早安，亞洲。以下是市場新聞：
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儘管上週四的回撥提醒交易者過度押注可能迅速展開，但加密市場的槓桿正迅速回升至牛市水平。
Galaxy Research 的第二季度加密槓桿狀況報告顯示，加密抵押貸款上季度擴大了27%，達到531億美元，為2022年初以來最高水平，由DeFi借貸的創紀錄需求和對風險的新興appetite推動。
這種背景為上週的市場震盪奠定了基礎。
比特幣從124,000美元回撤至118,000美元，觸發了超過10億美元的加密衍生品清算，是8月初以來最大的做多清算。分析師將其視為健康的獲利回吐，而非反轉的開始，但這凸顯了槓桿快速累積時市場的脆弱性。
Galaxy的分析師認為壓力點已經顯現。
7月，Aave上的一波提款使ETH借貸利率超過以太坊的質押收益，打破了將質押的ETH用作抵押品借更多ETH的常用"迴圈"交易經濟學。這種解除導致了退出質押倉位的搶rush，使以太坊信標鏈退出佇列創下13天的紀錄。
Galaxy還指出，自7月以來，場外市場USDC的借貸成本一直在攀升，而鏈上借貸利率保持平穩。
兩者之間的利差已達到2024年底以來的最高水平。這種脫節表明場外美元需求超過了鏈上流動性，如果條件進一步收緊，可能會放大波動性。
隨著機構需求和ETF資金流入繼續支撐看多背景，策略師對加密保持樂觀態度。
但在貸款規模膨脹、借貸權力集中、DeFi流動性緊縮以及鏈上和鏈下美元市場差距擴大之間，系統正顯示出更多壓力點，Galaxy如是寫道。
上週四的10億美元清算是一個警告，槓桿的迴歸正在產生雙向影響。
市場變動
BTC：在傑羅姆·鮑威爾的傑克遜霍爾演講前，市場波動性已大幅下降，交易員押注9月降息，但有人警告麻痺可能掩蓋風險，BTC目前交易於118,061.51美元，上漲0.44%。
ETH：創紀錄的38億美元以太幣正排隊等待解質押，等待期為15天，即使ETF和國庫需求激增，也可能增加獲利回吐壓力，ETH目前交易於4,524.10美元，上漲2.13%。
黃金：黃金交易於3,332.95美元，下跌0.11%，美國通脹資料走高削弱了降息預期，XAU/USD在鮑威爾傑克遜霍爾演講前鞏固於關鍵3,310美元支撐之上。
