coinbase和robinhood美股加密雙雄，二季度財報：coin營收、交易收入和訂閱及服務收入均不及預期，盈利大增還是因為circle上市帶來的投資收益；而hood營收、利潤均大幅高於預期，特別是eps beat程度更大。這也是戰略和路徑差異的體現： 1）從主營業務上coin聚焦在加密資產，市場冷熱會影響交易量，而且大餅、以太說實話一大部分交易量其實是轉移到etf上了再加上山寨越來越受冷落，交易收入不及預期的背後是交易量增速放緩。hood則美股、期權、加密資產的全能選手，在業務上韌性更強。 2）hood通過代幣化（200多隻美股的數字版本）、財富管理（Robinhood Strategies，5億美元資產）和即將推出的Robinhood Banking，轉型為綜合金融平臺；Coinbase則聚焦加密生態，推出代幣化股票、預測市場和鏈上產品（如Base、SmartWallet），新產品對業績的貢獻還需要時間。