- 加密貨幣市場在8月4日反彈，此前遭受重大損失，這是由降息希望和上週過度負面情緒的修正所推動。
- 儘管ETF出現大規模資金流出，但長期機構資金流入仍然強勁，顯示對比特幣、以太坊和更廣泛的加密生態系統的持續信心。
- 美國就業資料疲軟和政治動盪引發短期恐慌，但也激發了貨幣寬鬆的預期，支撐了加密貨幣等風險資產。
經過一週的高波動性後，全球加密貨幣市場在2025年8月4日星期一顯示出強勁的復甦。比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波幣（XRP）和Solana（SOL）等主要數字資產出現顯著價格反彈。總市值上升至3.85萬億美元。這一復甦不僅是對上週ETF資金流出和美國就業資料疲軟的回應，也反映了政治和經濟不確定性下的投資者情緒。
加密市場強勁反彈
根據CoinGecko的資料，截至8月4日，加密貨幣總市值達到3.85萬億美元，24小時內增長2.3%。交易量達到1080億美元。
與此同時，市場波動觸發大規模平倉。根據CoinGlass，過去24小時內超過2.3億美元的加密頭寸被平倉。做空頭寸佔1.79億美元。以太坊的平倉金額最高，約為8000萬美元，領先於比特幣的4400萬美元。這表明市場面臨多空之間激烈的短期博弈。
分析師認為，這次價格反彈是對上週過度負面情緒的修正。8月1日星期五，由於美國就業資料弱於預期和政治動盪，加密市場大幅下跌。然而，投資者似乎迅速消化了負面訊息並重拾對數字資產的信心。是什麼導致了反彈？答案可能在於ETF資金流動和宏觀經濟訊號的組合。
加密ETF資金流出後信心迴歸
創紀錄的資金流出
加密ETF連線傳統金融和數字資產。其資金流動反映市場情緒。8月1日的資料顯示，現貨比特幣ETF當天淨流出8.12億美元，這是自2024年1月ETF推出以來第二大單日流出。以太坊ETF也出現1.52億美元的淨流出，結束了7月20天的持續淨流入。
CoinShares報告稱，上週數字資產投資產品總淨流出2.23億美元。這扭轉了本週早些時候8.83億美元的淨流入。比特幣ETF以4.04億美元的流出為首，而以太坊ETF仍有1.33億美元的流入，延續了15周的正向流入。儘管短期出現流出，但今年迄今的流入仍然強勁：比特幣ETF已吸引200億美元，以太坊ETF也獲得穩定支援。
資金流出的原因
CoinShares表示，ETF資金流出的主要原因是美聯儲的強烈訊號和對經濟前景的擔憂。8月1日，疲軟的美國就業資料增加了市場恐慌，導致一天內超過10億美元的資金流出。但報告還指出，過去30天內有122億美元的淨流入，佔今年總流入的50%，這表明短期獲利回吐可能解釋這一跌幅，而非長期趨勢逆轉。
分析師認為，ETF資金流出顯示投資者在不確定時期保持謹慎。但持續的資金流入證明機構仍然對加密貨幣充滿信心。特別是以太坊ETF繼續吸引興趣，顯示了對其生態系統未來的信念，包括去中心化金融和智慧合約。
美國就業資料：經濟訊號和市場反應
令人失望的就業報告
7月美國就業報告於8月1日釋出，引發市場波動。報告顯示7月僅新增7.3萬個工作崗位，遠低於預期。前幾個月的資料也被向下修正2.58萬個。失業率從6月的4.1%上升到4.2%。這引發了對勞動力市場weakening的擔憂。這些結果低於經濟學家的預測，與美聯儲的通脹控制目標相矛盾。
疲軟的資料增加了9月降息的市場預期。根據CME FedWatch工具，降息押注在報告後急劇上升。這與特朗普反覆呼籲實施更寬鬆的貨幣政策相一致。但與樂觀情緒相反，政治不確定性給市場帶來更多壓力。
特朗普的政治行動和市場情緒
在就業資料釋出當天，特朗普突然解僱了勞工統計局（BLS）局長埃裡卡·麥肯塔弗。他在Truth Social上發文，稱就業報告被"操縱"，月度修正是"假資料"，旨在隱藏經濟真相併損害共和黨形象。他的宣告使投資者質疑資料的可信度，增加了市場焦慮。
特朗普寫道："這些大規模調整旨在隱藏和平滑虛假的政治數字——為了使共和黨的勝利看起來不那麼impressive!!!"儘管沒有確鑿的證據支援這些說法，但它們為市場走勢增添了政治層面的影響。
8月4日，國家經濟委員會主任凱文·哈塞特表示，白宮計劃任命"高質量人才"進入勞工統計局，帶來"新的開始和視角"。這可能是緩解資料透明度擔憂的努力。儘管如此，政治干預仍在短期內給市場籠罩陰影。
市場反彈的深層原因
短期修正和長期信心
8月4日的加密市場反彈表明投資者糾正了上週過度負面的情緒。儘管就業資料和政治動盪導致短期拋售，但市場迅速恢復。幾個因素可能起到了幫助：
降息預期上升：疲軟的就業資料使9月美聯儲降息的可能性增加。寬鬆的貨幣政策通常支援加密等風險資產。
ETF資金流出放緩：儘管上週資金流出規模較大，但長期趨勢顯示機構投資者並未完全退出。市場可能將資金流出視為獲利回吐，而非恐慌。
技術性反彈：在週末低點（如BTC跌至112,300美元）後，技術性買盤和平倉可能推動價格上漲。
政治與經濟交織
特朗普的政治舉動造成短期市場壓力。然而，他對降息的支援可能間接有利於加密市場。降息通常會削弱美元並提高風險資產價格。作為波動性資產，加密貨幣往往從這類預期中受益。但諸如干預資料機構等政治行動可能造成長期不確定性。投資者應密切關注未來的政策變化。
結論
2025年8月4日的加密市場反彈，既是技術性修正，也是對疲軟就業資料和政治不穩定的回應。儘管ETF資金流出和政治不確定性引發短期恐慌，但長期資金流入和降息預期提供了支撐。投資者應密切關注美聯儲政策和政治發展，同時謹慎權衡波動市場中的風險和機遇。在經濟和政治訊號混雜的時期，加密貨幣繼續展現出韌性和潛力。
〈加密貨幣市場在負面資料後反彈〉這篇文章最早釋出於《CoinRank》。
