本週加密貨幣： BTC暫停上漲， ETH等待觸發，TON 測試 3 美元底部

又一個星期一，我們盯著圖表，問著同一個老問題：市場即將復甦，還是又要經歷一週的橫盤整理？答案一如既往，似乎是“兩者都是”——因為儘管比特幣、以太坊和Toncoin都在各自的軌道上運行，但將它們聯繫在一起的情緒卻是猶豫。您可以從K線圖、指標，甚至新聞中感受到這種猶豫。讓我們來分析一下。

比特幣（BTC）

比特幣整週都在10.9萬美元到11.3萬美元之間窄幅波動，幾次觸頂，但始終未能真正站穩。4小時圖顯示，9週期移動平均線接近持平，RSI略高於中性線，在50多點出頭。基本上，這是一個市場暫停的階段。考慮到那些一直將其拉向相反方向的消息，這種說法也就不難理解了。

BTC/ USD 4小時圖，Coinbase。資料來源：TradingView

第一股推力來自黃金。8月底，黃金價格創下新高，在比特幣最無力迴天之時，奪走了它“硬資產”的光環。時機非常殘酷——BTC已經嚴重依賴黃金，而它作為數字黃金的地位突然被實物黃金所掩蓋。

XAU/USD 每日價格圖表。資料來源： TradingView

然後，鯨魚們開始介入。CryptoQuant 的數據顯示，8 月份BTC被拋售超過 11.5 萬枚，創下 2022 年年中以來的最大單日拋售記錄。這意味著價值超過 120 億美元的供應量正在壓低比特幣價格。如果你一直在思考為什麼每一次反彈嘗試都會失敗，那麼答案就在這裡。

比特幣巨鯨正在減倉。來源： CryptoQuant

此外，挖礦也為整個局面增添了新的轉折。週五，挖礦難度再創歷史新高，這反映了網絡的長期安全性，但也提醒交易員，礦工仍然需要出售礦機以彌補成本。這對基本面利好，但短期內，這隻會成為市場資金流入的又一個來源。

比特幣挖礦難度創歷史新高。資料來源： CryptoQuant

另一方面，機構投資者依然保持信心。現貨ETF本週出現零星流入，部分扭轉了8月份的頹勢。上市公司目前持有超過100萬枚BTC ，佔資產負債表上鎖定總供應量的5%以上。

Metaplanet 又增加了 1,000 個幣，薩爾瓦多也進行了充值，而Tether則特意表示它沒有出售過哪怕一聰，仍然將利潤投入比特幣、黃金甚至房地產。

把所有這些因素綜合起來，你就能明白我們在圖表上看到的僵局的原因。市場正同時受到兩個方向的拉動——鯨魚和礦工的大量供應，以及機構和國債的穩步增持。難怪蠟燭圖看起來令人困惑。

對於交易者來說，目前的水平是這樣的：一旦突破11.3萬美元，成交量就會突破，這將打開通往11.6萬至11.8萬美元的道路。但如果跌破10.9萬美元，我們幾乎肯定會重新測試8月份的10.6萬美元低點。不過，在此之前， BTC只是在原地踏步，等待著足夠大的突破來打破僵局。

以太坊（ETH）

信不信由你，以太坊整週也都處於 4,250 美元至 4,350 美元的窄幅區間內。9 週期移動平均線已趨於平緩，RSI 則徘徊在 40 多點，既不冷也不熱。表面上看， ETH似乎在 8 月創下歷史新高後才稍作喘息。但與比特幣一樣，其背後的動向卻截然不同。

ETH/ USD 4小時圖，Coinbase。資料來源：TradingView

讓我們先從看跌的一面說起。美國現貨以太幣ETF大幅下跌，四個交易日內流出近8億美元。這是實實在在的資金流出，這表明至少有一部分機構投資者認為，創歷史新高後的回調不值得冒險。在這種壓力下，很難形成看漲勢頭。

資料來源：Farside Investors

但鏈上數據卻講述了一個略有不同的故事。根據Token Terminal 的數據，僅上週，以太坊就增加了近 50 億美元的穩定幣，使總供應量達到創紀錄的 1650 億美元。這種流動性通常表明資本滯留在生態系統內部，等待轉移。交易所的餘額也持續減少，跌至多年來的最低水平。因此，即使在 ETF 拋售的同時，供應也在收緊。

以太坊上的穩定幣供應量激增。資料來源： Token Terminal 

當然，另一個謎團是鯨魚投資者。自4月份的低點以來，他們悄悄地增持了約14%的持倉，即使在此次橫盤整理期間，他們的增持仍在繼續。

我們認為，如果 4,200 美元能守住， ETH仍可視為健康盤整，之後將迎來新一輪上漲。若 RSI 指標收復 4,450-4,500 美元關口，並接近 60，則有望突破 4,700 美元。但如果 4,200 美元失守，那麼 8 月份低點 4,060 美元幾乎肯定會再次受到考驗。

目前，就像比特幣一樣，以太坊也在等待觸發。

Toncoin（TON）

然後是Toncoin，它是本週我們這三個幣種中表現最強勁的。它一週又一週地走低，目前價格穩定在 6 月中旬 3.05 美元左右的低點。價格尚未突破這一低點，但每次測試都感覺更沉重。從技術面來看，圖表顯示市場猶豫不決，傾向於看跌——K 線圖壓制底部，RSI 在 50% 左右徘徊，動能減弱，而且看不到真正有把握的反彈。但矛盾的是，如果你只看新聞標題，你會確信 TON 應該會飛漲。

TON/USD 4小時圖。資料來源：TradingView

您可能還記得，上週 Robinhood 將 TON 添加到其產品線中，這對於零售曝光的合法性是一個重要的標誌。

上週我們也收到了一些重磅消息：AlphaTON 推出了一項 1 億美元的數字資產財務戰略，將全資收購 TON。Anthony Scaramucci 親自簽約擔任顧問。這體現了華爾街對 TON 的青睞。

來源：GlobeNewswire

與此同時，TON 官方賬號發佈了一條預告：全球“最值得信賴的平臺”之一即將加入其生態系統。外界猜測的焦點是 OpenSea，如果屬實，它將成為 TON 與更廣泛的 NFT 市場之間的重要橋樑。

那麼，為什麼這些因素都沒有對價格產生任何影響呢？可能是因為引力來自其他地方。比特幣困於自身區間波動， ETH停滯不前，TON 一直未能擺脫困境。生態系統可以引發一些波動，但在這個市場中，更廣泛的風險情緒才是決定性因素。

交易員們只關注一個數字：3.05 美元。如果這個數字保持不變，TON 有反彈至 3.20-3.35 美元的空間，尤其是在 OpenSea 傳聞成真的情況下。如果這個數字跌破，TON 跌至 2 美元高位似乎是不可避免的。

目前，TON 是一種矛盾的貨幣：頭條新聞不斷，基本面不斷深化，但價格仍然看起來很沉重。

本週加密貨幣： BTC暫停， ETH等待觸發，TON 測試其 3 美元底線一文首先出現在元宇宙 Post上。