XRP 2.3462 美元和 Solana 的SOL 185.80 美元脫穎而出，成為主要的加密貨幣，關鍵情緒指標顯示出看漲勢頭，而其同行比特幣BTC 106,791.91 美元和以太幣ETH 3,883.36 美元仍然陷入低迷。
這一關鍵情緒指標被稱為25 Delta風險逆轉，實際上是一種期權策略，涉及同時買入25 Delta看漲期權和賣出25 Delta看跌期權，反之亦然。“25 Delta”指的是適度虛值的期權，這意味著它們的執行價格遠離當前市場價格，因此相對便宜。
該策略通過比較這些看漲期權（看漲期權）和看跌期權（提供下行保護）的隱含波動率來揭示市場情緒。正的風險逆轉值表明交易者為看漲期權支付的費用高於看跌期權，表明看漲預期；而負的風險逆轉值則反映看跌傾向。Deribit 是全球最大的加密貨幣期權Deribit，佔加密貨幣期權交易量的 80% 以上。
截至撰寫本文時，根據數據來源 Amberdata 的數據， Deribit上所有可用到期日（10 月 31 日、11 月 28 日和 12 月 26 日）的XRP和SOL風險逆轉均為正值，表明看漲期權的偏好。看漲期權的買家隱性看漲市場，而看跌期權的買家則希望對沖其投資組合，或從預期的價格下跌中獲利。
10月10日XRP價格暴跌，部分交易所從2.80美元跌至1.77美元，隨後看漲情緒再度升溫。截至本文撰寫時，根據CoinDesk的數據， XRP的成交價為2.33美元。SOL同日從220美元跌至188美元，此後一直承壓，就像XRP一樣。
這種積極情緒與比特幣的風險逆轉形成鮮明對比，風險逆轉顯示，在所有期限內，看跌期權的交易價格都高於看漲期權，直至2026年9月到期。顯然， BTC交易員仍然擔心下行風險。
就 ETH 而言，看跌情緒一直持續到 12 月到期的期權，隨後的到期期權則呈現看漲定價。
風險逆轉被廣泛追蹤以衡量市場情緒；然而，值得注意的是，雖然通常可靠，但與XRP和SOL相關的風險逆轉可能不是那麼精確的指標，因為與比特幣和以太幣期權市場的數十億美元相比，它們的市場規模、交易量和未平倉合約相對較小。
除了比特幣期權持續存在的看跌偏好（尤其是在季度和長期到期的期權中）之外，這部分可以歸因於普遍存在的看漲期權覆蓋行為，即交易員賣出執行價格更高的看漲期權來抵消其持有的多頭現貨，以獲得額外的收益。換句話說，看跌偏好反映的是收益創造的意願，而非純粹的看跌市場情緒。
犯罪者表現出中立情緒
雖然XRP期權已轉為看漲，但XRP的永續期貨表現出更加平衡的市場，與BTC、 SOL和ETH永續期貨的中性融資利率和情緒一致。
截至發稿時，根據數據來源 Velo 的數據，年化永續融資利率（每八小時收取一次）徘徊在零附近，表明市場情緒中性。這些主要加密貨幣的槓桿看漲需求低迷，是交易員在價格暴跌後難以重拾信心的典型表現。
最近的市場崩盤導致價值 200 億美元的槓桿期貨交易被清算，造成巨大的財富損失。
永續合約是一種衍生合約，允許交易者對加密貨幣等資產的價格進行投機，且沒有到期日。這類合約採用資金費率機制，即持有多頭倉位和空頭倉位的交易者之間定期交換資金，以使期貨價格與標的資產的現貨價格保持一致。
當融資利率為正時，意味著永續期貨的交易價格高於現貨價格，表明對槓桿看漲敞口的需求增加。負利率則表明情況並非如此。
