比特幣的總流通供應量剛剛超過了其 2100 萬枚硬供應上限的 95%——這是一個巨大的里程碑，早在 2009 年 1 月 3 日，比特幣的創造者中本聰挖出創世區塊時就已註定。
目前流通中的比特幣數量為1995萬枚，這意味著只剩下205萬枚比特幣待挖。問題是，這對比特幣的未來及其價格意味著什麼？
Kraken貨幣交易所的全球經濟學家 Thomas Perfumo 在接受Cointelegraph採訪時表示，這是比特幣發展歷程中的一個重要里程碑，因為目前的年供應量通脹率約為 0.8%，而硬通貨“需要一個可信的敘事，才能讓人們有信心地將一種貨幣作為價值儲存手段”。
“比特幣獨特地將全球實時、無需許可的結算協議的功能，與蒙娜麗莎這樣的藝術傑作所具有的真實性和稀缺性結合起來。”
“這一里程碑提醒我們，比特幣在近 17 年後依然能夠抵抗貶值和干預，並按預期運行，”Perfumo 補充道。
95%的比特幣供應量已發行，但這本身並不會推高價格。
有人推測，通過限制新供應的進入，隨著需求增加而供應受阻，每種硬幣的價值應該會增加。
然而，鏈上分析平臺Nansen的高級研究分析師 Jake Kennis 表示，這一里程碑不太可能立即對市場產生影響。不過，它確實驗證了比特幣作為數字黃金的說法，並凸顯了核心持有者和機構投資者如何鎖定有限的比特幣供應以進行長期持有。
“這凸顯了比特幣的稀缺性，但由於減半事件，剩餘的5%需要100多年才能達到100%的流通量。雖然稀缺性的增加可以從心理上支撐價格，但這一里程碑事件更多的是一種敘事性事件，而非直接的價格催化劑，”肯尼斯說道。
“真正的重點不在於95%這個數字本身，而在於比特幣的供應計劃完全按照設計運行，在法定貨幣無限增發的時代，它是可預測的且稀缺的，”他補充道。
根據The Block發現率和大約每四年或每 210,000 個交易區塊減半的過程，預計最後一個比特幣將在 2140 年左右被挖出。
供應里程碑是比特幣成熟的標誌。
區塊鏈預言機 RedStone 的聯合創始人 Marcin Kazmierczak 也認為，95% 的里程碑不太可能立即成為價格催化劑，因為比特幣的供應動態已經眾所周知，過去十年中已經發行了代幣，市場也逐漸消化了它們。
然而，他表示，這一里程碑凸顯了稀缺性對比特幣長期價值的重要性，交易者應該更加關注支撐比特幣的基礎設施是否能夠擴展以支持下一階段的機構整合。
相關報道： Bitwise高管稱2026年將是加密貨幣真正的牛市之年，原因如下
Kazmierczak表示：“宏觀經濟環境、採用趨勢和監管清晰度比達到任意百分比Threshold更重要。”
“真正的拐點出現在供給曲線的更早階段。這代表著比特幣的成熟期——我們正從一種增長階段的資產轉向一種具有固定、可預測的長期稀缺性的資產。這對機構採用比特幣很有價值，但這本身並不是一個足以撼動市場的事件。”
礦工可能很快將被迫做出改變。
價格可能不會飆升，但肯尼斯表示，供應減少可能會加大礦工的壓力，他們已經感受到了 2024 年 4 月減半帶來的痛苦，當時每個區塊的獎勵減少到 3.125 個比特幣。
他說：“礦工們已經感受到區塊獎勵減半帶來的影響，最近一次減半發生在 2024 年，這迫使他們越來越依賴交易費來盈利。”
“95% 的里程碑凸顯了這一長期轉型，可能會淘汰效率較低的礦工，而網絡算力通常會迅速恢復。”
Kazmierczak 也表達了類似的觀點，他表示，隨著供應增長急劇放緩，採礦業的經濟狀況將發生根本性轉變。
“我們正在從依賴區塊獎勵的礦工模式過渡到依賴交易費的礦工模式。這給礦工帶來了壓力，迫使他們進行整合或尋求提高效率，”他說道。
雜誌：重大問題：穿越時空的人工智能發明了比特幣嗎？
