究基於Skynet安全評分體系對這些專案的風險概況進行了精細分析，該評分不僅僅是技術評估，還提供了合規性、運營穩定性和使用者保護能力的全面洞察。
截至2025年上半年，穩定幣總供應量從2,040億刀增加到2,520億刀，其中PYUSD透過與Solana網路整合、推出年化3.7%的獎勵計劃等方式，市值翻了一番並備受關注。USDC透過獲得MiCA許可證和成功IPO實現了最快速的增長，而基於TRON網路的USDT仍保持高流通量和交易水平，但在MiCA監管下面臨歐洲市場退出的壓力，面臨新的挑戰。
與此同時，安全事件也成為加劇市場不安的主要因素。根據服特克研究披露，2025年上半年共發生344起安全事件，造成約24.7億刀的損失。特別是Bybit錢包駭客事件造成了15億刀規模的單一事故損失，這表明基於運營基礎設施的威脅已經超越智慧合約程式碼，對整個系統產生重大影響。此外，Cetus Protocol和Infini等去中心化應用程式也發生了重大安全事故，凸顯了對依賴穩定幣的應用環境進行全面風險評估的必要性。
在監管領域，美國和歐洲雙方開始全面立法和執行監管，加速了行業結構重組。美國透過STABLE法案和GENIUS法案試圖建立聯邦層面的標準化監管框架，而歐盟在完全實施MiCA監管的同時，實際上禁止了未遵守合規的穩定幣在歐洲的交易。因此，像USDC這樣的監管友好型穩定幣成功獲得市場信任並擴大份額，而去中心化或未經授權的專案則被主要交易所排除在外，地位被削弱。
機構採用也已全面展開。Société Générale、Santander、Bank of America等世界知名金融機構已公開或正在推進自身穩定幣發行計劃，而Visa、Stripe等全球支付網路正在進行基於USDC的跨境支付實驗。特別是PYUSD在企業環境中作為快速支付解決方案備受矚目，而RLUSD則憑藉安全優勢加速吸引機構客戶。
2025年下半年及以後的市場前景也備受關注。預計收益型和實物資產（RWA）基礎的穩定幣將加速推出，並有望在整個市場中擴大至最多10%的份額。同時，隨著追求收益型穩定幣的出現，對手方風險、戰略風險和可組合性風險等新的威脅因素也將浮現。這意味著隨著傳統金融和DeFi之間的整合加深，各層級間的風險轉移危險也將增加。
在監管加強和機構採用同時進行的當前情況下，穩定幣專案的可持續性取決於建立徹底的安全體系、透明的準備金管理以及積極接受合規性。2025年上半年的穩定幣市場正朝著技術成熟和制度基礎穩定性之間的平衡點前進，而站在這一平衡中心的專案將成為重塑未來穩定幣行業格局的關鍵主體。
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