儘管比特幣在 10 月初開局強勁，並創下歷史新高，但預期的“上漲十月”卻變成了比特幣的真正低迷期，這種領先的加密貨幣跌至四個月以來的最高水平。
根據 CoinGecko 的數據，比特幣價格最近報每枚 109,820 美元，比 10 月 6 日創下的 126,080 美元的歷史紀錄低約 13%。在過去 30 天裡，該資產的價格下跌了超過 8%。
從歷史上看，10 月是比特幣表現最強勁的月份之一——因此得名“Uptober”（上漲十月）—— CoinGlass的數據顯示，過去 10 年中，比特幣僅在 2018 年出現過一次月度下跌。今年 10 月，比特幣打破了連續六年的上漲勢頭，從月初到月末下跌了 3.69%。
比特幣在歷史上表現強勁的一個月裡遭遇暴跌，而這正值宏觀經濟形勢動盪不安之際，包括最近對流動性的擔憂以及投資者一直熱切期盼的第三次降息前景黯淡。
週三，美國央行主席傑羅姆·鮑威爾表示，降息“並非板上釘釘”，此言一出，數字資產價格暴跌，市值最大的加密貨幣一度跌破 10.6 萬美元。
本月初，美國總統特朗普重啟對華貿易戰，引發全球經濟擔憂，BTC和其他風險資產價格暴跌。投資者拋售了超過190億美元的頭寸，其中近90%為預期價格上漲的多頭頭寸。
Bitwise 高級投資策略師 Juan Leon 告訴Decrypt ： “10 月份的負收益可歸因於三個主要因素的匯合：強烈的宏觀經濟衝擊、脆弱的內部市場結構以及隨後不溫不火的貨幣政策信號。”他還補充說，10 月 11 日的崩盤對市場產生了長期影響。
分析師諾埃爾·艾奇遜 (Noelle Acheson) 在週五發佈的《加密貨幣即宏觀經濟》(Crypto is Macro Now)通訊中寫道，“利率下調預期的重置”繼續“對加密貨幣價格構成壓力”。
“正如鮑威爾主席在聲明中所承認的那樣，流動性狀況一直在收緊，”艾奇遜寫道。“雖然以銀行儲備金的比例來看，流動性狀況尚未接近危機水平，但BTC是對流動性狀況較為敏感的資產之一。”
她補充道：“股票的吸引力受盈利和其他因素影響，債券則受財政和經濟增長影響。BTC則不然，它純粹受市場情緒影響，短期內受貨幣流動性影響，長期則受供求平衡影響。”
本週早些時候，她在與Decrypt 的Telegram 交流中也提到，長期持有者拋售增多，這可能與人們認為比特幣在其最近的四年週期中已經達到頂峰有關——四年週期定義了加密貨幣市場的節奏。
她寫道：“如果你仍然相信BTC的四年週期（很多老玩家可能確實如此），那麼如果你回顧之前的週期模式，就會發現我們正處於頂峰。”
比特幣、加密貨幣和股票通常在低利率環境下表現良好。美聯儲在最近兩次會議上都下調了利率。
比特幣去年10月上漲了近11%，2023年10月上漲了近29%。而早在2021年，它當月就曾飆升了40%。據CoinGlass的數據顯示，這種數字貨幣平均為投資者帶來了近20%的回報率。
“這使得今年的‘Uptober’表現感覺像是近年來最疲軟的一次，並非由單一的全面拋售造成，而是主要受美國交易時段拋售的影響，”化名CryptoQuant的分析師Maartunn告訴Decrypt 。他們還指出，其他因素包括中國關稅和經濟數據，例如失業率、消費者價格指數和生產者價格指數，這些指標近幾個月來走勢不利。
儘管如此，一些分析師仍然持樂觀態度。灰度研究主管扎克·潘德爾(Zach Pandl)告訴Decrypt ，美國證券交易委員會(SEC)預計將批准的大量加密貨幣交易所交易基金(ETF)可能會提振市場，而且監管環境對數字資產仍然有利。
“隨著兩黨共同推進的市場結構立法重回正軌，以及幾種競爭幣交易所交易產品即將推出，我們預計加密貨幣市場的低迷將是短暫的，”他說道。
那麼，比特幣會迎來“月亮十一月”嗎？去年11月，BTC價格飆升了37%，投資者無疑希望再次看到這樣的漲勢。
