如果我們認為BTC從8月13日之後開始的震盪下行會是一次大級別的趨勢調整，那麼現在恐怕還不能算調整“到位”了。因為直到目前為止所有的虧損都是由短期持有者（STH）貢獻的，而長期持有者（LTH）的虧損佔比仍然是0%（圖1）。從這個角度看，似乎並不符合下行趨勢中情緒最恐慌的時刻。