埃隆·馬斯克批評特朗普政府處理債務的方式兩個月後，據報告，美國在短短48天內增加了1萬億鎂的聯邦債務。
赤字支出已成為最大卻最不引人注意的宏觀因素。比特幣、以太坊和去中心化金融（DeFi）不再僅僅是投機行為。相反，它們是針對崩潰的金融體系的結構性對沖工具。
美國債務螺旋是由支出還是利率驅動的？
這一上漲相當於每天約210億鎂。這點擊了埃隆·馬斯克等分析師和投資者此前的警告：法定貨幣體系已陷入不可持續的困境，而數字資產可以成為一種對沖工具。
回顧過去，埃隆·馬斯克特別批評了最近簽署的《一攬子美麗法案》 ，稱其是進一步上漲本已驚人的赤字的關鍵因素。
然而，自2023年8月11日以來，美國債務上漲了2000億鎂，使債務總額達到近38萬億鎂。
僅7月份，華盛頓就出現了2910億鎂的赤字，這是有歷史以來7月份第二大的赤字。預計2025財年的赤字將達到1.63萬億鎂，同比上漲7.4%，並有望超過2萬億鎂。
同樣，政府支出也激增至GDP的44%，這一水平僅在第二次世界大戰和2008年金融危機期間出現過。
儘管美聯儲堅持經濟軟著陸，但基本數據卻反映出一個更為嚴峻的現實。上個月，美國收入同比僅增長2.5%，而支出卻上漲了近10%。
Kobeissi Letter 的分析師表示：“......這是一個支出問題，而不是利率問題......這是一場支出危機。”
這條見解暗示，即使美聯儲下降，年度赤字仍將達到數萬億鎂。
對加密和金融市場的影響
債券市場已開始出現警示信號。投資者要求提高美國國債收益率，近期拍賣收益率超過5%，這在現代歷史實屬罕見。
隨著債務再融資在利率上升的情況下上漲，資金缺口不斷擴大。這為股票、大宗商品，尤其是加密貨幣制作了技術面的前景。
短期內，收益率上升可能會提取風險資產的流動性。然而，長期來看，持續的赤字支出會削弱人們入金的信心。歷史，這種趨勢曾使比特幣和其他硬頂數字資產受益。
儘管加密貨幣交易者通常將比特幣視為數字黃金，但隨著法定製度被證明在財務上不可持續，這種說法變得更加有力。
他們補充道：“按照我們目前的財政路徑，美國長期破產的可能性是 100%。”
對於加密貨幣領域的許多人來說，美國債務的走勢證實了這樣的論點： 去中心化資產可以防止國家金融管理效率低下。
由於資產負債表上懸著38萬億鎂的債務，且每年的赤字已超過1.5萬億鎂，未來政策制定者下降債務負擔的誘惑力正在上漲。這種風險對比特幣的稀缺性敘事來說是一個利好。
隨著機構配置者探索收益率壓縮的政府債券的替代品，山寨幣也可能間接受益。
穩定幣和代幣化政府債券一直在吸收資本，但隨著時間的推移，流動性氾濫可能會延伸到更廣泛的加密市場。
接下來會發生什麼取決於國會是否控制支出（在選舉年不太可能），以及美聯儲如何平衡利率政策與債務可持續性。但無論哪種方式都存在風險。
