上週市場以PPI 和CPI 數據合符投資者利好降息預期而終結，美股以標普500 指數再創新高收市，幣市則以BTC 重返11.6 萬、 ETH 再突破4,700 美元再啟動升勢，大家都預期下週三美國聯準會最少會降息一碼，重啟降息週期，令資金再積極入市，推高風險資產價格，加密貨幣亦受惠於這個情緒，BTC 和ETH 現貨ETF 都錄得正流入。
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而量度山寨幣走勢的山寨季指數也在週末一度達到84，顯示大部份山寨幣價格都出現顯著上漲，而根據過往記錄，當這個指數突破75 的時候，山寨季一般都會開啟上漲行情，並持續2-3 個月，如果這個趨勢持續，那大概率山寨季會持續到年底，這跟市場預期降息啟動升市的時間點吻合。
當前市場的核心特徵的是：流動性呈現「選擇性集中」態勢。
本輪週期與以往最大的不同在於：2021 年的市場週期由流動性驅動 —— 當時信貸成本低廉、流動性充裕，風險資產全面受益於寬鬆環境；
2025 年的市場則完全不同：當前利率高企、流動性緊張，但風險資產（比特幣、股票，甚至黃金）仍在逐步走高。
為何會出現這種矛盾？核心驅動力在於法定貨幣貶值 —— 投資者正通過配置資產來對沖現金貶值的風險。
這一趨勢徹底改變了市場節奏：以往「全面普漲」的風險偏好行情，正被「資金向優質、高韌性資產集中」的結構性行情取代。市場邏輯已從「盲目追逐所有資產」轉向「精準把握時機、保持耐心、嚴守紀律」。
這種市場邏輯的轉變讓投資難度顯著上升 —— 你無法再依賴「資金氾濫、遍地機會」的環境。但對能夠適應新邏輯的投資者而言，這也意味著更明確的結構性機會。
美聯儲將於 9 月 16 日和 17 日召開議息會議，預計將進行自去年 12 月以來的首次降息；
北京時間 9 月 18 日凌晨 2:00，美聯儲 FOMC 公佈利率決議和經濟預期摘要；2:30，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會；對於我們散戶來說，
「持續穩健」勝過「短期炒作」；
「耐心佈局」勝過「FOMO（錯失恐懼）」；
「精準擇時」勝過「追求 Alpha（超額收益）」。
