《不是簡單的理財，RWUSD解讀》 這個RWUSD產品早就聽聞了，這次幣安終於官宣，算是把穩定幣理財的硬門檻提到4.2%了，乾的漂亮。 之前USDT在幣安上的理財收益實在太低了，過去3個月一直停留在1.73%到3.5%之間，被迫把穩定幣挪來挪去找理財。 看到有人說這玩意兒雞肋，其實不簡單的，我來解讀一下這個產品的意義。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~ ⏩這個產品可能在市場熱的時候收益不會是最高的，但市場不熱的時候，會是最穩的（背靠美債） -- 熊市躺平利器。 ⏩幣安開始搶Tether和Circle的國債穩定幣生意，並把利潤讓出來給到散戶。Tether和Circle的高收入哪裡來的？不就是吃了這個利潤麼？而且規定了不能支付利息。 那麼幣安設計了一個這種零磨損的產品，來讓散戶吃蛋糕。 往深了說，其實是把 USDT/USDC 的理財份額給切走了。 想想你平時多少USDT是拿來隨時交易，多少是在穩定幣理財的。如果到了市場熊的時候，你把理財的份額全換成RWUSD，那USDT/USDC 得少流通多少？ ⏩幣安又多一個創收渠道，更能賺錢了。 要注意文中說的是最高可獲得4.2%的年化，目前看基本就是純不賺錢掙吆喝。 但鑑於 @binancezh 業內超強的信譽度和賠付能力，產品本身盈利來源清晰以及幣安超過Coinbase不止一籌的服務水平，我感覺大概率很多懶得操作的巨鯨會考慮將閒置資金放入，而且會是長期的。 牛市可能體現不明顯，行情冷下來時候我懷疑這個產品可能會吸納市場上海量閒散資金。畢竟不再需要考慮換成美元去搞美債了，隨時換成短平快。 體量起來後稍微收點手續費就是幣安的純“睡後收入”，隨手算了一筆賬： 過去12個月平均USDT+USDC的供應有170B，如果市場冷下來的時候有20%是理財需求，換成了RWUSD，而幣安收取0.1%的管理費，那麼一年的收益就是34M（3400萬刀），0.2%呢？ 此外別忘了，當前RWUSD只能作為借貸抵押物，但如果再挖掘一下其他功能呢？比如聯合保證金，比如支持Defi項目拿來搭樂高？ ~~~~~~~~~~~~~ 總結一下： 這個產品是幣安從 USDT/USDC 手裡切蛋糕增加收入的戰略性產品，不是簡單的理財。 對我等中小戶可能就多了個理財通道，但對有長期穩定理財需求的大戶是很有價值的。 有利於幣安提高收入，希望最終能反哺到 $BNB 上吧。

糾正一下：不是零磨損，換回來是要有手續費的。 這句話不準確 -- “那麼幣安設計了一個這種零磨損的產品，來讓散戶吃蛋糕。”