總部位於新加坡的加密貨幣顧問公司 BlockSpaceForce 已與當地持牌基金管理公司主網 Capital 合作，推出一檔新的對沖基金，專注於投資與加密貨幣相關的上市公司，包括數位資產財務管理 (DAT) 公司。
該基金的結構為一家未具名繖形可變資本公司的子基金。 BlockSpaceForce 的
執行合夥人、Mainnet Capital 的投資經理人兼這家未具名可變資本公司 (VCC) 的董事 Spencer Yang 告訴The Block ：「由於監管規定，我們主網
不要在此深入探討具體細節（該基金僅面向合格投資者和機構投資者，因此我們無法公開分享所有細節）。 Yang 表示，這些公司分為三類：像 Coinbase 和 Circle 這樣的純加密貨幣公司、增加加密貨幣投資的傳統公司，以及像 Robinhood 這樣的將數位資產整合到現有商業模式中的加密貨幣相關平台。他補充說，財務公司只是其中一個子集，並指出該基金的策略擴展到更廣泛的加密貨幣相關股票。
「大宗股票的投資機會正在一波一波地展開，例如，今天是DAT，明天可能是即將上市的IPO，或是陷入困境的基礎設施投資，」楊說。 「最大的Alpha來自於那些利用加密貨幣開發產品而非僅僅持有加密貨幣的公司。」
楊補充道，該基金採用常青和開放式結構，使其能夠「隨著傳統金融與加密貨幣融合中湧現出新的大宗股票投資機會而持續籌集資金並進行調整」。
該基金的初始投資已投向DAT，例如Kindly MD, Inc.（股票代號：NAKA）、SharpLink Gaming Inc.（股票代號：SBET）、 Sui Group Holdings Ltd.（股票代號：SUIG）、CEA Industries Inc.（股票代號：BNC）和Fundamental Global Inc.（股票代號：FGNX）等。該基金的目標資產管理規模為1億美元。楊拒絕透露該基金的規模和支持者，理由是私募結構下的保密性。
該基金投資 DAT 的框架
DAT可以以高於淨資產價值 (mNAV) 的價格交易，使其更有能力籌集資金、購買更多加密貨幣並提高每股資產淨值 (NAV)。但一些行業專家最近告訴The Block，它們也可能以折價交易，而且許多 DAT 預計會失敗。
楊表示，該基金使用三部分評估框架來投資 DAT：結構穩健性（持股透明、財務政策清晰、無隱藏負債、管理協調）；資本效率（目標為發行前 mNAV ≥1.0 倍、非稀釋性 PIPE 條款、用於加密貨幣擴張而不僅僅是營運支出的資本）；以及戰略不對稱性（先發優勢、市場佔有率、基金會支持、監管、市場佔有率）。
楊表示：「目前，我們的目標是接近 1.0 倍 mNAV 的公告前 PIPE，此時風險回報最具吸引力。」我們尋找能夠證明自身能夠以增值方式籌集額外資本，即使在加密貨幣沒有升值的情況下也能帶來可觀回報的公司。尤其對於DAT（資料加密資產）而言，關鍵在於對能夠設計複雜金融產品而非僅僅累積資產的公司進行嚴格的盡職調查。
該基金目前專注於與比特幣、以太幣、 Chainlink和Solana掛鉤的DAT，楊致遠將這些DAT描述為流動性最強、具有明確長期價值的機構級數位資產。 BlockSpaceForce
成立於2023年12月，為加密貨幣公司提供策略和成長諮詢服務，其團隊成員包括Coinbase、CoinMarketCap、Foundry和其他公司的前員工。楊致遠表示，隨著傳統金融整合數位資產，未來6-12個月可能成為「卓越Alpha」的窗口期。
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