2025年7月最後一週，加密貨幣市場整體呈現平穩上漲態勢，在全球宏觀經濟變數的影響下，投資者保持謹慎態度。根據艾姆管理公司（AM Management）釋出的周度研究報告，比特幣（BTC）本週上漲1.83%，收盤價為119,415美元，整體加密貨幣市值約增長1.56%，達到3.89萬億美元。然而，面臨技術性阻力區間和即將到來的重大宏觀事件，市場整體觀望情緒濃厚。
研究報告分析稱，比特幣在CME期貨市場未填平缺口的情況下嘗試技術性反彈，但可能在12萬美元附近遇到阻力。以太坊（ETH）雖然主導地位上升並引領市場反彈，但整體風險資產偏好恢復仍然有限。艾姆管理公司特別指出，泰達幣（USDT）主導地位下降至4.21%，暗示市場參與者的風險承受能力暫時有所提高。
與此同時，美國和歐洲部分高額關稅的緩解協議已達成，短期市場信心有所擴散。但考慮到7月30日即將召開的美聯儲貨幣政策會議和主要就業指標釋出，美聯儲對降息仍持謹慎態度，這抑制了買入情緒。引用CME FedWatch資料，艾姆管理公司報告提出97.4%的可能性維持利率不變，並建議採取保守調整策略而非新興市場策略。
從持倉角度來看，包括槓桿基金在內的主要參與者正在縮減多頭頭寸並擴大空頭頭寸，進行短期獲利。資產管理公司在多空兩面都微調頭寸，預計將暫時保持中性視角。這意味著未來市場強度將取決於比特幣是否突破12萬美元的技術性阻力區間。
報告指出，考慮到本週預定的氦幣（Helium）減半、Sui（SUI）解鎖、KAITO和LayerZero等主網事件，部分替代幣可能會出現有限反彈，但要實現廣泛反彈，需要比特幣主導地位下降。特別警告稱，如果主導地位未能跌破60%，短期調整可能導致替代幣跌幅更大。
總的來說，艾姆管理公司研究預計近期政策變數和技術性底線之間將持續博弈，儘管出現短期反彈，但市場仍需謹慎對待。替代幣擴散趨勢將取決於比特幣主導地位是否下降，目前情況下可能會維持有限範圍內的輪動行情。
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