Juchain 品牌升級後正式啟動代幣回購與銷燬計劃，每一筆回購都將全額透明並 100% 銷燬，從根本上減少市場流通量，構建長期通縮預期！這不僅有助於強化 $JU 的稀缺性與價值支撐，也體現了 Juchain 對可持續增長和投資者信心的承諾。在這一機制下，$JU 的長期價值捕獲能力將進一步增強，為平臺生態的擴張提供穩定的金融基礎。本期早期潛力項目挖掘系列將聚焦 Project Merlin、Avantis 與 Boundless，目前這三個項目已在Ju.com上線，分別代表融資與治理、衍生品與 RWA 交易、以及通用型 ZK 基礎設施方向，是觀察新一輪生態創新的重要窗口。

1.Project Merlin

1.1 項目概述

Project Merlin是一站式和DAO 驅動的生態系統，以原生代幣 $MRLN 為核心，將融資、治理、社區和市場整合到同一框架中。平臺為創業者提供眾籌、自由職業市場、社區治理與 IDO 啟動工具，形成從融資到落地的完整路徑；用戶則通過 DAO 與 Vote2Earn 機制參與治理、完成任務並獲得激勵。當前，Merlin 已累計吸引 150,325 個註冊賬戶，設立了 12,465,000 美元（248,040,000 MRLN）資金池。

隨著比特幣 BRC20 升級至 BRC2.0，BTC 首次具備接近 EVM 的智能合約能力，Merlin 正好切入這一時代機遇，成為 BTC Layer2 的代表性應用。它不僅是融資與治理的基礎設施，更意圖成為比特幣敘事升級後的應用承接層。Merlin 希望為創業團隊與用戶提供快速、透明、有效的共建平臺，讓比特幣真正進入可編程生態。

數據來源：projectmerlin.io

1.2 主要亮點

亮點一：眾籌與治理結合Merlin 將眾籌與 DAO 治理結合在 BTC Layer2，創業者提交提案後由社區投票決定融資，配合 Vote2Earn 激勵機制，用戶在治理中既有權利又能獲得收益，實現融資與治理的首次深度融合。

亮點二：一體化與代幣閉環Merlin 把融資、人才、IDO 整合到同一平臺，$MRLN 貫穿其中，既是治理憑證，也是支付和激勵工具，並通過跨鏈橋保證總量穩定，形成完整的代幣經濟閉環。

亮點三：比特幣財庫敘事Merlin 推出比特幣財庫計劃，並與 CIMG Inc. 合作，計劃在年底前將財庫規模擴展至 10 億美元，切入“BTC戰略儲備”的敘事，為生態和 $MRLN 提供真實價值支撐。

1.3 核心產品

• 眾籌平臺：MerlinCap 是 Project Merlin 的融資入口，創業者可以通過 Raven Message 提交項目計劃，並由社區 DAO 投票決定是否獲得資金支持。
• GIG 自由職業市場：Merlin 不只是給項目提供資金，還要解決落地執行的問題。GIG 市場讓創業者可以直接在平臺上僱傭開發者、設計師和市場推廣人員，形成一個去中心化的人才庫。
• 社區互動與治理：Merlin 的治理完全由 DAO 驅動，用戶通過持有 NFT 進入治理層，參與項目篩選、規則修改和生態方向投票。其獨特之處在於 Vote2Earn 機制，每一次投票和互動都能轉化為積分和 $MRLN 獎勵。
• Avalon Launchpad：Launchpad 是 Merlin 的流量與市場入口，創業團隊在完成融資和團隊組建後，可以通過 Avalon 進行代幣發行（IDO），快速進入市場。與傳統的 IDO 平臺不同，Avalon 與 MerlinCap、GIG、DAO 深度綁定，確保只有獲得社區融資和治理支持的項目才能順利上線。

