近期 Juchain 生態正邁入一個加速發展的新階段！隨著超過 2000 萬美元的 $JU 完成回購與銷燬，代幣供給結構得以優化，加之全新品牌標識的啟用，Juchain 的整體形象與市場認知正全面煥新！同時，Ju.com iOS 新版順利上線 App Store，不僅顯著提升了用戶體驗，也為生態的擴展奠定了更加穩固的基礎。在這樣的背景下，早期潛力項目的重要性愈發凸顯。它們既是生態價值的延展載體，也是投資者洞察未來趨勢的重要切入口。本期，我們將聚焦已在 Ju.com 上線的三大項目 —— ELLIPAL、0G 與 Sky，深入剖析其發展邏輯與潛在機遇。

1.ELLIPAL

1.1 項目概述：ELLIPAL 成立於 2018 年，是一家專注於硬件錢包的團隊，其核心產品定位為完全隔離的冷錢包。不同於傳統硬件錢包依賴 USB 或藍牙連接，ELLIPAL 採用 100% 離線架構，通過二維碼進行交易簽名，從根本上避免了網絡攻擊風險。該設計使得用戶在保護私鑰安全的同時，兼顧了移動端使用的便捷性。截止至目前，ELLIPAL 已在全球範圍內積累超過 100 萬用戶，管理與保護的數字資產規模達到 120 億美元，並實現了長達約 7 年的零重大安全事故記錄。產品端，ELLIPAL 支持超40條公鏈、支持50種以上的穩定幣以及超過 1 萬種代幣的管理與交互，覆蓋了從創建賬戶、助記詞備份到資產管理的完整流程。同時圍繞 App 端，ELLIPAL 已集成 Swap、買賣、質押以及 dApp 入口等功能，用戶無需依賴法幣通道即可進行鏈上資產配置與組合管理。

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1.2 主要亮點：

• 獲得《福布斯》認可： ELLIPAL 作為隔離冷錢包先驅，憑藉 100% 離線交易等技術，在2022年入選《福布斯》全球冷錢包榜單。
• 旗艦產品 Titan 2.0：Titan 2.0 以時尚設計和直觀交互成為硬件錢包代表作，它兼顧安全與便捷，推動冷錢包從小眾走向大眾市場。
• 用戶至上：ELLIPAL 摒棄傳統 USB 或藍牙連接，確保私鑰完全離線，顯著提升安全性。配備大屏幕簽名確認功能，增強了用戶信任與交互體驗。
• 超越硬件的生態佈局：軟件端支持 1 萬餘代幣與 NFT，涵蓋購買、兌換、質押等功能，提供一站式服務。

1.3 項目進度：ELLIPAL 近期在產品迭代與市場拓展上持續發力，團隊不僅頻繁亮相於國際展會，還通過限量版硬件錢包與多樣化的社區活動，強化用戶互動並保持高頻品牌曝光！與此同時，Titan 系列產品不斷升級，配合 App 端功能的持續完善，使其在全球冷錢包市場中穩居領先地位，並逐步延伸至硬件與軟件一體化的綜合安全解決方案。更值得關注的是，ELLIPAL 已與 Ju.com 與 JuChain 建立戰略合作！三方將結合冷錢包安全、中心化交易的便捷性以及 Web3 基礎設施的擴展性，打造下一代加密資產託管體驗。這一合作不僅有望推動自託管安全的普及，也預示著 ELLIPAL 正從單一硬件供應商走向生態協作的關鍵節點，為未來大規模用戶採用打下基礎。

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1.4 投資邏輯：ELLIPAL 自 2018 年成立以來，已在加密資產自託管賽道深耕七年，是行業中最早一批專注於硬件錢包研發與迭代的企業。長期的技術積累與風險防禦體系為其構建了難以複製的護城河，在硬件錢包競爭加劇、用戶安全需求持續提升的背景下，體現出其在行業中的稀缺價值。

從未來發展視角來看，ELLIPAL 的價值不再侷限於硬件產品的銷售，而是逐漸延展至更廣泛的生態協同層面。近期與 Ju.com 及 JuChain 的戰略合作，標誌著其正在將冷錢包的安全優勢與中心化交易的便捷性以及 Web3 基礎設施的可擴展性相結合。由單一硬件收入向安全入口和生態聯動的價值體系轉型，將有助於其在行業規模化擴張過程中實現持續增長，並進一步鞏固其作為數字資產安全基建核心參與者的地位。

2.0G

2.1 項目概述：0G是專注於去中心化人工智能的模塊化區塊鏈生態系統，其核心產品是去中心化 AI 操作系統。該系統旨在通過區塊鏈解決 AI 在數據存儲、計算資源分配和模型訓練環節的中心化問題，從而推動 AI 的民主化與去中心化發展。與傳統 AI 平臺不同，0G 強調開放性與透明性，試圖通過底層基礎設施重構 AI 的生產與使用邏輯。

