原文作者：Dappradar
原文編譯：Felix，PANews
夏季已過，九月往往是新的開始，不僅在日常生活中，在市場中也是如此。今年夏季中期迎來了一輪牛市，行業顯然進入了新的增長階段。
8 月鏈上活動可能略有降溫，但表象之下情況大不相同。DeFi TVL 創歷史新高，機構大規模入場，NFT 再度升溫，AI dapps 發展迅速，即便炒作週期有所轉變。與此同時，安全事件警示，該行業仍在發展中。
數據清晰地表明瞭一點：Web3 並未停滯不前。隨著步入秋季，這輪牛市的態勢愈發明顯。這不僅體現在投機行為上，還體現在採用率、創新以及真正流入鏈上的資本方面。
關鍵要點
- 8 月每日活躍獨立錢包數量（dUAW）下降 18%，降至 1700 萬個，表明鏈上活動在夏季有所降溫。
- 儘管遊戲類 DApp 活動略有下降 4%，但仍佔據主導地位，而 NFT 則上漲 7%，社交 DApp 則下跌 63%。
- 受以太坊強勁表現的推動，DeFi TVL 在 8 月份創下 2920 億美元的歷史新高，較 7 月份增長 13%。
- 加密貨幣市值屢創新高：總市值達到 3.82 萬億美元，非 BTC 資產達到 1.59 萬億美元，超過了 2021 年的峰值。
- Ethena 的 USDe 供應量增長 42%，達到 124 億美元，收入達 6100 萬美元，鞏固了其在 DeFi 最具盈利能力的穩定幣地位。
- NFT 交易量增長 9%，其中 Courtyard 超越以太坊藍籌項目，領跑所有系列。
- 8 月因漏洞損失 1.59 億美元，較 7 月增長 20%，其中一起釣魚攻擊就造成了 9100 萬美元的損失。
8 月 Dapp 降溫
8 月，鏈上活動明顯降溫。Dapp 行業每日活躍獨立錢包數量（dUAW）下降 18%，降至 1700 萬個。
兩個領域受到的衝擊最大：社交類應用下降 63%，AI 類應用下降 49%。儘管這種下降令人意外，但也符合自然週期。這兩個領域都經歷了數月的快速增長和大肆宣傳，但要保持這種勢頭和參與度是一項巨大的挑戰。這兩個產品類別的願景依然令人興奮。從長遠來看，它們可能會重塑整個行業，但就目前而言，這種下滑表明它們的發展仍處於早期階段。
另一方面，其他類別有所增長。NFT 的活躍度增長了 7%，重新奪回了行業主導地位的第二名。考慮到今年早些時候市場的放緩，這是一個令人驚訝的反彈。遊戲類 Dapp 儘管活躍度略有下降（4%），但重新成為活躍度最高的領域，展現了該類別作為鏈上參與的支柱具有很強的韌性。
縱觀 8 月份活躍度最高的 Dapp，涵蓋 DeFi、遊戲、社交和AI領域，但沒有哪個類別能夠完全佔據主導地位。這凸顯了當前行業的狀態：一個多元化但平衡的生態系統，每個領域都在探索自身獨特的優勢。
DeFi TVL 創新高，機構紛紛入場
8 月份，DeFi 的表現印證了許多人之前的猜測。TVL 達到 2920 億美元，較 7 月份增長 13%，這主要得益於以太坊的強勁表現。DeFi TVL 和 ETH 價格在 8 月份均創下歷史新高，凸顯了該行業的強勁發展勢頭。
放眼整個加密市場，整體市場也展現出強勁勢頭：
- 包含 BTC 在內的加密貨幣總市值在 30 天內上漲 4%，達到 3.82 萬億美元，創下歷史新高。
- 不包括 BTC 在內的加密貨幣總市值上漲 15%，達到 1.59 萬億美元，略高於 2021 年 11 月創下的峰值。
- 不包括 BTC 和 ETH 在內的加密貨幣總市值上漲 9.41%，達到 1.05 萬億美元，也創下新高。
結論是什麼？以太坊繼續保持著超高速增長，而山寨幣則基本保持低迷。然而，自今年年初以來，山寨幣市值僅上漲了 12%，因此，當下或正處於牛市中期，也就是山寨幣通常開始加速上漲的前夕。
除了市場數據，8 月份還迎來了一系列產品和機構里程碑：
- 協議創新：Uniswap 的 Unichain 啟用了 Flashblocks，實現了 200 毫秒的區塊確認，速度堪比 CEX，並具備抗 MEV 的能力。Base 和其他 OP Stack 鏈也通過 Flashbots 採用了這一升級。此外，Pendle Finance 在 Arbitrum 上推出了 Boros，允許用戶直接在鏈上交易永續資金費率。最後，Synthetix 宣佈重返以太坊主網，並推出新的永續合約交易所，表明 L1-L2 混合實驗遠未結束。