1.4 代幣經濟

• Project Merlin 的代幣 $MRLN 總量固定為 800,000,000 枚，未來不再增發。代幣分配中，$MRLN具體分配如下：
• 種子輪（5% ）：TGE 釋放 10%，3 個月 Cliff，線性釋放 9 個月；
• 公募（4% ）：TGE 釋放 100%，無 Cliff，無鎖倉；
• 質押池（1% ）：TGE 釋放 0%，無 Cliff，線性釋放 8 個月；
• 運營（7% ）：TGE 釋放 0%，1 個月 Cliff，線性釋放 40 個月；
• 市場（5% ）：TGE 釋放 0%，1 個月 Cliff，線性釋放 25 個月；
• 開發團隊（8%）：TGE 釋放 0%，5 個月 Cliff，線性釋放 50 個月；
• 贈款（15% ）：TGE 釋放 0%，8 個月 Cliff，線性釋放 30 個月；
• 國庫（30% ）：TGE 釋放 0%，8 個月 Cliff，線性釋放 40 個月；
• 流動性（18% ）：TGE 釋放 25%，1 個月 Cliff，線性釋放 16 個月；
• 交易所社區分配（5% ）：TGE 釋放 60%，無 Cliff，無鎖倉；
• 空投（2% ）：TGE 釋放 0%，3 個月 Cliff，線性釋放 8 個月。

在功能層面，$MRLN 具備五大核心用途：

• 治理參與：持有 $MRLN 並搭配社區 NFT，才能解鎖完整的投票權與治理權；
• 融資機制：創業團隊在 DAO 眾籌輪中使用 $MRLN 作為主要結算貨幣；
• 社區激勵：投票、任務與項目評估可獲得 $MRLN 獎勵，推動長期活躍；
• NFT 與身份綁定：社區 NFT 的購買與權益解鎖均依賴 $MRLN；
• 跨鏈互通：通過 Project Merlin Bridge，在 EVM 與 SVM 鏈間實現銷燬與鑄造，保證總量穩定與跨生態兼容性。

1.5 投資邏輯

在 BRC2.0 開啟比特幣可編程時代的背景下，Project Merlin 作為 BTC Layer2 的融資與治理基礎設施，補齊了從募資發行到治理的閉環，具備應用層的稀缺性。平臺已匯聚超 15 萬賬戶與逾超1,246 萬美元資金池。更重要的是，Merlin 推出的比特幣戰略儲備計劃，試圖把 BTC 引入去中心化財庫管理，為生態提供安全邊界與信用錨。隨著 $MRLN 在治理、融資、激勵和跨鏈中的多重功能被驗證，其價值捕獲邏輯將與 BTC 敘事升級和財庫擴張深度綁定，成為比特幣應用層與資金層的重要承接者。

2.Avantis

2.1 項目概述

Avantis 是 Base鏈上規模最大的衍生品與RWA去中心化交易所，支持包括比特幣、以太坊在內的主流加密貨幣，以及外匯、黃金、原油、股指等多元化資產交易。平臺最高提供 500 倍槓桿，並在資本效率和流動性管理方面進行了深度優化，定位於打造通用槓桿層，讓全球用戶能夠通過去中心化方式交易最具價值的市場資產。憑藉 Pantera、Founders Fund 等頂級機構的背書，Avantis 已完成兩輪共計 1200 萬美元融資，並依託 Pyth、Chainlink 等預言機的支持，形成了高效、安全的交易體驗。

2.2 核心功能

Avantis的核心在於其高槓杆與多資產支持，平臺為加密資產提供最高50 倍槓桿，為外匯、黃金、原油等 RWA 提供最高500 倍槓桿，形成了去中心化市場中極具差異化的交易體驗。不同於傳統的 DeFi 衍生品協議，Avantis 引入 損失返利、正滑點獎勵和零費率槓桿等機制，不僅優化了交易者的資金效率，也在一定程度上降低了高槓杆環境下的損失成本。這種模式讓交易者可以在去中心化環境中進行近乎中心化交易所級別的高頻和複雜操作。

在流動性與安全機制上，Avantis 採用雙層 LP 模式。用戶既可以被動存入 USDC 獲得穩定收益，也能通過風險分層機制主動做市，捕捉更高回報。與此同時，平臺設計了 Security Module 安全模塊，允許用戶質押 AVNT 代幣來保障協議穩定，質押者可獲得獎勵、手續費折扣與 XP 積分加成，儘管理論上存在被削減風險，但該機制進一步增強了協議的安全性和 LP 收益穩定性。通過這些創新，Avantis 在槓桿效率、風險管理和資本利用率上，確立了自己在去中心化衍生品市場中的獨特優勢。

