伊朗交易所活動的另一種視角

TRM Labs 最近發表了一篇文章，將伊朗加密資產交易所的現狀概括為“交易量下降、緊張局勢加劇和信任轉移”，並將伊朗加密資產交易所交易量的下降視為進步的跡象。儘管伊朗最大的加密資產交易所的交易量確實在下降（這家最大的交易所曾遭到黑客攻擊並暫時關閉，這似乎是出於政治動機），但伊朗加密資產市場實際上似乎正在變得更加堅韌。

“僅僅因為你見過的所有天鵝都是白色的，並不意味著沒有黑天鵝。”

ChainArgos 的一位朋友委託我們對伊朗加密資產服務提供商的真實情況進行一些分析。我們很樂意效勞。

這是在探索伊朗交易所真正發生的事情時，為了證明“軼事的複數不是數據”的簡短說明。

真理的最大敵人往往不是謊言——故意的、捏造的、不誠實的——而是神話——持續存在、令人信服、不切實際的。我們常常死守著前輩的陳詞濫調。

“我們將所有事實置於一套預先設定的解釋之下。我們享受觀點帶來的舒適，卻不享受思考帶來的不適。”

— 約翰·F·肯尼迪

TRM Labs 的數據顯示，伊朗最大的加密資產交易所 Nobitex 近期遭到黑客攻擊，其近期在伊朗的市場份額為 87.4%。

多年來已有充分證據表明，伊朗捲入了多起地區衝突，其經濟因一系列制裁相關問題而承受巨大壓力。

對於伊朗陷入困境的經濟和金融體系來說，Nobitex 在金融服務業務中佔有 87.4% 的市場份額，顯然是一個“脆弱的局面”。

因此，伊朗加密資產行業隨著時間的推移會變得更具彈性也就不足為奇了，原因無他，那就是最大的實體也是最大的目標，並強調了分散風險的必要性。

TRM Labs 的數據包括以下餅圖：

TRM Labs 僅列出了 3 家伊朗加密資產交易所。因此，我們將提供以下數據：

1. TRM Labs 的餅圖中缺少一些部分，其中一些部分具有有意義的大小，這引出了一個問題，為什麼它們被省略了。
2. 一些被排除在 TRM Labs 餅圖之外的較小“餅塊”正在快速增長。
3. 確認偏差被定義為只關注對你的敘述有利的數據。

Tether Digital 的

以下是TRON上按月向 Aban Tether存入的USDT情況：

到 2025 年，Aban Tether的USDT存款是否會減少？

是的。

流量的總體量是否與 Aban Tether佔據 30 億美元市場的 4.1% 相一致？

當然。

這項初步練習的目的並非是找到與 TRM Labs 數據完全匹配的數據，而是建立一個我們都在關注相同事物的基線。

它還為存款流入設定了基準，我們將以此來觀察伊朗的各種加密資產交易所。

伊朗服務提供商 TRM Labs 似乎尚未確定

這是一家伊朗加密資產服務提供商，似乎並未被納入 TRM Labs 的分析之中。

以下是以太坊上每月流入未透露姓名的伊朗服務提供商的USDT：

雖然大部分活動似乎都是在 2024 年而不是 2025 年，但問題當然是，如果只關注 2025 年的活動而排除所有其他活動，就很容易錯過伊朗確實存在的大型服務提供商。

自 2022 年 8 月以來，這家伊朗服務提供商已收到超過 7.77 億美元的USDT存款。

有增長，而且多樣化

TRM Labs 的所有分析都可以概括為“ TRON上的 Nobitex 活動有所減少”。

雖然這可能是一個公平的說法，（Nobitex 是迄今為止最引人注目的伊朗加密資產交易所，主要在TRON區塊鏈上運營。），但值得注意的是，在 TRM Labs 報告觀察的時間段內（2025 年 1 月至 7 月），Nobitex 也遭到了黑客攻擊。

