看了微軟和meta的財報，不由得想起來郭士納那句“誰說大象不能跳舞”：微軟二季度營收創一年半最高季增速，EPS盈利增長加快至24%，Azure和其他雲服務收入超預期增長39%、創兩年半最高增速；微軟首次披露Azure收入，全財年收入超750億美元、增34%；二季度資本支出環比重回增長、超預期增13%至創紀錄的242億美元 Meta第二季度營收達475億美元，每股收益7.14美元，均大幅超出市場預期。廣告收入強勁，Reality Labs虧損低於預期。公司預計第三季度營收將達475億至505億美元，高於市場普遍預期，並將2025年全年資本支出下限從640億美元上調至660億美元。業績表現與AI投資展望都很強勁 兩者的美股盈利利潤增速都高於營收增速：微軟是24%》18%，meta是38%〉22%，相當於增長質量更好。mets的PEG只有0.7，遠低於1，這麼大的市值但完全是一副成長股的架勢。 前兩天聊到要特別主要美股業績基本面提振的三個中長期因素：美元走弱，大美麗法案裡資本開支抵扣、AI降本增效帶來的戰略性盈利性裁員。