2.3 代幣經濟

Avantis 原生代幣 $AVNT 於 2025 年 4 月 23 日正式生成，總量固定為 10 億枚，並於 2025 年 9 月上線含Coinbase、Binance、JU.com等主流交易所。其設計目標是作為 Universal Leverage Layer 的核心驅動力，在生態中承擔激勵、治理與安全的多重職能。具體來說，$AVNT 的持有者可通過質押保障流動性提供者的安全，抵禦高波動市場帶來的風險，同時獲取代幣獎勵、XP 積分加成以及手續費折扣。

在分配機制上，Avantis傾向於社區導向，其中超過 50% 的代幣留給用戶與社區生態。具體分配為，空投 12.5%（TGE 全額釋放）、鏈上激勵 28.6%（42 個月線性釋放）、生態與開發者資助 9%（24 個月線性釋放）、流動性儲備 6%（TGE 全額釋放）。團隊與顧問獲得 13.3%（12 個月 Cliff，30 個月線性釋放），投資人持有 26.6%（同樣 12 個月 Cliff，30 個月線性釋放），基金會則分配 4%（24 個月線性釋放）。這樣的結構既確保了早期社區與交易者的激勵，又通過長期鎖倉機制限制了投資人與團隊的短期拋壓，為代幣的價值穩定和協議發展提供了制度保障。

2.4 平臺數據

截止至目前，Avantis 的鏈上交易規模已突破 236 億美元，累計撮合 2,345,664 筆交易，活躍交易用戶總數達到 42,482 人。作為 2024 年才在 Base 主網上線的協議，這一數據增長體現了其在短時間內迅速建立市場地位，併成為 Base 生態中最具交易深度和活躍度的衍生品平臺。

Avantis 在費用層面展現出穩健的增長趨勢，過去 30 天平臺累計費用 151 萬美元，7 日費用 54.2 萬美元，24 小時費用 9.1 萬美元，累計費用已達到 763 萬美元，年化費用規模更是突破 1.84 億美元。從月度維度看，自 2025 年初以來，平臺費用呈現明顯的加速態勢，一方面，交易量快速擴張帶動了手續費的持續增長；另一方面，隨著更多用戶和資產加入，平臺在流動性與槓桿效率上的優勢逐漸體現。

2.5 投資邏輯

Avantis核心於其在去中心化衍生品與 RWA 交易中的獨特定位，它依託 Base 鏈的高性能與低成本環境，結合 Pyth、Chainlink 等高頻預言機，實現對外匯、黃金、原油等傳統市場的鏈上映射，在產品層面以最高 500 倍槓桿、零費率和損失返利機制打造接近 CEX 的體驗，形成明顯差異化。同時，項目已獲 Pantera、Founders Fund等頂級機構支持，並將超過 50% 的代幣分配給社區，強化了增長與共識。隨著 RWA 成為加密與傳統金融融合的核心敘事，Avantis 的通用槓桿層定位有望切入更廣闊的市場空間，其高速增長的交易量、用戶數與費用規模，為 $AVNT 的長期價值提供了堅實支撐。

3.Boundless

3.1 項目概述

Boundless 是通用型零知識（ZK）計算網絡，核心目標是讓區塊鏈能夠以低成本驗證複雜計算，從而實現“互聯網級”的擴展性。通過零知識證明，Boundless 將單個節點完成的計算結果轉化為可驗證的證明，使得其他節點無需重複執行即可快速確認結果。這一機制不僅提升了網絡效率，也為 L1、L2、公鏈跨鏈橋和 DeFi 應用提供了統一的可驗證計算基礎設施。

同時，Boundless採用 PoVW（可驗證工作證明）機制，將網絡激勵與計算量直接掛鉤，節點需要運行 prover 來提交有效證明並獲得代幣獎勵。這種模式本質上是新的“ZK 挖礦”，既保證了證明市場的透明與公平，也吸引了大量算力參與者，使 Boundless 形成了去中心化節點生態。

