2025 年 8 月，Web3 融資總額達 57 億美元，涉及 143 筆交易，即使在基礎設施建設放緩、IPO 重回聚光燈下的情況下，市場活動依然保持穩定。同時，從受監管的交易所到 AI 代理市場和敘事協議，8 月捕捉到了市場當前發展方向的橫截面。總而言之，2025 年 8 月 Web3 融資概況突出了以下幾個關鍵主題：看漲的公開上市、停滯的基礎設施以及邊緣計算的實驗。
作者：羅伯特·奧斯本 | X | LinkedIn | Substack
2025 年 8 月 Web3 融資市場：IPO 夏季
圖 1：2018 年 1 月至 2025 年 8 月期間 Web3 資本部署和各風險投資階段的交易數量。來源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集資金總額（已披露）：57億美元
- 已披露交易：112
- 交易總數：143
除了 Bullish IPO（見下文）之外，交易流程穩定，在早期初創公司、代幣發行和基礎設施之間分佈均衡。
市場亮點：IPO 前景看好（11.1 億美元，估值 54.1 億美元）
因此， Bullish成為少數幾家成功上市的受監管交易所之一。重要的是，此次 IPO 既是一次流動性事件，也表明儘管面臨監管阻力，投資者仍然將交易所視為可行的長期業務。最終，無論這最終會成為“Coinbase 2.0”還是僅僅是另一個平臺，數十億美元的融資在加密貨幣風險投資中並不常見，並塑造了 2025 年 8 月 Web3 融資的格局。
2025 年 8 月新的 Web3 風險投資基金：生態系統季
圖 2：2020 年 1 月至 2025 年 8 月期間 Web3 風險投資基金成立數量和籌集資金數量。來源：Messari、Outlier Ventures。
2025 年 8 月新的加密貨幣風險基金：
- 比特幣生態系統基金門戶——5000 萬美元：基礎設施優先，比特幣層賭注。
- Unified Ventures Fund ——3000 萬美元：在亞洲進行早期加密貨幣投資。
- X Layer 生態系統基金（OKX） ——1 億美元：OKX L2 生態系統的燃料。
- 新興加密風險投資基金（ Scenius Capital ）——2000 萬美元：前沿階段論文驅動的風險投資。
- Victus Global Fund ——1000 萬美元：專注於新興市場早期 Web3 的採用。
五支 Web3 風險基金共募集資金 2.1 億美元。8 月份的投資方向主要集中在生態系統相關的投資工具上：比特幣、L2 網絡、人工智能前沿基金以及區域應用項目。
2025 年 8 月種子輪前 Web3 融資：AI 代理上鍊
圖 3：2018 年 1 月至 2025 年 8 月種子前階段的資本部署和交易數量。來源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集資金總額：982萬美元
- 已披露交易：5
- 融資規模中位數：196萬美元
當然，種子輪之前的融資配置較少。雖然這一階段融資規模較小，但其理念卻十分大膽，AI 原生平臺引領了這一潮流。
種子前亮點：YOMIRGO（500 萬美元）
YOMIRGO正在構建一個由智能合約管理的 AI 代理、發行、交易和協作市場。YOMIRGO 的定位是自主數字工作者的流動性層，體現了 2025 年 8 月早期 Web3 融資如何支持 AI 與加密貨幣的融合。
2025 年 8 月 Web3 種子輪融資：Subzero 火爆
圖 4：2018 年 1 月至 2025 年 8 月種子階段的資本部署和交易數量。來源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集資金總額：1.25億美元
- 已披露交易：24
- 融資規模中位數：521萬美元
與此同時，種子輪融資保持穩定，基礎設施項目再次佔據主導地位
種子輪亮點：Subzero Labs（2000 萬美元）
Subzero Labs正在構建Rialo 網絡，這是一個專為現實世界數據集成而設計的全新 L1 網絡。其功能包括事件驅動交易、RISC-V 智能合約以及Solana VM 兼容性。因此，其目標是取代預言機並簡化 dApp 開發。支持者包括 Pantera、 Coinbase Ventures和 Mysten。
2025 年 8 月 Web3 A 輪融資：規模雖小但具有戰略意義
圖 5：2018 年 1 月至 2025 年 8 月 A 輪融資階段的資本部署和交易數量。資料來源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集資金總額：2860萬美元
- 已披露交易：3
- 融資規模中位數：953萬美元
如圖所示，A 輪融資在 2025 年 8 月放緩。然而，AI x DeFi 領域的實驗脫穎而出。
A輪融資亮點：USDai（1340萬美元）
USDai正在開發一款由 GPU 基礎設施支持的超額抵押穩定幣。通過使用真實計算作為抵押，它解決了 AI 硬件短缺的問題，同時為 DeFi 提供了新的收益基元。最終，這體現了 2025 年 8 月 Web3 融資如何將 AI 與金融創新相結合。
2025 年 8 月私人代幣銷售：Creative Capital
圖 6：2020 年 1 月至 2025 年 8 月私募代幣銷售的資本部署和交易數量。來源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集資金總額：1.023億美元
- 已披露交易：3
亮點：Story Protocol（8200萬美元）
Story Protocol正在構建區塊鏈原生 IP 軌道，用於授權、混音和 AI 內容版權。考慮到這一點，其 8200 萬美元的融資是 2025 年規模最大的私募交易之一，表明投資者對數字 IP 基礎設施的信心不斷增強。
2025 年 8 月代幣公開銷售：Almanak 加入討論
圖 7：2020 年 1 月至 2025 年 8 月公開代幣銷售的資本部署和交易數量。資料來源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集資金總額：6.882億美元
- 已披露交易：29
亮點：Almanak（845萬美元）
Almanak正在構建一個平臺，供自主代理設計和部署鏈上交易策略。Almanak 通過降低量化金融的門檻，體現了人工智能驅動的 DeFi 平臺如何吸引投資者的關注。
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總結反思：2025 年 8 月 Web3 融資
如上圖所示，2025 年 8 月 Web3 融資在穩定性和突出亮點之間取得平衡。顯然，看漲的 IPO 表明公開市場仍為加密貨幣交易所留有空間。總而言之，生態系統驅動的基金強化了 Layer-2 與比特幣的契合度。與此同時，AI 原生基礎設施和代理協議在早期輪次中佔據主導地位。最後，代幣活動呈現分化：像 Story Protocol 這樣的創意私募，以及像 Almanak 這樣的嘗試 AI-DeFi 混合方案的公開發行。
總體而言，2025年8月表明投資者資金仍然充足，但配置更傾向於人工智能、基礎設施和生態系統融合的項目。最終，當月57億美元的總額證實，即使在謹慎的環境下，Web3風險投資仍然青睞清晰、可信和堅定的理念。
