Plume的Nest產品是什麼？完整使用指南

Plume Network的Nest 產品是一個非託管的 RWA 質押協議，允許用戶質押穩定幣、鑄造金庫收據代幣，並從受監管金融機構持有的真實資產中賺取收益。它使用戶能夠直接在鏈上訪問美國國債、私人信貸、擔保貸款和收益型 ETF 等資產。這種模式將傳統金融市場與去中心化金融連接起來，無需 KYC、中間人或鏈下流程。

Nest 於 6 月在 Plume Genesis 上線。自此，它已成為 Plume 生態系統的核心組成部分，也是該網絡最常用的 RWA 工具之一。它結合了精選金庫、受監管的資產合作伙伴以及簡單的質押流程：存入穩定幣，鑄造金庫代幣，賺取收益，在DeFi中使用，並在流動性允許時贖回。

Nest是什麼以及它提供什麼

Nest 是 Plume 的旗艦級鏈上 RWA 質押協議。它的設計目的是使受監管的金融資產能夠在無需許可的 DeFi 中使用。

Nest 的功能

• 允許用戶將 pUSD 穩定幣質押到經過審核和審計的保險庫中
• 從公共和私人市場購買代幣化資產
• 鑄幣廠金庫收據代幣（nTOKENs）的價值會隨著收益流入而上升。
• 允許在Plume的借貸市場和DEX中使用nTOKEN。
• 支持當日或延遲流動性贖回，具體取決於金庫類型

所有金庫均完全鏈上運行，且不涉及託管。Nest 從不持有用戶資金。金庫內的資產只能通過允許的贖回流程轉移出去。

人們為什麼使用 Nest

Nest的設計對象是希望擁有以下條件的人群：

• 實際收益：收益來自金庫中的受監管資產。
• DeFi 的靈活性： nTOKEN 可用於借貸、交易和其他應用。
• 無需KYC：任何擁有錢包的用戶都可以訪問金庫，但受OFAC制裁地區和美國的用戶除外。
• 內置合規性： Plume 通過鏈上反洗錢在序列器級別對交易進行篩選。

該協議將傳統金融規則與加密貨幣的開放性相結合。

Nest 的工作原理

在使用 Nest 之前，用戶需要將穩定幣橋接到 Plume 並鑄造 pUSD，pUSD 是大多數金庫使用的穩定幣。pUSD 由USDC 1:1 支持，並且完全鏈上。

用戶一旦擁有 pUSD，Nest 的工作流程就非常簡單。

質押穩定幣

用戶選擇一個金庫並質押 pUSD。金庫會購買精選的代幣化 RWA 組合。這些資產將被鎖定在金庫中，無法單獨轉移。

鑄造金庫收據代幣

質押者將獲得一個 ERC-20 代幣形式的金庫收據。例如：

• nETF
• nBASIS
• nALPHA

該代幣代表用戶的份額。當底層金庫資產產生收益時，其價值就會上升。

每日或每週賺取收益

收益率以兩種方式呈現：

• pUSD由生息資產支付到金庫中。
• 資產價格上漲指的是那些價值上升而非支付收益的工具。

nTOKEN 的價值會根據收益情況進行調整。不同金庫的收益會因底層資產組合、流動性和策略而異。

在 DeFi 中使用代幣

由於 nTOKEN 是標準的 ERC-20 代幣，用戶可以：

• 借給他們
• 將它們用作抵押品
• 在 Rooster 等去中心化交易所 (DEX) 上交易它們。

這使得金庫頭寸除了簡單的質押之外，還具有更深層次的用途。

兌換馬廄

用戶在金庫銷燬其 nTOKEN 並獲得：

• 最初存入的pUSD
• 根據資產表現而定的正負收益率

流動性取決於金庫類型。有些金庫允許當日兌現，而有些則需要7-10天的冷卻期。

瞭解 Nest Vaults

金庫是 Nest 系統的核心。每個金庫都是一個基於 BoringVault 構建的鏈上智能合約，BoringVault 是一種輕量級的開源架構，被多個 RWA 協議所採用。

Nest 保險庫：

• 接受pUSD存款
• 將資金分配到經過審核的代幣化RWA中
• 鏈上追蹤倉位和收益
• 允許按市場價值贖回

金庫本身並不保管資金。資產由第三方受監管的託管機構持有，例如紐約梅隆銀行、道富銀行和阿爾帕卡證券。

Nest Vaults 內的資產類型

Nest金庫中的資產來自受監管的金融機構和持牌運營商。這些資產經過精心挑選，符合監管要求、託管安全可靠且收益穩定。每個金庫都經過審計，旨在提供清晰的鏈上透明度。

主要資產類別

• 美國國債
• 高收益債券ETF
• 高級擔保私人信貸
• 浮動利率貸款ETF
• 代幣化私人信貸產品
• 國債期權收益ETF

這些資產使用戶能夠分散投資於信貸、利率產品和機構級投資。

Plume Nest Vaults 中的顯著資產

根據 Nest 的文檔，以下是 Nest 各項戰略中使用的主要資產：

貝萊德Buidl

• 代幣化美國國債
• 託管人：紐約梅隆銀行
• 年化收益率：約4.50%
• 用於：Nest Elixir Vault

黑石集團

• 浮動利率貸款ETF
• 發行人：迪納裡
• 託管人：Alpaca Securities
• 年化收益率：約7.89%
• 用於：Nest Alpha Vault、Nest ETF Vault

