對受監管的數字流動性的激增需求正在重塑代幣化金融，各機構正迅速趨向於更安全、有政府支持的結構，這些結構有望重新定義市場信心，並釋放下一波全天候交易效率。
機構進入代幣化市場的路徑：新的儲備框架
隨著各機構尋求更安全的代幣化金融結構，向受監管的數字流動性的廣泛轉變正在加速。全球金融服務公司紐約銀行（NYSE：BK）於11月13日宣佈，已推出BNY Dreyfus穩定幣儲備基金，旨在根據《GENIUS法案》擴大美國穩定幣發行者的儲備選擇範圍。
“現金是數字資產生態系統的基石，它使全球資本市場能夠朝著全天候、不間斷運行的環境發展，”紐約銀行投資部副主管斯蒂芬妮·皮爾斯表示。她補充道：
穩定幣正處於這場深刻變革的前沿，我們很榮幸能夠通過推出 BNY Dreyfus 穩定幣儲備基金，為穩定幣發行商提供我們的流動性領導地位和專業知識。
該工具的結構是一種政府貨幣市場產品，旨在服務於以受託人、顧問、代理、託管或經紀身份運營的機構，並且不包括直接穩定幣投資。
Anchorage Digital提供了首筆資金，其首席執行官Nathan McCauley表示：“Anchorage Digital很榮幸能為這項重要舉措提供初始投資。”他繼續說道：“BNY在流動性方面的領先地位以及GENIUS法案框架的共同推動，標誌著美國穩定幣基礎設施發展的新篇章。作為首家獲得聯邦特許的加密銀行，我們認為此類舉措對於構建信任、透明度和監管嚴謹性至關重要，而這些要素將定義數字金融的下一個時代。”
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BNY Investments Dreyfus 作為該機構的關聯流動性部門，通過其 Liquidity Direct 平臺為穩定幣發行方提供受監管的儲備金選項。BNY 為美國、加拿大和歐洲、中東及非洲地區的大多數主要數字資產交易所交易產品提供服務，同時還負責管理超過一半代幣化基金資產的基金管理和託管。
《GENIUS法案》於2025年7月生效，該法案確立了美國支付穩定幣的聯邦儲備要求，一旦該法案生效，政府貨幣市場基金（例如新推出的BSRXX）將成為合格的儲備工具。儘管批評者強調穩定幣儲備集中帶來的流動性和贖回風險，但支持者認為，受監管的結構可以降低系統性不確定性，並增強機構對代幣化市場的信心。
常見問題解答⏰
- 為什麼受監管的流動性對穩定幣發行方如此重要？
它提供合規的儲備結構，可以加強市場誠信和機構信任。 - 《GENIUS法案》會對穩定幣儲備產生哪些影響？
該法規使某些政府貨幣市場基金能夠成為合格的儲備工具。 - 哪些因素表明機構對代幣化金融的需求？
受監管流動性產品的日益普及表明人們對更安全的數字資產基礎設施的興趣日益濃厚。 - 投資者會如何看待政府支持的儲備結構？
他們可能將這些機制視為可以減少系統性風險並提高透明度的機制。
