由於比特幣和以太坊交易所交易基金 (ETF) 的大量撤資，加密貨幣市場在上週開始面臨拋售壓力。來自多家供應商的數據顯示，美國現貨比特幣 ETF 面臨 12.3 億美元的資金流出，以太坊 ETF 則錄得約 3.118 億美元的資金流出。這筆資金流出量是過去幾個月 ETF 整體流出量最大的一次。這可能表明投資者對數字資產的情緒正在發生轉變。
雖然比特幣價格相對穩定，但資金流出也與不確定性降低的時期相吻合。這主要與降息、機構投資者流入減少以及加密貨幣市場整體勢頭減弱有關。總體而言，基金投資者似乎在預期的宏觀經濟數據發佈前鎖定利潤，這表明短期內市場情緒有所轉變，但並不一定意味著完全退出數字資產市場。
與此同時，以太坊面臨巨大的拋售壓力，因為其新推出的ETF未能保留其功能，而股票等更傳統的資產則因更有利的加息和美國國債收益率的穩定而出現反彈。分析師認為，由於對投資組合的評估，整個加密貨幣領域無疑面臨壓力。
🚨 ETF 資金流出：美國現貨BTC ETF 上週錄得第二大單週流出量，為 12.3 億美元，而ETH ETF 則錄得 3.118 億美元的流出量。pic.twitter.com/NSiGVj0IWn
— Cointelegraph (Cointelegraph) 2025 年 10 月 20 日
經濟不確定性下機構投資者轉向防禦
過去幾周，機構投資者對數字資產的興趣起伏不定，反映了全球宏觀經濟信號的影響。近期比特幣ETF的資金流出表明投資者更加謹慎。這體現在某些機構投資者身上，尤其是那些對流動性和通脹數據變化敏感的機構投資者。許多此類投資者似乎正在耐心等待美聯儲(Federal Reserve)的更多明確表態。在此之前，他們將大規模重返加密貨幣市場。
如果結合消費者物價指數結果和美聯儲聲明等其他經濟信號，市場會更加謹慎。美聯儲是否會長期維持高利率的不確定性，仍然讓投資者猶豫不決，這可能導致他們持有風險資本。通常情況下，集中的資本會離開加密貨幣等投機機會，轉向債券和貨幣市場等更安全的固定收益投資。
以太坊ETF提現反映市場疲軟
儘管比特幣ETF佔據了新聞頭條，但以太坊ETF的撤資也加劇了人們對加密貨幣的興趣下降。自成立以來，基於以太坊的基金一直難以維持新投資者的流入。投資者情緒似乎並未發生顯著變化。作為加密貨幣領域的一個相對較新的品種，人們對以太坊的短期價格走勢仍抱有一定程度的懷疑。
市場參與者認為，以太坊升級節奏較慢、DeFi 活動較少以及缺乏新的敘事是其投資興趣下降的原因。以太坊 ETF 的撤資事件表明，投資者對比特幣和以太坊這兩大領跑者的信心存在差異。比特幣仍然被視為可靠的價值儲存手段。而以太坊仍然被視為一個技術平臺，其價格波動性將繼續存在。
是什麼推動了美國加密貨幣投資基金投資者的行為
投資者減少對美國加密貨幣投資基金的持倉有幾個原因。首先是獲利了結。在今年早些時候比特幣強勁上漲之後，許多機構投資者選擇獲利了結。其次，全球市場普遍的避險情緒促使基金經理減少了對波動性資產的持倉。
此外，ETF 的流動性動態也發揮了作用。少數大型基金的大量資金流出可能會產生連鎖效應，鼓勵小投資者效仿。貝萊德和富達的比特幣 ETF 出現大規模贖回，這兩隻基金自 1 月份上市以來一直是資金流入的主要驅動力。
