獨立 DeFi 分析師繪製了與 Stream Finance 9300 萬美元損失相關的風險敞口網絡，揭示了數百萬美元的貸款和抵押品頭寸可能通過借貸市場、穩定幣和流動性金庫網絡間接受到影響。
根據 DeFi 高級用戶和鏈上研究人員組成的團體 YieldsAndMore 的分析，Stream 的債務至少涉及七個網絡，並涉及眾多交易對手，包括 Elixir、MEV Capital、Varlamore、TelosC 和 Re7 Labs。
分析顯示，與 Stream 的 xUSD、xBTC 和 xETH 代幣相關的資產如何在 Euler、Silo、Morpho 和 Sonic 等協議中進行再抵押，從而加劇了去中心化金融領域的潛在傳染效應。
YAM估計，總體而言，與Stream相關的債務總額約為2.85億美元，不包括通過衍生穩定幣產生的間接風險敞口。該機構的數據還顯示，TelosC（1.236億美元）、Elixir（6800萬美元）和MEV Capital（2540萬美元）是與Stream支持的借貸市場相關的最大託管機構。
YAM 聯盟寫道：“這是一筆巨大的損失。目前尚不清楚 xUSD/xBTC/xETH 持有者和這些代幣的貸款人將如何解決此事……可能還有更多金庫和金庫受到影響。”
Elixir、Treeve 和其他受影響的協議
YAM 的調查結果顯示，最大的單筆風險敞口來自 Elixir 旗下的 deUSD，該公司向 Stream 借出了價值 6800 萬美元的USDC 。據報道，這筆金額約佔 deUSD 總支持資金的 65%。Elixir表示，其對該筆投資擁有“1 美元的完全贖回權”，但據 YAM 的 X 報告顯示，Stream 團隊已告知債權人，由於法律審查尚未完成，還款將暫停。
其他間接風險敞口可能包括 Treeve 持有的 scUSD，該 scUSD 通過 Mithras、Silo 和 Euler 陷入多層借貸循環，以及 Varlamore 和 MEV Capital 持有的較小但值得注意的頭寸。
YAM在談到Stream事件時寫道：“這張地圖仍然不完整。我們預計隨著持倉解除和貸款合同的審計，會有更多受影響的金庫浮出水面。”
截至發稿時，Stream尚未回覆The Block的置評請求。
哪裡出了問題？
新數據進一步揭示了Stream在披露其合成資產市場虧損9300萬美元后停止所有提款和存款的始末。
Stream Finance運營著一個合成資產協議，發行諸如xUSD、xBTC和xETH之類的代幣。每種代幣都由鏈上抵押品支持，並與現實世界中的對應資產掛鉤。用戶存入ETH、 BTC或穩定幣等抵押品來鑄造xAssets，這些xAssets隨後可以在其他DeFi平臺上進行交易、質押或用作抵押品。該模型依賴於超額抵押和再抵押——即在多個借貸循環中重複使用抵押品——以最大限度地提高資本效率。雖然這種設計提高了收益，但也增加了系統性風險：如果xAsset的抵押品價值下跌或交易對手違約，損失可能會沿著依賴於它們的相互關聯的協議蔓延。
該項目尚未發佈完整的事後分析報告。不過，YAM 的早期證據表明，Stream 的 xAssets 存在流動性錯配和抵押品貶值的問題，這些 xAssets 被廣泛轉借到其他協議中。
廣泛的再抵押可能導致一個金庫的故障引發連鎖反應，波及其他金庫，使眾多債權人對能否收回資金感到擔憂。Stream尚未明確用戶資金是否會被追回，也未說明是否存在任何保險機制。
DeFi 11月開局坎坷
Stream 事件是不到一週內發生的第三起重大 DeFi 事件，此前Balancer 遭受了 1.28 億美元的漏洞攻擊，Moonwell DeFi 也遭到預言機操縱攻擊，據區塊鏈安全公司CertiK稱，該攻擊導致 Base 和Optimism上的借貸池損失了約 100 萬美元。
11月初，這三起事件加起來至少使DeFi協議的價值減少了2.22億美元，暴露了流動性和抵押品系統在各個區塊鏈中是如何緊密交織在一起的。
