作者：Baheet
編譯：深潮TechFlow
在最近的一篇帖子中，我提出了一個問題：在起始資本僅為 100 美元的情況下，交易 Memecoin （通過 Pumpfun 平臺）和預測市場，哪一種能為交易者提供更多機會？
在我看來，這就像把國際象棋比賽與賭場老虎機進行比較：兩者都可能帶來豐厚回報，但一個獎勵的是策略，另一個則依賴於混亂和運氣。
接下來我們將深入探討，從可行性、風險、回報、優勢以及資本的影響來分析。
市場機制
預測市場
預測市場是結構化的預測工具；頂級平臺如 @Kalshi 和 @Polymarket 允許用戶根據特定、可驗證事件的結果進行交易，例如選舉結果、經濟數據發佈或特定價格變動。
預測市場上合約的價格反映了市場對某一事件發生概率的感知。例如，一份交易價格為 0.80 美元的合約表明“是”結果的概率為 80%。
此外，這些市場因其“群體智慧”效應而備受讚譽，參與者的集體知識匯聚，提供了驚人的準確預測，這是 Memecoin 領域無法複製的。
預測市場合約的價值與可驗證的現實事件掛鉤。這種基礎賦予了預測市場一定的合法性，也是其與 Memecoin 的核心區別。
Pumpfun 上的 MemeCoin 交易
Pumpfun 平臺允許用戶通過聯合曲線快速創建和交易新代幣，隨著購買者增多，價格會迅速上漲。這種低門檻吸引了大量未經測試的新 Meme 項目。
Memecoin 的生命週期通常遵循一種可預測但混亂的模式。在達到一定市值後，代幣會被部署到去中心化交易所（如 @Raydium），通常會經歷一個初始“拉昇”階段。
事實上，2025 年 5 月的數據表明，大多數代幣在首次發行後失敗。
@Solidus_Labs 的報告顯示，在 Pumpfun 上推出的 700 萬個代幣中，98.6% 被認定為“跑路”或操縱性項目。
可訪問性
兩種市場對小額資金都非常友好，幾乎沒有門檻。
在 Polymarket 平臺上，最低 10 美元的資本即可參與，比如對選舉或加密貨幣價格的事件下注。
如果有 50-100 美元，你甚至可以在 5-10 個事件中分散投資，並通過更好的策略優化下注規模。
Pumpfun 的入門價格更便宜，創建一個Memecoin 的成本約為 0.02 SOL（按當前價格計算約為 3 至 4 美元），並且購買時只需使用 Solana 錢包中的零錢即可。
初始交易通常發生在較小的市值，例如約 4,000 美元，因此 50 至 100 美元可以讓您儘早獲得可觀的份額。
除了網絡費用，沒有正式的最低要求，這使得它非常適合“瘋狂交易”。
風險、回報和現實
預測市場以可量化風險著稱；風險明確且與事件結果掛鉤。雖然交易者可能在單一合約上損失全部投資，但從一開始就能清楚瞭解賠率和事件標準。
通過充分研究的預測，潛在回報可能非常高。雖然這些回報不如 Memecoin 的漲幅那麼奪目，但通常更可持續且基於信息決策。
預測市場的常見風險包括交易者錯誤判斷概率或市場流動性不足，但如果僅用投資組合的小部分下注，則完全破產是可控的，而且很少發生。
對於大多數交易者而言，一個多樣化的預測市場投資組合提供了更結構化的方式來參與高風險交易，並擁有更可預測的結果。
以下是 @Predictifybot 提供的一篇關於如何分散預測市場投資組合的優質文章：
最後，由於有美國商品期貨交易委員會（CFTC，負責監管 Kalshi）的監管存在，為參與者增添了一層監督和保護，減少了欺詐和操縱的風險。
另一方面，Memecoin 生態系統充滿騙局、操縱以及波動性極大的價格變動。項目可能會“跑路”，開發者抽走流動性，導致投資者手中的代幣變得毫無價值。