0G 的設計理念基於區塊鏈的可組合性與激勵機制，在存儲層面，保障數據的可用性與防篡改；在計算層面，構建算力市場，實現資源分配與支付的自動化；在驗證層面，引入零知識證明等密碼學工具確保數據和模型的可驗證性。整體而言，0G 試圖成為 AI 行業與區塊鏈基礎設施之間的橋樑，為大規模 AI 應用提供可持續、安全和去中心化的運行環境。

Source：0g.ai

2.2 主要亮點：0G Foundation 擁有高水平的團隊與支持者，其貢獻者包括來自 MIT、斯坦福、清華等學術機構的博士，以及曾就職於 Apple、Airbnb、Avalanche、Chainlink 等公司的工程師與創業者。這種跨學科、跨領域的人才結構為項目在技術研發、密碼學應用和生態搭建方面奠定了堅實基礎。

與此同時，0G 在產品與理念上強調三大核心支柱。其一是開源與公共物品化，確保技術與資源對全球開發者開放；其二是 AI 模型和數據的上鍊透明化，提供可驗證、不可篡改的審計能力；其三是倡導倫理化的 AI 應用，確保去中心化機制在避免權力壟斷的同時，推動 AI 更加公平地服務於社會。

截止至目前，0G 已建立起龐大的生態基礎，擁有超過 350 家合作伙伴，服務超2000 萬賬戶，鏈上累計交易量突破 2.5 億筆。這些數據不僅體現了其在短時間內快速擴張的能力，也驗證了其在合作網絡、用戶規模與應用活躍度上的綜合競爭力，為後續生態拓展與價值捕獲奠定了堅實基礎！

2.3 融資背景：0G 自 2024 年以來已完成多輪融資，累計金額超過 1 億美元。2024 年 3 月，0G完成 Pre-Seed 融資 3500 萬美元，投後估值達到 10 億美元，投資方陣容龐大，涵蓋 Hack VC、Samsung Next、Animoca Brands、Delphi Digital、OKX Ventures等多家頂級機構與新興基金。

同年 11 月，0G 又完成 Seed 輪融資 4000 萬美元，估值快速提升至 20 億美元，由 Hack VC、Delphi Digital、OKX Ventures、Animoca Brands等知名機構領投，吸引了 Yat Siu、Sandeep Nailwal 等行業知名人士參投。最新披露的 2025 年 1 月 3000 萬美元融資，進一步體現了市場對 0G 的持續認可。

2.4 代幣經濟：0G 的代幣總量為 10 億枚，具體分配比例如下：

• 生態系統增長（28%）：發行時釋放總供應量的 13.72%，剩餘部分將在 TGE 之後的 24 個月內釋放。
• 團隊、貢獻者和顧問（22%）：鎖定 12 個月，然後在 36 個月內釋放。
• 支持者（22%）：鎖定 12 個月，然後在 36 個月內釋放。
• AI 對齊節點（15%）：TGE 上可提供總供應量的 4.95%，並附帶懲罰系統和 36 個月的線性歸屬計劃。
• 社區獎勵（13%）：2.6% 的代幣在 TGE 分配，剩餘部分在 48 個月內按季度分配。

值得注意的是，在流通釋放機制方面 0G設計了懲罰式解鎖模式，以抑制早期賣壓並延長鎖倉期。對於 AI 對齊節點分配部分，其可領取獎勵在 TGE時有部分即時可領取，剩餘部分以 36 個月每日線性解鎖為主，懲罰機制根據領取時長設定不同罰金率。

同時，代幣在生態使用中具備多重角色，用於支付網絡服務費、質押獎勵、節點激勵、治理參與等。網絡還設置了代幣銷燬機制以對沖通脹，並通過治理機制逐步調整激勵與發行策略以維持長週期內的經濟平衡。

2.5 投資邏輯：

0G 的投資價值，首先體現在其所處的賽道。當前，AI 與區塊鏈的融合雖仍處於早期階段，但對數據可用性、算力市場與模型透明度的需求，已被多項研究與市場實踐驗證為確定性方向。0G 以去中心化存儲、算力市場和零知識驗證為核心機制，精準切入這些痛點。在 AI 公鏈、模塊化基礎設施及數據可用性賽道中，0G 展現出差異化競爭潛力。其敘事並非停留於概念化的遠景，而是緊扣 AI 行業對可信算力與開放數據的現實需求，具備落地性與前瞻性的雙重價值。

從市場結構來看，0G 已在 Ju.com 等多家主流交易所上線，流動性與用戶基礎均得到初步驗證。在代幣經濟設計中，生態建設與社區激勵合計佔比超過四成，並配合懲罰式解鎖機制，使得代幣供給釋放更加平穩，有效降低早期集中拋壓的風險。同時，其融資背景為項目提供了充足的資金儲備，用於生態擴張與開發者補貼。若應用場景逐步落地、開發者網絡持續擴展，0G 代幣有望成為長期捕獲 AI 公鏈價值增長的核心載體。

3.Sky

3.1 項目概述：Sky 是 DeFi 歷史上最具代表性的協議之一，其前身 MakerDAO 於 2017 年率先推出超額抵押型穩定幣 DAI，開創了去中心化穩定幣賽道。2024 年，MakerDAO 完成品牌與治理架構重構，更名為 Sky，並推出全新的治理代幣 SKY 與穩定幣 USDS。

