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探索ETH Treasury公司的鏈上影響
作者：Tanay Ved
關鍵要點：
專注於ETH的數字資產庫正在快速擴張，僅兩個月內就累積了220萬個ETH（佔供應量的1.8%），造成供需失衡。
這些資產庫正在採取積極的鏈上方法，旨在透過質押和DeFi部署資本，以提高回報並支援網路安全和流動性。
雖然仍處於累積階段，但更多的鏈上參與可能會增強以太坊的流動性和安全性，但也可能提高其對企業資產庫風險的敞口。
儘管以太坊主網的交易數量現已超過歷史記錄（每天1.7-1.9百萬筆），但總手續費仍接近多年低點，最近的gas限額增加和資料塊容量擴充套件已緩解擁塞並將活動轉移到第二層網路。如果公司財政部的資金規模擴大，以太坊第一層網路上的高價值交易可能會提高聚合區塊空間需求和手續費收入，可能在財政部活動、流動性和鏈上使用之間創造正向反饋迴圈。
將公司財政部成果與鏈上健康聯絡起來
隨著上市公司的ETH財政部擴大其鏈上足跡，其財務表現越來越多地影響以太坊的長期網路健康，將鏈下公司成果與潛在的鏈上效應聯絡起來。大規模的長期持有可以減少流通供應量，提高合法性，並深化鏈上流動性，但集中度、槓桿和運營風險意味著公司層面的結果可能會溢位到網路中。
大規模ETH財政部持有的鏈上影響
雖然這些是網路層面的考慮，但公司財政部本身也受市場力量和投資者情緒的影響。強大的資產負債表和持續的投資者信心可以讓財政部擴大持有量並增加參與度。相反，標的價格的急劇下跌、流動性收緊或過度槓桿可能導致ETH出售或減少鏈上活動。
與財政部公司表現相關的指標
透過跟蹤網路層面的影響和這些公司的財務健康狀況，市場參與者可以更好地預測公司財政部行為可能如何影響以太坊的供應動態和整體網路健康。
結論
公司ETH財政部的快速出現展示了以太坊作為儲備資產和鏈上收益來源的吸引力。它們不斷增長的存在可能會深化流動性並增強網路活動，但也存在與槓桿、融資和強大資本管理相關的風險。來自股權表現到債務義務的鏈下壓力可能會迅速在鏈上產生漣漪，因為它們變得越來越緊密相連。跟蹤資產負債表健康狀況和鏈上活動將是理解這些工具隨著規模擴大的影響的關鍵。
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