Memecoin 的價值基於炒作和社會情緒，而非任何基本實用性，因此極易受到社交媒體趨勢和“內幕”交易的影響。
雖然許多人期望獲得鉅額、改變人生的回報，但現實是這樣的成功非常罕見。大多數參與者要麼虧錢，要麼收益微乎其微。
100 美元能做什麼？
在預測市場和 Pumpfun 上有效利用小額資本（如 100 美元）需要高度專業化且根本不同的策略。
我認為，在預測市場中最好的策略是找到由於信息不對稱而被錯誤定價的事件，但這幾乎無法應用於 Pumpfun 的 Memecoin 。
預測市場：利用信息不對稱
100 美元的資本無法影響預測市場，因此你的策略必須像一個精明的分析師一樣行事。你的優勢來自於發現市場集體忽略的信息。
如何運作：
識別信息缺口：市場的賠率基於所有交易者的綜合信息。低交易量市場可能沒有足夠的參與者來真正高效運作，這為小額資本交易者提供了優勢。
利用被忽視的專業知識：如果你掌握市場中少有人擁有的專業知識，可以利用這些信息。比如對地方選舉、特定技術發展、冷門法律案件或比賽結果的深入瞭解。
關注低流動性市場：較大的流動性市場通常更高效，但小額資本可以專注於較小的、交易較少的市場，這些市場的賠率可能尚未反映所有可用信息。
作為小額資本交易者，你的角色是信息套利者，你的目標是尋找由信息不完整造成的市場低效。
Pumpfun：一切為了生存
Pumpfun 上的信息不對稱概念完全不同且更難利用。這裡更少涉及理性賠率，而更多依賴內幕信息。
如何運作：
內幕信息至關重要：在 Pumpfun 中，信息不對稱對普通交易者來說通常是不利的。Memecoin 的創建者掌握完全信息，並擁有許多工具來操控交易。
社會和情感槓桿：在這個市場中最有力的“信息”是加密貨幣的病毒式傳播潛力。創始人掌控著最初的營銷推廣，通常依靠有影響力的人和社交媒體策略來營造 FOMO。
信息不對稱：這裡存在一個優勢。如果你加入了 Solana meme 社區，或者在代幣暴漲前抓住了機會。但不對稱現象轉瞬即逝，暴漲持續幾分鐘到幾小時，而且 97% 的交易者獲利不到 1000 美元。
與預測市場不同，這裡沒有真正的概率，只有群體的 FOMO。
策略很簡單：要麼走運，要麼出局！你的 Memecoin 策略只有 100 美元，具體如下：
搶佔先機：DYOR（自行研究） 並迅速獲得新代幣，希望成為初始勢頭的一部分。
使用專業工具：許多交易者使用機器人監測新代幣的上市和市場活動，以獲得幾秒鐘的領先時間。
通過謹慎來管理風險：時刻關注價格圖表，發現“開發者拋售”的跡象，並準備立即出售。
在 Pumpfun 上，你的 100 美元不是用來利用信息差，而是被投入一個信息被更強大玩家武器化的市場。你的成功與分析無關，更多依賴於運氣、時機以及避免成為操縱性騙局的受害者。
最後思考
歸根結底，選擇預測市場還是 Pumpfun 上的 Memecoin 交易，取決於交易者的風險偏好。
雖然兩者都提供高回報的潛力，但它們通過根本不同的機制實現這一目標。
預測市場具有可驗證的結果和潛在的監管監督，為高風險投機提供了一種更加結構化和基於信息的方法。
而 Memecoin 交易更像是在高風險、無監管的賭場中賭博，雖然可能獲得鉅額利潤，但由於騙局和極端波動性，虧損風險巨大。
以下是一篇來自 @tradefoxintern 的優秀帖子，討論為什麼預測市場將取代 Memecoin ：
因此，對於那些更喜歡計算、研究驅動方法的人來說，預測市場是明確的選擇。
而對於那些尋求鉅額、類似彩票般回報，並願意在成千上萬的騙局中穿行的人來說，Pumpfun 仍然是一個選擇。
就這樣結束！
John Wang：記住我的話，預測市場的規模將是 Memecoin 的 10 倍！