BUCK（簡化）

• 國債期權收益ETF
• 託管人：紐約梅隆銀行
• 年化收益率：約8.00%
• 用於：Nest ETF Vault

DigiFT iSNR

• 高級擔保私募債務
• 託管人：State Street、DigiFT
• 年化收益率：約8%
• 應用於：Nest Alpha Vault、機構 Vault

金翅雀主宰

• 私人金融科技信貸
• 保管人：防火磚
• 年化收益率：約10%
• 用於：Nest信用庫

這些資產構成了 Nest 生態系統內多元化收益策略的基礎。

Nest如何處理流動性和贖回

流動性取決於每個金庫內的資產。由於金庫持有公開市場和私募市場資產的混合體，贖回速度各不相同。

當日流動性

部分金庫允許在同一筆交易或幾個區塊內完成贖回。這些金庫持有可在公開市場上快速結算的資產，適合希望快速獲取資金的用戶。

可變流動性

其他金庫則需要大約 7 至 10 天的等待期。這些金庫存放結算速度較慢的私人信貸、債務工具或通過受監管合作伙伴交易的資產。在等待期間，資金將繼續產生收益，直至請求處理完畢。

大多數金庫使用 nTBILL 維持30% 的流動性緩衝，nTBILL 可提供原子流動性和當日流動性。用戶可以直接在應用程序中跟蹤贖回狀態。

瞭解 Nest Vaults 中的 APY

Nest 顯示兩種類型的 APY 指標：

預計年收益率

此預測反映了基於資產組合、歷史數據和策略設計的預期收益。它具有前瞻性，可能會隨著金庫狀況的變化而改變。

當前年收益率

該數據反映了過去7天內鏈上實際獲得的收益率，有助於用戶監控近期表現。在金庫生命週期的早期階段，由於策略的擴展和資金平衡，年化收益率可能會出現波動。

這兩個數字讓用戶清楚地瞭解預期性能和實際性能。

Nest背後的智能合約架構

Nest 保險庫使用BoringVault標準，該標準優先考慮簡潔性、安全性和可組合性。其架構包括：

• 極簡、久經考驗的智能合約
• 資產和收益的全鏈上追蹤
• ERC-20 Vault 代幣，便於集成

這使得開發者無需進行特殊調整即可將金庫代幣接入借貸協議、去中心化交易所 (DEX) 和收益平臺。所有充值、收益事件和贖回操作均在鏈上可見。

合規性和反洗錢篩查

Nest 無需許可，但 Plume 強制執行嚴格的合規標準。

合規運作機制

• Plume在序列器級別運行反洗錢和制裁篩查。
• 無需進行KYC 驗證，保持開放訪問
• 受美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）制裁的國家和美國的用戶無法參與
• 金庫資產僅來自受監管的機構和持牌運營商。

這種設置兼顧了加密原生訪問和機構級合規性。

使用 Nest 需要什麼

用戶必須具備：

• 類似Metamask、Rabby 或 Zerion 這樣的錢包
• 穩定幣（在 Plume 上轉換為 pUSD）
• 訪問 Nest 應用

在進行質押之前，用戶需要訪問 Plume USD 頁面來鑄造 pUSD。鑄造完成後，pUSD 將成為大多數金庫的默認存款代幣。

如何通過 Nest 賺取收益

賺錢過程包括三個步驟：

1. 鑄幣庫代幣

選擇一個金庫，質押 pUSD，並鑄造相應的 nTOKEN，例如 nBASIS 或 nETF。

2. 跟蹤收益率

隨著金庫獲得收益，nTOKEN 的價值也會上升。一些金庫每日分配收益，而另一些則按周或按月分配。資產增值也會提升 nTOKEN 的價值。

3. 兌換或出售

用戶可以使用 nTOKEN 兌換底層 pUSD，或在 Rooster 等去中心化交易所 (DEX) 上出售。部分金庫提供當日提現服務，而其他金庫則設有冷卻時間。

這些步驟使 Nest 成為進入代幣化固定收益資產的簡單入口。

RWA在羽流生態系統中的作用

Plume 是一個專為現實世界資產設計的 Layer-1 區塊鏈。它支持：

• 代幣化信用產品
• 代幣化國庫
• 代幣化ETF
• 私人信貸工具
• 鏈上合規性

Plume Passport 、 Arc和Nexus等工具允許資產發起人和用戶將 RWA 轉移到 DeFi，而無需構建自定義基礎設施。

Plume 的增長表明市場對其興趣濃厚。該網絡於 2025 年 6 月上線主網，目前持有超過 2 億美元的 TVL（總鎖定價值）。其活躍 RWA（風險加權資產）持有者數量領先，並獲得了包括 Brevan Howard Digital、Haun Ventures、Galaxy、Apollo、Anchorage Digital 和 YZI Labs 在內的 25 家機構投資者的支持。

其最重要的里程碑是與招商銀行國際（CMBI）和 DigiFT 合作，推出了香港和新加坡之間首個受監管的代幣化貨幣市場基金。

結論

Nest 是 Plume 的核心 RWA 質押產品，專為希望獲得穩定、受監管且有收益的鏈上資產的用戶而設計。它提供非託管金庫、精選代幣化資產、透明的績效追蹤以及在序列器級別強制執行的合規性。

通過 pUSD 質押和 nTOKEN 鑄造，用戶可以直接接觸到機構級金融工具，例如國債、私募信貸、貸款和 ETF。Nest 符合 Plume 的更廣泛目標，即在保持加密貨幣開放性的同時，讓現實世界的資產能夠在 DeFi 中便捷且實用。

資源：

1. Nest X 平臺： https://x.com/NestCredit

2. Nest 產品文檔： https://docs.nest.credit/

3. Plume Network 文檔： https://docs.plume.org/plume

4. Nest 網站： https://nest.credit/