比特幣價格從 126,000 美元的峰值大幅回調後，目前交易價格低於 102,000 美元。這一價格區間引發了投資者的擔憂，他們認為這可能預示著更深層次下跌趨勢的開始。
然而，歷史數據、技術指標和宏觀經濟因素表明，在當前的牛市週期結束之前，比特幣仍有增長空間。
儘管出現回調，但技術結構依然看漲。
分析師科林表示，儘管ETF資金流入放緩且流動性有限，但只要比特幣（BTC）價格保持在50周簡單移動平均線（SMA）上方，其上漲趨勢就尚未被打破。這一關鍵Threshold是區分牛市和熊市的分界線。目前，比特幣價格在這一關鍵水平附近徘徊，50周SMA接近102,000美元，該水平在以往的減半週期中都提供了強勁支撐。
預計50日均線（藍線）和200日均線（白線）將於11月中旬相交——這一信號在過去的大多數局部底部形成中都起到了標誌作用。來源： Colin 。另一項分析也印證了這一觀點。在過去的牛市中，比特幣每次觸及50周均線後，都會強勁反彈，重新測試或突破前期高點，且周線收盤價均未跌破該水平。這種模式在2016-2017年和2020-2021年的牛市週期中均有出現，深度回調之後往往緊接著是下一輪上漲。
分析師 Lark Davis 強調，截至 11 月 7 日，比特幣交易價格在 103,400 美元左右，守住了自 2023 年以來一直支撐其上漲趨勢的同一條均線。他稱這一水平為“分水嶺”，並警告說，根據模型預測，如果周線收盤價跌破該水平，可能會導致高達 60% 的急劇回調，目標價位為 40,000 美元。
“我們現在正處於50周均線附近——這是條分水嶺。如果收盤價跌破這條線，情況可能會變得很複雜，”拉爾克警告說。
與此同時，Scott Melker從歷史角度分析道：比特幣歷史上僅四次跌破50周均線支撐位（分別在2014年、2018年、2020年和2022年），每次跌破後都會重新測試200周均線，預示著一段較長的熊市期。由於比特幣尚未收於102,000美元區域下方，因此仍有反彈的可能。
BTC/USD 1周圖表。來源： X簡而言之，這些信號表明比特幣的技術結構仍然有利於上漲趨勢，但需要謹慎對待。如果周線收盤價穩固在 106,000 美元上方，則可能確認反彈，併為重新測試 120,000 美元至 125,000 美元區域鋪平道路。
宏觀經濟狀況依然支撐比特幣上漲趨勢
除了技術圖表之外，宏觀經濟因素也越來越有利於比特幣。科林認為，現在賣出比特幣的一個主要原因是貨幣政策環境的變化。這種變化尤其受到量化緊縮（QT）即將結束以及美聯儲可能降息的信號的影響。
分析師 Brett 彙編的數據顯示，2019 年，當美聯儲結束量化寬鬆政策並開始降低利率時，比特幣和以太坊最初分別下跌了 35% 和 45%，然後在 2020 年初量化寬鬆政策恢復後強勁反彈。
當前的宏觀經濟格局與以往驚人地相似。分析師莫敏指出，量化緊縮政策似乎即將結束，未來幾個季度內利率可能迴歸，這一轉變可能會為比特幣等風險資產注入流動性。
“隨著量化緊縮政策即將結束以及未來可能進一步降息……我們很有可能看到 $BTC 在第四季度末之前繼續走高，”他評論道。
科林還預測，比特幣可能在11月中旬恢復上漲趨勢，他援引了一些週期性指標，這些指標通常預示著新的增長階段的到來。他還預計，未來1-3周內比特幣的市值佔比（BTC）將會下降，這可能預示著山寨幣季的開始——在比特幣穩定在重要支撐位或週期高點附近後，山寨幣的表現會優於比特幣。然而，迄今為止，55種主流山寨幣中只有三種的表現優於BTC。
“我預測比特幣價格將在 2026 年初達到 14 萬至 18 萬美元的峰值。我覺得這個預測比較合理，”科林樂觀地補充道。
總之，如果美聯儲轉向寬鬆貨幣政策，全球流動性擴張，比特幣可能會重現2020年的情景，當時宏觀經濟流動性成為牛市的主要驅動力。然而，政策效應往往存在滯後性，這意味著市場反應可能需要數週時間才能顯現。
