Chainfeeds 導讀：
目前預測市場預言機仍存在許多機制與用戶體驗的改進。包括結算時間、激勵模式、連續性數據、無許可結算等等。預測市場將帶來全新的預言機產品和架構創新機會。
文章來源：
https://mp.weixin.qq.com/s/DGh8oPnaVrE3ugq3zasFFg
文章作者：
IOSG Ventures
觀點：
IOSG Ventures：結算分中心化和去中心化兩類。絕大部分早期預測市場都採取中心化方案。去中心化方案成本高，執行難。但為了保持預測市場不受單點控制，讓預測市場的真理媒體價值被認可，則需要去中心化結算方案，這又依賴預言機。這項卡脖子的技術決定了一個鏈上預測市場能否持續獨立運轉、承載大體量市場。這也是為什麼 BSC 想做預測市場項目需要先解決預言機問題。同時，要讓預測市場的數據產生價值，並在鏈上流通，也需要預言機的幫助。預言機可以將預測市場中的結果作為數據源，供鏈上使用。Kalshi 和 Pyth 的合作就主要圍繞這一點。預測市場數據作為原語，鏈上應用開發者可以依此創造出全新產品。Pyth 官方舉的例子包括：基於現實世界事件開發期貨市場。這些協議可以使用 Kalshi 的實時賠率作為基礎參考，隨著來源市場的變動自動調整價格。理解目前 UMA 的壟斷地位，可以通過預測市場中的 TVS 來衡量。TVS（total value secured）衡量預言機保障的價值總量，目前主要是 Polymarket 的 80% 的市場份額，Chainlink 用於剩下的 20% 價格市場。在商業模式上，Stable 採取近期優先擴張市場佔有率，收入次之的策略，利用免 Gas 費的 USDT 支付來贏得用戶並建立支付流量。長期來看，盈利將主要來自其消費者應用程序內部，並輔以部分精選的鏈上機制。除了 USDT，Stable 也看到了其他穩定幣帶來的重大機遇。隨著 PayPal Ventures 在 2025 年 9 月底對 Stable 進行投資，作為交易的一部分，Stable 將原生支持 PayPal 的穩定幣 PYUSD，並推動其分發，讓 PayPal 用戶能夠直接使用 PYUSD 進行支付，且 Gas 費同樣以 PYUSD 支付。這意味著 PYUSD 在 Stable 鏈上也將是免 Gas 費的 —— 這將把吸引 PSP 的 USDT 支付軌道的操作簡易性，同樣擴展到 PYUSD 之上。Polymarket 目前使用 UMA 的 MOOV2 (Managed Optimistic Oracle V2) 來結算市場。市場到期需要結算時，市場先關閉，提議者會提交結果。該結果在爭議窗口期內未被質疑時被視為正確結果。如果受到質疑，UMA 的去中心化裁決機制將介入以做出裁決。UMA 樂觀預言機經歷四個版本，從一開始關注合成資產到不斷進化適配預測市場：目前 Polymarket 支持 MOOV2 合約。此變更是在 UMA 於 8 月 6 日通過 UMIP-189 治理提案之後進行的。此前，OOV2 的一個問題是許多提案被過早且在缺乏經驗的情況下提交，這常常導致出現爭議，使得市場結算延遲長達數天。UMA 背後的實體 Risk Labs 公佈了一個包含 37 個地址的初始白名單，白名單包括 Risk Labs 和 Polymarket 的員工，以及擁有超過 20 個提案且準確率超過 95% 的用戶。這是目前 UMA 精英治理的原型。
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