晚上也很難通過太陽來判斷時間。

“我最常對那些攻擊主教卻不知何故被證券分析師所迷惑的人感到惱火——他們對宗教持懷疑態度，卻對經濟學家、社會科學家和虛偽的統計學家卻不持懷疑態度。”

— 納西姆·尼古拉斯·塔勒布

因此，讓我們看看一些更有趣的東西。

以下是另一家伊朗加密資產交易所 Ramzinex 在以太坊上的USDT存款情況：

這些數字很大嗎？

不。

但它們明顯在增長嗎？

是的。

我們是否確定我們錯過了新的伊朗服務提供商，因為我們總是缺少新的提供商（這就是這個行業的性質）？

是的。

以下是兩家似乎無人關注的伊朗小型加密資產服務提供商：

大規模增長？

當然。

2023 年 10 月使用量會激增嗎？

查看。

請注意，這甚至不在TRON區塊鏈上，而是在以太坊上，但仍然是USDT。

雖然絕對數量可能不是很大，但這表明伊朗加密資產服務提供商的數量正在激增，但可能沒有得到應有的關注。

此外，除非我們觀察到加密資產服務提供商規模很大，否則不可能知道它到底有多大。

僅標記最大的加密資產交易所並排除所有其他數據來關注它們，有點像說叢林中唯一的捕食者是老虎，因為只有老虎才能被看到。

任何一位優秀的士兵都會告訴你，最終殺死你的是蚊子帶來的瘧疾，而不是老虎。

這是TRON區塊鏈上的一家伊朗加密資產服務提供商，其USDT存款於 2025 年 3 月才開始：

在短短 6 個月內，已有超過 1570 萬美元的USDT存入這家全新的伊朗加密資產服務提供商，對於任何新企業來說，這無疑是一筆不小的數目。

事實上，這些流量甚至比最近幾個月 Aban Tether 的流量還要大。

例如，Aban Tether在 2025 年 8 月在TRON區塊鏈上發現了超過 960,000 美元的USDT存款，而這家全新的服務提供商則獲得了價值 460 萬美元的USDT流入。

現在讓我們看看以太坊區塊鏈上同一個身份不明的伊朗加密資產服務提供商，但將我們的調查範圍擴大到USDT之外。

為了便於分析，我們將USDT、 ETH和 PAXG 全部以美元計價：

鑑於 Nobitex 遭到黑客攻擊以及Tether的凍結，伊朗用戶絕對應該分散他們的代幣使用，而不是僅僅侷限於USDT （因為USDT可能會被Tether凍結）。

PAXG 是由受美國監管的信託公司 Paxos Trust LLC 發行的黃金支持代幣，對於受到制裁的伊朗用戶來說，這是一個不尋常的選擇，但目前看來它並沒有引起任何恐慌。

概括

TRM Labs 辯解稱，最近遭到黑客攻擊的伊朗最大、最引人注目的加密資產交易所USDT（一種不斷被扣押或凍結的穩定幣）的交易量確實在減少。

但這就像看完《第六感》的前半部分，走出電影院，然後決定你知道結局。（劇透：布魯斯·威利斯的角色自始至終都死了。）

但區塊鏈智能或分析並不是陳述顯而易見的事情（特別是在方便的情況下），而是要理解數據並誠實地認識到差距和不足。

重要的是要認識到，使用加密資產來逃避伊朗等地的制裁，往往是由有能力且有決心的人做出的努力。

不管怎樣，伊朗加密資產交易行業似乎正變得更具彈性，小型實體都呈現出高增長。

由於打擊多個小目標比較困難，伊朗似乎正在借鑑區塊鏈的策略——去中心化。

客觀地說，對於或多或少受到威脅的生態系統來說，這似乎是自然的結果。

更為著名的描述如下：

所以，這看起來不像是一個被限制和萎縮的系統。生命確實找到了出路。

但取決於你問誰，你不會找到你不想要的東西。

《對伊朗交易所活動的另一種視角》最初發表在 Medium 上的ChainArgos上，人們通過強調和回應這個故事來繼續討論。