以太坊(ETH)以超過60%的漲幅結束了7月。然而，2025年8月可能對ETH構成挑戰。市場正顯示出潛在劇烈價格調整的多個隱藏訊號。
根據最近的資料和專家分析，有四個需要仔細關注的主要預警指標。
1. 解押佇列超過70萬個ETH
第一個預警訊號是超過70萬個ETH正在解押佇列中。根據ValidatorQueue的資料，這是4年來最高水平。
這表明許多使用者和機構正準備提取已質押的ETH以實現收益或重新配置資產。
一週前，BeInCrypto報道有35萬個ETH在等待，價值約13億美元。現在這個數字已翻倍。
特別是，退出佇列遠大於入口佇列。超過70萬個ETH正在等待退出，而僅約25萬個ETH在等待質押。
根據ValidatorQueue的資料，解押延遲時間將增加約9天。這意味著當ETH接近4000美元的強阻力區時，將有相當大的供應重新流通。
"驗證者不是要離開以太坊，而很可能選擇退出以重新質押、最佳化或更換運營商。另一方面，這也可能是為了實現收益。假設一些質押者正準備拋售，這自然會產生短期拋售壓力，並可能導致潛在的價格調整。" – Everstake的分段負責人everstake.eth 提到。
2. ETH Coinbase溢價缺口轉為負值
根據CryptoQuant的資料，第二個預警訊號是ETH Coinbase溢價缺口在7月底轉為負值。
該指標反映了Coinbase和幣安之間的價格差異，常用於比較美國投資者的需求與世界其他地區。
在7月期間，隨著ETH從2,400美元上漲到接近4,000美元，溢價缺口一直保持積極。但在月底急劇轉為負值，表明美國投資者的買入壓力已經減弱。
在目前3,800美元以上的價格水平，第二季度購買ETH的大多數零售和機構投資者都已獲利。這引發了他們是否現在已滿意收益的問題。
"美國市場的需求正在減弱，需要警惕。" – 分析師IT Tech 表示。
3. 淨接單交易量轉為負2.31億美元
以太坊的淨接單量在7月底達到了2.31億美元的負值，意味著賣出訂單大幅超過買入訂單。根據分析師Maartunn的說法。
淨接單量反映了交易者情緒，追蹤主動下單的人。它揭示了市場上買入或賣出的主導趨勢。
負值表示交易所範圍內的淨賣出，通常表明看跌情緒或資本外流。
"持續的賣方攻勢。接單賣出量日均超過接單買入量2.31億美元。" – Maartunn 表示。
從歷史上看，深度負值的淨接單量與主要ETH價格頂點一致。當前數值雖不如今年初的5億美元下跌那麼極端，但仍是一個值得關注的預警訊號。
4. 以太坊基金會出售2.5833萬個ETH
最後一個預警訊號是以太坊基金會在過去幾個月裡出售了2.5833萬個ETH，價值近1億美元 – 根據馬爾圖恩的說法。
這很重要。以太坊基金會是從一開始就持有大量ETH的最具影響力的機構之一。
這些出售可能是為了支援開發計劃或財務管理。但與其他下跌訊號結合時，會給市場帶來心理上的拋售壓力。
"這是信心的表現嗎？在過去幾個月裡，以太坊基金會已經拋售了2.5833萬個$ETH — 接近1億美元。要跟隨行動而非言語。" – 馬爾圖恩 補充道。
資料顯示基金會在7月加強了拋售活動，正值ETH大幅上漲之時。
儘管存在這些預警訊號，以太坊仍在3800美元以上交易。機構的持續買入和以太坊財務管理者保持高需求，使其成為繼比特幣之後最受歡迎的加密資產。
