加密貨幣行業高管推測，加密貨幣交易所交易基金的資金流出、長期巨鯨拋售以及不斷升級的地緣政治緊張局勢可能是近期市場暴跌的原因，比特幣週日跌至近 93,000 美元。
比特幣週日一度跌至年內低點 93,029 美元。據 CoinGecko 數據顯示，過去七天，比特幣總市值也出現回落，從 11 月 11 日的 3.7 萬億美元降至週一的 3.2 萬億美元。
澳大利亞加密貨幣投資管理公司 Merkle Tree Capital 的首席投資官 Ryan McMillin 在接受Cointelegraph採訪時表示，導致市場暴跌的並非單一的衝擊。
多種因素導致加密貨幣價格暴跌
McMillin 指出鏈上數據顯示，長期持有者“在經歷了一波非凡的上漲行情後終於開始套現”，這是原因之一，而且“良好的基本面和流動性順風將使價格進一步下跌”。
“與此同時，現貨比特幣 ETF 和其他在本輪週期早期曾大量買入的工具，隨著全球市場避險情緒升溫，降息預期推遲，轉而出現淨流出。”
麥克米林補充道：“把這些因素綜合起來，你會發現，在宏觀環境遠不如六個月前寬容的情況下，舊硬幣的出價變得更加疲軟。”
幣安澳大利亞和新西蘭總經理馬特·波布洛基表示，這種波動性提醒人們，加密貨幣仍然是一個正在成熟的資產類別，受到全球宏觀經濟和政治事件的影響。
與此同時，加密貨幣支付和合規基礎設施提供商 Banxa 的首席執行官 Holger Arians 表示，相對於世界形勢而言，市場運行非常火熱。
“我們正面臨幾個懸而未決、甚至在某些情況下還在升級的地緣政治緊張局勢。與此同時，受未來預期提振，全球科技股估值持續上漲。在經歷了長達一年的Optimism之後，市場出現更廣泛的避險情緒幾乎是不可避免的，”他說道。
“雖然加密貨幣有時可以獨立於傳統市場運行，但目前正處於這樣一個時期，人們只是在等待、觀察，並試圖理解這動盪的一年。”
X論壇上的其他加密貨幣高管也對市場回調的原因提出了自己的看法。Bitwise Asset Management首席執行官Hunter Horsley認為，四年週期理論可能是導致市場回調的罪魁禍首，因為交易員們對每隔幾年就會出現一次下跌的預期感到恐慌，最終通過拋售加劇了下跌。
以太坊金融公司 BitMine 的董事長 Tom Lee認為，資產負債表上存在“重大漏洞”的做市商可能會成為伺機引發清算的“鯊魚”的獵物。
劇烈的市場回調是任何市場都會出現的正常現象。
然而，大多數加密貨幣分析師表示，其基礎市場依然處於強勁狀態。
“這種劇烈的調整是市場週期中的正常現象，”波布洛基說。
“重要的是，我們看到散戶投資者繼續留在市場中，並轉向比特幣和以太坊等藍籌資產，而不是完全退出。這是長期信心的有力體現。”
“受整體風險情緒影響，ETF資金流動略有放緩，但我們並未看到大規模贖回。大局並未改變——機構投資者參與度依然很高，而散戶投資者則採取了更為審慎的投資策略，”他補充道。
Arians 表示，隨著基本面朝著正確的方向發展，監管更加明朗，現實世界的應用案例越來越多，傳統金融也頻繁大膽地涉足加密貨幣領域，市場回調可能會逆轉。
“儘管價格看似疲軟，但其背後的基礎設施建設卻從未如此強勁。穩定幣交易量、鏈上活躍度、開發者勢頭，都在朝著正確的方向穩步前進。市場或許感覺緩慢，但目前正在鋪設的軌道正為下一個週期奠定基礎，”阿里安斯補充道。
加密貨幣市場依然強於以往的週期。
麥克米林與宏觀分析師、華爾街資深人士喬迪·維瑟的觀點類似，後者認為，老比特幣持有者只是在向準備填補空缺的新交易者出售比特幣。
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“在之前的週期中，如果長期持有者拋售的規模達到這種程度，我們現在應該已經看到70-80%的跌幅了；然而，儘管OG的拋售力度非常大，但價格下跌的幅度卻小得多，因為ETF和其他機構渠道的規模足夠大，可以吸收大量的股票，”他說道。
“這表明市場日趨成熟，也是硬幣從少數人手中流向多數人的必要過程。”