- 機構採用：Aave Labs 推出了 Horizon，這是一個面向機構的借貸平臺，為機構提供了進入代幣化國債和 RWA 的途徑。Aave Horizon 已經吸引了 VanEck、WisdomTree、Hamilton Lane、Circle 和 Ethena 等機構加入。此外，Ripple 的 RLUSD 穩定幣也加入了 Horizon 的風險資產市場，擴大了抵押品的選擇範圍。與此同時，Chainlink 通過整合洲際交易所（ICE）的外匯和貴金屬數據，進一步鞏固了其作為加密貨幣核心數據層的地位，將 TradFi 級別的數據與去 DeFi 基礎設施相連接。
- 穩定幣和收益：Ethena 的 USDe 供應量激增 42%，達到 124 億美元，8 月份協議收入創下 6100 萬美元的新高。其快速增長鞏固了 USDe 作為 DeFi 領域盈利能力最強、爭議最大的穩定幣模型之一的地位，並引發了關於可持續性和費用獲取的持續討論。
這次牛市感覺與眾不同。與過去的週期不同，機構現在正在塑造市場敘事和基礎設施。市場增長不再由散戶主導，而是由創新的金融產品、投資基金和擁抱該技術的政府主導。
AI DApp 八月熱度降溫
AI 已成為當今最具變革性的力量之一，不僅重塑了技術，還改變了日常生活。然而，在區塊鏈領域，8 月出現了發展放緩。正如行業概覽中所提到的，AI DApp 的活躍度下降了 49%，這表明即便是最熱門的領域也無法免受週期的影響。不過，頂級的 AI 項目仍排名靠前，新加入者也在不斷拓展可能的邊界。
本月新加入的 AI 協議包括：
Vibely：一款旨在緩解孤獨和焦慮的 AI 伴侶。
Calories Cash：一款基於 Telegram 的 AI 代理，用戶只需拍下所吃食物的照片，即可獲得卡路里估算值，並賺取代幣獎勵。
但本月的頭條新聞來自 Numerai，這是一家完全基於數千名數據科學家貢獻的機器學習模型構建的去中心化對沖基金。Numerai 從摩根大通資產管理公司獲得了 5 億美元的資金，使其管理的資產幾乎翻了一番，並在幾天內使其 NMR 代幣飆升超 100%。該基金的業績由以 NMR 質押的AI模型驅動，這意味著摩根大通的支持不僅是資金流入，更是對通過區塊鏈激勵協調的 AI 驅動資產管理的驗證。
在基礎設施層面，Render Network 通過試用美國的計算服務，引入高端 GPU 來支持去中心化機器學習，從而進軍 AI 領域。這一從圖形渲染向其他領域的拓展，使 Render 成為雲巨頭的有力競爭者，節點運營商將獲得 RNDR 獎勵。同樣，Bittensor 推出了新的治理模塊（dTAO），讓代幣持有者在升級方面擁有更多控制權，並強化了 TAO 在去中心化AI生態系統中的協調作用。
由 Fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol 組成的人工超級智能（ASI）聯盟專注於開發者參與。八月份的黑客馬拉松展示了從 DeFi 自動化到去中心化數據共享的 AI 代理用例。儘管 FET 代幣保持穩定，但該生態系統 5000 萬美元的回購計劃和協作治理框架為長期增長奠定了堅實基礎。
總而言之：即便使用熱度有所降溫，加密領域的AI仍在迅速發展。機構資本、去中心化基礎設施以及活躍的社區如今正在推動該領域的演變，這表明這並非只是炒作，而是去中心化 AI 的持續建設階段。
NFT 勢頭強勁，Courtyard 創造歷史
8 月，NFT 市場的勢頭持續增強。交易量增長了 9%，儘管 NFT 銷售數量下降了 4%，這表明雖然交易的資產數量減少了，但收藏者在每次交易中支付的價格更高。
這使得 7 月和 8 月成為自 2025 年 2 月以來 NFT 交易量和銷售數量最強勁的兩個月。種種跡象表明：人們正在重返 NFT 領域。這種復甦部分源於主流的採用。在伊比薩島，世界著名的夜總會 Hi 與 The Night League 和倫敦的 W1 Curates 合作，在俱樂部內開設了首個永久性的 NFT 藝術畫廊。通過沉浸式數字裝置展示了 Beeple、Mad Dog Jones、WhIsBe 和 KidEight 等知名加密藝術家的作品，這標誌著 NFT 正在突破 Web3 圈。
另一個驅動因素是 Base，其低廉的鑄造成本以及圍繞即將進行的空投的投機活動推動了 NFT 活動。Base 現已攀升至交易量第三大的鏈，凸顯了擴展解決方案如何影響 NFT 的採用。
