作者：叮噹
一天經歷了兩次「畫門」行情。
正如專業交易員 Eugene 所說，加密市場正處於地獄級別難度，即使是優秀的交易員恐怕也逃不過被反覆「收割」的命運。
先來看看行情數據，BTC 衝高至 114,000 美元后急墜，現報 108,260 美元，24 小時跌幅 1.85%；ETH 從 4,110 美元跌至 3,850 美元，跌幅 2.73%；SOL 暫報 186 美元，跌幅 0.98%；BNB 報 1,062 美元，跌幅 3.13%。（如果忽略過程，單看日跌幅在近期不算驚豔。）
衍生品數據，最近 24 小時，爆倉總金額為 7.72 億美元，其中多單爆倉 2.98 億美元，空單爆倉 2.61 億美元，最大單筆爆倉單發生在 Hyperliquid - BTC-USD 價值 1445.39 萬美元。
在昨日的市場裡，「公平」這個詞顯得格外殘酷——多空同歸於盡。
ETF 資金流入同樣開始轉冷。BTC 現貨 ETF 在上週「暴風吸金」之後，已連續四日錄得淨流出；ETH 現貨 ETF 近期淨流入一直相對較弱，且已連續三日淨流出。
據 Glassnode 數據顯示，比特幣未平倉合約下降約 30%，市場的過度槓桿已被大幅清除。資金費率趨近中性，意味著短期內再度觸發「清算瀑布」的概率顯著降低。
宏觀劇本：黃金暴跌、俄烏衝突或結束？
宏觀層面，加密市場在昨天又手執什麼劇本呢？
瑞銀全球研究首席日本經濟學家 Masamichi Adachi 表示，日本央行在未來幾個月內「很可能加息」。他指出，日本的實際利率依然為負，這意味著金融環境依舊過於寬鬆。通脹預期持續上升至 2% 區間，使得「退出寬鬆」的論調愈發堅定。瑞銀預計，日本央行將在 1 月加息 25 個基點，但不排除 12 月提前行動的可能性。
昨日晚間，現貨黃金暴跌 6% ，金價在週一觸及每盎司 4381 美元高點後，週二驟跌至 4082 美元，創逾 12 年來最大跌幅。同時，有市場消息稱，歐洲和烏克蘭據悉已準備好一份包含 12 個要點的計劃，以結束俄烏衝突。而凌晨，美國總統特朗普方面稱，也許與習主席的會晤不會舉行。讓市場行情再次急轉直下。
這一連串事件讓市場在數小時內完成了從「反轉」到「墜落」的全過程。真真是印證了社區的一句話：一頓分析猛如虎，漲跌全靠特朗普。
當前，市場能寄託的唯一期待或許只剩下——降息。根據路透社 10 月 15 日至 21 日對經濟學家的調查，美聯儲大概率將在下週與 12 月各降息 25 個基點。CME「美聯儲觀察」數據亦顯示：10 月降息概率高達 99.4%，12 月累計降息 50 個基點的概率為 98.6%。
然而，關於明年年底的利率水平，分歧依舊尖銳——這意味著市場並未真正找到方向。
「明星」交易員
現在加密市場的唯一真正交易明星就是「10.11 內幕巨鯨 」，其當前已再度出手 10 倍做空 BTC。當前空單倉位價值 2.27 億美元，現已浮盈超 500 萬美元，清算 123,271 美元。
另外一位則是反面教材。此前曾在 ETH 交易中虧損 888 萬美元的黑客昨晚再次追漲，以均價 4020 美元買入 7126.74 枚 ETH（總價值約 2903 萬美元），一覺醒來已浮虧超 100 萬美元。被分析人士調侃，「不是自己的錢花起來就是不心疼」。
市場觀點
Matrixport：比特幣觸及 21 周均線，市場聚焦關鍵技術位
Matrixport 發佈圖表稱，21 周均線再度成為比特幣走勢的關鍵觀察點。該水平歷來被視為牛熊轉換的重要分界：價格位於其上方時往往意味著市場由空轉多；而跌破則通常預示行情進入調整階段。若比特幣長時間未能重新站上該水平當前的盤整走勢可能進一步演化為更深度的回調。
目前回調幅度仍相對溫和，在市場普遍預期美聯儲仍將降息的背景下，整體走勢或將保持可控，除非美國經濟出現明顯走弱。
從歷史經驗看，理想的入場時機往往出現在比特幣短暫跌破該均線後，又重新站上並維持較長時間之際。在這一信號出現之前，投資者仍應保持謹慎。
CryptoQuant：比特幣期貨流動性疲弱，買方主動性明顯減弱
據 CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr 分析，比特幣期貨流動指數表明市場仍處於弱勢區域（<45）。多頭在 10 月 13 日和 10 月 20 日兩次嘗試奪回市場控制權，但均告失敗。第一次嘗試雖顯得有力，但迅速失去動能，第二次則缺乏持續的推動力。
目前價格仍低於 30 日公允價值，期貨流動性疲弱，買方主動性明顯減弱，顯示市場多頭已顯疲態。
交易員 Nachi：極度看多比特幣，預計未來 6 至 12 個月 BTC 突破 20 萬美元
據幣安平臺交易員 Nachi 的最新發文，他表示已經平掉所有空單，並全面轉為做多永續合約倉位。他堅信，上週五可能是比特幣的關鍵底部，市場資金正從黃金流向比特幣。Nachi 依然極度看多市場，預計未來 6 至 12 個月比特幣將突破 20 萬美元，Ethereum 將突破 1 萬美元。
現在的市場，關於牛與熊的討論越來越多。而在地獄級行情中，沒有神話，只有倖存者。