Sky 的架構升級不僅是品牌層面的調整，更是一次治理模式與金融結構的全面再造，旨在通過去中心化自治與多層治理體系構建新的穩定幣標準。

在新架構下，Sky 形成了以穩定幣發行與儲蓄利率機制為核心的多層結構。協議底層由 Sky 本身負責資金池與雙幣體系（USDS 與 DAI）的運行， DAO 則在資產負債管理、風險控制、產品發行等方面承擔更細化的職能。這種母協議和子 DAO的模式使 Sky 能夠在保持整體治理穩定性的同時，兼顧靈活的市場拓展能力，為去中心化金融的規模化運行奠定了制度基礎！

3.2 主要亮點：

• 利率機制捆綁：Sky 將穩定幣發行與儲蓄利率機制深度融合，USDS 作為核心穩定幣並與 Sky Savings Rate（SSR）綁定，使得協議收益、用戶激勵與資金流轉在同一個體系內協同運轉。
• Spark Liquidity Layer（SLL）策略： Spark 的 SLL 模塊可主動將 USDS、sUSDS、USDC 等資產分配至 DeFi 借貸市場或跨鏈策略，以獲取收益並支持儲蓄機制運轉。
• 大質押與用戶鎖定： 當前已有超過 100 億枚 SKY 被質押，以賺取 USDS 獎勵；協議至今已分配 約 2,700 萬 USDS 給質押者，這體現了市場對 SKY 質押模型的認可與信心。

3.3 運營數據：截至目前，Sky 的生態規模已顯著擴大，其穩定幣總供應量為81.3億美元！其中 USDS 佔比44.04%（約 35.8億美元），DAI 佔比 55.96%（約 45.47億美元）。USDS 的抵押資產結構多元化，主要包括 USDC（36.09%）、ETH（9.78%）以及JAAA（9.85%）等。這種多元抵押與穩健槓桿水平，為協議的穩定性與抗風險能力提供了重要支撐。

Source：sky.money

3.4 代幣經濟：

Sky 的代幣體系由 USDS 穩定幣與 SKY 治理代幣構成，USDS 通過超額抵押資產生成，並與儲蓄利率工具掛鉤，是協議的收益與穩定性核心！SKY 代幣繼承了原 MKR 的治理屬性，但在設計上進一步優化，將治理權與收益分配機制緊密綁定。用戶通過質押 SKY 不僅能參與治理，還能獲得 USDS 與 SPK 獎勵，形成治理、收益與生態發展的三重結合。

目前超過 100 億枚 SKY 已被質押以賺取 USDS 收益，至今協議已向質押者分配 2,700 萬 USDS 獎勵。這一規模反映出市場對 SKY 激勵模型的高度認可，也使得 SKY 與 USDS 之間的聯動更為緊密。配合 USDS 存款激勵與 SPK 協同機制，Sky 已構建出一個循環的代幣需求體系，有效增強了資金留存率和生態粘性，為代幣長期價值捕獲奠定了基礎。

Source：sky.money

3.5 投資邏輯：

Sky核心在於其治理統一與流通收縮策略，自 2025 年啟動大規模回購銷燬以來，協議已累計投入約 7,500 萬美元資金回購並銷燬SKY。同時，MKR 向 SKY 的遷移疊加延遲升級懲罰機制，使治理權逐步集中到新代幣體系中。這一系列舉措從根本上解決了長期以來 MakerDAO 遺留的治理分散問題，為代幣價值捕獲創造了更清晰的制度與市場預期。

另一方面，Sky 的現金流與生態擴張提供了長期價值支撐。其穩定費與清算費收入年化已達到數億美元級別，成為協議最穩定的現金流來源。儘管市場對 USDS 增速的可持續性仍有質疑，但隨著跨鏈部署與儲蓄利率工具的推廣，Sky 在穩定幣賽道的系統性地位已較為穩固。若協議能夠持續平衡現金流積累、生態拓展與代幣稀缺性，SKY 有望逐步進化成 DeFi 穩定幣領域的現金流資產，具備穿越週期的投資價值。

總結

JuChain 的生態擴展，不僅體現在單個項目的上線與合作，更通過持續回購與銷燬優化代幣結構、重塑市場認知，逐步構建出系統性的增長邏輯！隨著 Ju.com iOS 端的落地，用戶體驗與生態入口加速完善，使 JuChain 既具備資金與基礎設施層面的承載力，也逐漸形成面向大規模用戶的產品化條件。

更深層次來看，JuChain 的戰略價值在於正逐步成為多元價值敘事的聚合平臺。無論是 ELLIPAL 在安全賽道中的技術護城河，0G 在 AI 與區塊鏈融合上的前瞻佈局，還是 Sky 在穩定幣體系重構中的制度探索，這些項目的引入並非孤立事件，而是共同映射出 JuChain 在安全、算力與金融三大核心維度上的全局佈局。通過跨賽道的生態聯動，JuChain 不僅不斷拓寬自身邊界，更在構建具備韌性與延展性的基礎設施框架，為其長期的資本吸引力與行業影響力奠定堅實支撐！