以太坊依然保持強勢，在 NFT 行業佔據 61%的主導地位。8 月，開發者推出了 ERC-8004“無信任代理”，這是一個將 NFT 作為自主程序唯一鏈上標識符的擬議標準。這將使 AI 系統和 dApp 能夠安全地使用基於 NFT 的 ID 和聲譽層相互識別和交互。
在其他方面，Solana 在可擴展性方面取得了進展，成功地進行了每秒超過 10 萬筆交易的壓力測試，是之前平均值的 10 倍。這一舉措使 Solana 成為承載大規模 NFT 和遊戲市場的有力競爭者。在產品方面，Solana 錢包 Phantom 收購了 NFT 分析平臺 Solsniper，計劃將其錢包追蹤和搶購工具整合到 Phantom 應用程序中。
在市場方面，Blur 超過了 OpenSea，佔據了 NFT 總交易量的 22%，這得益於其積極推出新功能和提供流動性激勵。與此同時，OpenSea 推出了其模型上下文協議（MCP）服務器的測試版，這是一個開放標準，可向 20 多條鏈上的 AI 應用程序實時提供 NFT 和錢包數據，使其處於 NFT 和 AI 的交匯點。
在收藏品方面，最大的驚喜來自 Courtyard，其成為交易量最大的 NFT 收藏品，甚至超過了以太坊的藍籌項目。Courtyard 的勢頭因 7 月底獲得 3000 萬美元的 A 輪融資而得到增強，這筆資金旨在擴大其將現實世界收藏品帶入鏈上並提供即時流動性和可驗證出處的模式。Courtyard 的崛起以及像 Solana 上的 Phygitals 這樣的平臺，表明 RWAs 將成為 2025 年下半年 NFT 的主導趨勢。
藍籌項目的合作也成為頭條新聞。Azuki 與瑞士鐘錶製造商 H. Moser & Cie 合作推出了“時間元素”（Elements of Time），這是一系列與以太坊連接的奢華腕錶。每款腕錶都配備了基於 NFT 的實體支持代幣（PBT），用於驗證其真實性和所有權。
生成藝術也迎來了一個里程碑。Art Blocks 宣佈即將推出其第 500 個項目，並慶祝成立五週年。定於 11 月推出的“Art Blocks 500”系列將涵蓋其全部六個類別，並標誌著其 Curated 系列的結束，這預示著鏈上生成藝術的第一個時代的終結。
結論？NFT 市場再次升溫。
8 月 Web3 攻擊事件增加 20%
8 月對於 Web3 的安全來說又是艱難的一個月。據 REKT 數據庫顯示，黑客攻擊和漏洞利用造成的損失達到 1.59 億美元，較 7 月增長 20%。不過，與之前的幾個月相比，8 月的數據並不突出。
8 月最引人注目的事件是一起大規模的網絡釣魚攻擊，佔總損失的 57%。受害者在一場複雜的社交工程騙局中損失了 783 枚比特幣（約合 9100 萬美元），攻擊者冒充了交易所和硬件錢包的客服人員。此次盜竊案發生在 Genesis 債權人漏洞利用案導致 2.43 億美元損失的一年後，被盜資金已通過注重隱私的混幣器如 Wasabi 錢包進行了清洗。
第二大事件發生在土耳其的 BtcTurk 交易所，該交易所疑似遭遇黑客攻擊，損失約 4800 萬至 5000 萬美元。被盜資產來自該平臺的熱錢包。在調查期間，雖然暫停了存款和取款業務，但當地法幣業務和交易服務仍保持正常。
另一起引人注目的攻擊事件針對的是 Odin.fun，這是一個基於比特幣的模因幣發行平臺和交易平臺。攻擊者操縱了其自動做市工具中的流動性，盜走了 58.2 枚比特幣（約合 700 萬美元）。
本月再次凸顯了 Web3 中安全意識的重要性。從網絡釣魚到熱錢包被盜，攻擊者不斷改進其手段。務必保護好資產，仔細核實通信來源，並使用安全的存儲方式。
結語
8 月份凸顯了 DApp 行業依然充滿活力。雖然整體活動有所降溫，但 DeFi TVL 飆升至歷史新高，NFT 重拾增長勢頭，儘管使用量有所下降，但 AI dapp 仍然持續吸引機構關注。與此同時，安全事件警示，保持警惕比以往任何時候都更加重要。
然而，需要指出的是，這個週期“有所不同”。機構不再袖手旁觀，而是積極地通過資本、合作伙伴關係和基礎設施塑造市場。隨著進入 2025 年的最後一個季度，散戶趨勢、機構採用和技術突破之間的相互作用將決定行業的未來走向。
有一點是明確的：鏈上創新並未放緩。
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