Cardano(ADA) 在前十名中岌岌可危，而 Hyperliquid (HYPE) 正是其中的原因。根據 CoinMarketCap 的數據， ADA的市值為 304.4 億美元，但 HYPE 的市值在今年上漲 256% 後，目前已達到 168.8 億美元，其逼近 ADA 的市值，讓Cardano看起來彷彿還停留在另一個時代。
根據DefiLlama 的數據，HYPE 的每日 DEX 交易金額為 3.61 億美元，而ADA僅為 289 萬美元。 Cardano 仍在發展，但規模上的不匹配使其看起來更像是一種依靠肌肉記憶來保持地位的“恐龍coin”，而不是一個在前沿競爭的生態系統。
對Cardano來說，這關乎生存。一個沒有穩定幣、沒有競爭性 DeFi 活動、也沒有實際手續費收入的網絡，正在捍衛前十的位置，而 Hyperliquid 構建了推動代幣上漲的機制。 ADA 的生存現在看起來不再是實力的體現，更像是一種惰性。
今年迄今的價格走勢圖顯示了這種分化：HYPE 飆升了 254.9%，而ADA則下跌了 29.7%。一條線呈右上趨勢，而另一條線則在底部橫向移動——這證明流動性和採用率已經朝著相反的方向發展。
最大的問題
穩定幣缺口是核心問題，就連Charles Hoskinson也承認了這一點。 Cardano目前還沒有穩定Cardano，但Hyperliquid正準備與Paxos合作發行USDH，Paxos先前曾為幣安發行了250億美元的BUSD 。此外，Hyperliquid目前已處理55億美元的穩定流動性，這筆資金目前正在充實Circle。
憑藉其自身的穩定，每年可以將 2 億至 2.2 億美元投入其生態系統中，如果採用率成長，HYPE 的年度回購規模可以擴大到 10 億美元以上。
Cardano召集全球社區成員舉辦研討會和討論，但至今仍未有任何成果。它自稱去中心化，但生態系中仍有三家實體佔據主導地位。
霍斯金森可能會為此辯解說，Cardano正在玩一場長期遊戲，但風險是顯而易見的：如果沒有實現任何目標，每場長期遊戲都會變得短暫。
