本文摘錄自我們2025年加密貨幣地理報告。立即預訂！
拉丁美洲不斷擴大的加密貨幣足跡
2022年7月至2025年6月期間，拉丁美洲的加密貨幣交易量接近1.5萬億美元，使其成為全球最具活力的地區之一。其發展軌跡起伏不定，但無疑呈上升趨勢：加密貨幣交易量從2022年7月的208億美元飆升至2024年12月創紀錄的877億美元，並在2024年末和2025年初的多個月份維持在600億美元以上的水平。
關鍵成長階段包括：
- 2022 年 11 月和 2023 年 3 月，當月總額分別躍升至 340 億美元和 370 億美元以上。
- 2023 年末，創下了一系列歷史新高，包括 11 月份的 463 億美元和 12 月份的 451 億美元。
- 到 2024 年底，交易量將比上一年的峰值增長一倍以上，最終在 12 月份達到 877 億美元的高點。
儘管 2025 年上半年交易量略有下降，到 6 月份降至 479 億美元，但該地區的交易量仍遠高於2022 年或2023 年，凸顯了儘管存在短期波動，但加密貨幣採用背後的持久勢頭。
這一發展軌跡不僅反映了全球加密貨幣行業應用的增長，也體現了拉丁美洲獨特的經濟背景。正如我們前幾年所指出的，該地區多個國家持續的通貨膨脹、貨幣波動和嚴格的資本管制這三重因素，持續推動著對穩定幣的需求，穩定幣作為一種安全的價值儲存手段，並可作為對沖當地宏觀經濟風險的工具。與此同時，該地區作為頂級匯款通道的地位加速了對加密貨幣的需求，以促進更快、更便宜的跨境轉賬。總而言之，這些因素有助於解釋為何拉丁美洲在全球加密貨幣應用方面持續飆升。
巴西領先拉美地區
從國家層面來看，巴西在拉美地區佔據主導地位，其加密貨幣交易價值達3188億美元，佔拉美地區加密貨幣交易總量的近三分之一。這可能反映了該國機構參與度和零售採用度的不斷加深，加密貨幣越來越多地融入支付和投資領域，也反映了其在監管和市場方面取得的里程碑式進展。
雖然拉丁美洲的加密貨幣政策和監管往往落後於應用落地，但巴西是少數幾個已經實施了有意義的加密貨幣法規的國家之一，其中包括2022/2023年頒佈的《巴西虛擬資產法》 （BVAL）。該法對加密貨幣公司設定了要求（包括KYC和交易報告），並設立了巴西銀行（BCB）作為相關的反洗錢/反恐怖融資機構。巴西仍然對進一步推進加密貨幣領域充滿熱情，隨著一系列磋商文件（第109號、第110號和第111/2024號）的發佈，這一勢頭將持續下去，預計相關規則將於2025年底出臺。
穩定幣使用量大幅飆升，據官員報告， 巴西超過 90% 的加密貨幣流動現在與穩定幣相關，凸顯了其在支付和跨境轉賬中的關鍵作用。雖然美元支持的穩定幣保持市場主導地位，但本土穩定幣也越來越受歡迎。蓬勃發展的穩定幣市場加上不斷增長的交易量，鞏固了巴西作為區域增長中心的地位。我們在前幾年跟蹤的機構對加密貨幣的參與仍然是這一增長的重要驅動力。巴西央行過去的監管決策主要側重於鼓勵機構參與，引導 Itau 等傳統銀行和 Mercado Pago 和 Nubank 等新銀行進入該領域，為大型機構創造了一個充滿活力的生態系統。隨著我們在 2025 年底前走向更加監管的環境，我們預計巴西將在強大的機構興趣的基礎上保持其中心地位。這一軌跡取決於取得適當的監管平衡，以確保零售活動保持安全、得到良好支持並對參與者具有吸引力。
更廣泛的 LATAM 加密生態系統
阿根廷以 939 億美元的交易額位居第二，這與去年我們採用指數的趨勢一致。由於家庭和企業為了對沖長期通脹和資本管制，穩定幣的使用似乎繼續推動了阿根廷的採用。墨西哥（712 億美元）、委內瑞拉（446 億美元）和哥倫比亞（442 億美元）位列第五。
秘魯（280 億美元）、智利（238 億美元）和玻利維亞（148 億美元）等較小的市場也發揮著重要作用，而薩爾瓦多儘管對比特幣的喜愛眾所周知，但貢獻的交易量卻較小（35 億美元）。
巴西不僅是拉丁美洲最大的加密貨幣市場，也是增長最快的市場之一，過去一年，其法定貨幣購買加密貨幣的數量呈現擴張態勢。這與阿根廷和哥倫比亞形成了鮮明對比，這兩個國家的加密貨幣交易活動波動較大，而墨西哥則保持相對穩定。
在中心化交易所用於購買穩定幣的前15種法定貨幣中，拉丁美洲的兩種貨幣位居前列——哥倫比亞比索（99%）和阿根廷比索（89%），巴西（37%）和墨西哥（17%）也位列前15名。這表明，哥倫比亞和阿根廷中心化交易所（CEX）上的幾乎所有活動都是為了購買穩定幣。穩定幣在拉丁美洲的主導地位反映了持續的通貨膨脹、貨幣波動和資本管制，這些因素促使家庭和企業尋求與美元掛鉤的穩定幣，用於儲蓄、匯款和商業活動。實際上，穩定幣充當著一個平行的金融體系，在當地貨幣往往無法提供穩定性的情況下，它既提供了對沖工具，也提供了一種實用的支付工具。
在大多數地區，中心化交易所仍然是加密貨幣的主要入口，但拉丁美洲的情況尤為突出，64% 的交易活動發生在中心化交易所 (CEX) 上，僅次於中東和北非地區 (66%)，且遠高於北美 (49%) 和歐洲 (53%)。這種對中心化平臺的依賴反映了可訪問性和信任度：對於該地區的許多用戶來說，交易所提供了獲取加密貨幣、交易加密貨幣和跨境轉移資金最直接的方式。一些知名的本地平臺，如 Mercado Bitcoin（巴西）、Ripio（阿根廷）、 Bitso （墨西哥和哥倫比亞）和 SatoshiTango（阿根廷）已成為家喻戶曉的品牌，通過提供法幣接入、匯款服務以及與本地支付系統的集成，建立了強大的用戶群。這些交易所彌合了波動性較大的本地貨幣與與美元掛鉤的數字資產之間的差距，這有助於解釋為什麼中心化平臺在拉丁美洲的加密貨幣活動中佔據瞭如此大的份額。
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拉丁美洲在動盪增長中崛起成為加密貨幣強國一文最先出現在Chainalysis上。