3.2 主要亮點

• 跨生態部署：Boundless 並非依賴單一公鏈，而是設計為跨鏈可部署的 ZK 計算網絡，能夠覆蓋以太坊、比特幣、Solana等生態，適配 L1、L2、跨鏈橋和 DeFi 等場景，具備橫向擴展的潛力。
• PoVW 機制：採用可驗證工作證明機制，不僅驗證結果正確性，還衡量實際計算量，讓獎勵與算力直接掛鉤，實現透明公平的分配，同時內置欺詐防禦邏輯，降低作惡風險。
• 開發者友好：其 zkVM 原生支持 Rust、C++ 等主流編程語言，大幅降低 ZK 開發的技術門檻，讓 Web2 工程師能夠直接遷移到 Web3 應用開發。
• 市場空間大：鏈上 ZKP 執行和鏈下激勵費用的年規模約在 50 億美元左右，隨著主流公鏈逐步走向 ZK 化，可驗證計算的需求將持續放大。

3.3 代幣經濟

Boundless的原生代幣為 ZKC，創世供應量為 10 億枚，採用無限供應模型，但通過通脹遞減機制實現長期穩定，初始年通脹率為 7%，並在第八年逐步降至 3%。代幣的核心分配中，基金會財務佔比 40.03%，用於協議長期發展和生態建設；

團隊持有 23.44%，綁定開發與治理；私人投資者持有 21.56%，通過鎖倉與解鎖機制平衡資本支持與市場穩定。其餘部分分配給社區銷售（6.57%）、空投與營銷（1.95%）、做市商（1.95%），以及其他佔比4.5%。在流通層面，Boundless 在上市時的流通量為 200,937,056 ZKC，佔總供應量的 20.09%，並額外設置了階段性市場活動獎勵，500 萬 ZKC 在現貨上線後釋放，另有 1500 萬枚將在 6 個月後釋放，用於持續營銷和用戶激勵。

3.4 生態系統

目前Boundless已實現 99.9% 穩定性 和超千兆級計算量處理，並整合了超30主流協議。在以太坊、比特幣、Solana等生態中，Boundless 通過提供高效且低成本的證明生成與驗證能力，成為跨鏈橋、ZK Rollup、預言機以及金融基礎設施的重要底層。在合作層面，Boundless 已深度嵌入多個頭部協議，如 Lido 藉助 Boundless 實現 stETH 餘額的鏈上審計；Automata 將可信硬件的驗證遷移到以太坊；在比特幣生態中，Bitcoin OS、LayerEdge 等項目均依賴 Boundless 構建可信的跨鏈與應用框架。

3.4 投資邏輯

Boundless將零知識證明從單鏈優化工具提升為跨生態的基礎設施，以太坊正通過 ZK Rollup 把零知識證明推向主流，Solana 與比特幣則更多在跨鏈橋、輕客戶端和驗證層面嘗試引入 ZK 技術，整體趨勢顯示可驗證計算的需求正持續放大。在此背景下，Boundless 通過 PoVW 機制把算力和獎勵直接掛鉤，既吸引了節點參與，也建立了透明的證明市場。其代幣ZKC 兼具激勵、質押與治理功能，通脹遞減模型平衡了早期增長與長期穩定。綜合看，Boundless 在技術專利、代幣設計和生態落地上均具備稀缺優勢，有望成為下一階段 ZK 基礎設施中的核心支點。

總結

Juchain 品牌升級帶來的變化不僅體現在形象更新，更在於機制與生態層面的全面進化！代幣回購與銷燬計劃通過透明執行和永久減量，確立了 $JU 的長期通縮預期，為價值捕獲提供了堅實基礎。同時，生態層面的多元化佈局逐步展開，從融資與治理到衍生品與 RWA，再到零知識計算基礎設施，Juchain 正在搭建跨賽道互聯的生態體系。

這種一方面通過稀缺性管理強化代幣價值，另一方面通過多賽道擴張構建增長引擎的組合模式，使其具備了長期韌性與外延空間。隨著回購銷燬與生態擴張的持續疊加，Juchain 的定位正逐步從單一平臺轉向多元化生態網絡，為未來的價值增長和市場認知提供了雙重支撐。